Musk může být zavádějícími investory: Milionář krátkého prodejce Jim Chanos

Krátký prodejce Jim Chanos, zakladatel společnosti Kynikos Associates, se v rozhovoru pro CNBC ve čtvrtek vrhl do společnosti Tesla Inc. (TSLA) a jejího generálního ředitele (generálního ředitele) Elona Muska. Zaměřil se na účetní postupy společnosti Tesla a na jednání široce sledovaného vůdce, sériového podnikatele a investora anděla Elona Muska.

Chanos poukázal na „zrychlující se počet odjezdů vedoucích pracovníků v Tesle“, naposledy rezignaci vedoucí divize auto pilotů. Naznačil, že ve svých „miliardových letech“ krátkého prodeje se „dozvěděl, že příznakem číslo jedna hrozících problémů jsou masové odchody vedoucích pracovníků“, na přibližně 30 nebo 40 listech. Medvěd TSLA poukázal na „poněkud dobře známý seznam výkonných odletů firmy“, který podle jeho slov za posledních 18 měsíců nyní tvoří až dvě stránky, oddělené mezerou. Chanos dodal, že existují „pouze dvě společnosti, které kdy viděl s výkonným odchodem, jako je tento“, poukazující na Valeant Pharmaceuticals Intl Inc. (VRX) a Enron. Nakreslil paralely mezi těmito společnostmi a Muskovou společností a naznačil, že jsou „vedeni kultovními vůdci, kteří změnili paradigma ve svých oborech“. (Související: Tesla je největší v Severní Americe)

Investoři, kteří realizují hotovost, jsou na EV Pioneer „spalováni“

Chanos sice výslovně neobviňuje generálního ředitele společnosti Tesla, že dělá něco nezákonného, ​​ale řekl, že „může být pro investory zavádějící“.

„Myslím, že Elon Musk překročil Rubikon, pokud jde o prohlášení investorům, že by se mohl později zlobit, “ uvedl krátký prodejce.

Investor uvedl, že TSLA je „ve srovnání s tímto trhem ve skutečnosti v pořádku“, což naznačuje, že akcie nepadly kamkoli za čtyři roky, když jeho firma původně vsadila proti výrobci automobilů. Když Chanos zkrátil akcie, odhad společnosti Tesla na rok 2020 činil 20 USD za akcii, nyní na přibližně 4 nebo 5 $ na akcii, uvedl.

V nedávném období se někteří investoři Tesly stali netrpělivými pokračujícími výpadky výroby u výrobce automobilů v Silicon Valley, když společnost spalovala hotovost ve snaze zvýšit produkci svého prvního vozu pro hromadný trh, modelu 3 sedan. Akcionáři společnosti Tesla začátkem tohoto měsíce tleskali pokrok v cílech modelu 3, protože Musk slíbil najmout stovky zaměstnanců týdně a zahájit nepřetržitý provoz a dosáhnout nového cíle 6 000 vozidel týdně. Obchodování s bytem ve čtvrtek ráno za 280, 78 USD, TSLA odráží téměř 10% meziroční pokles (YTD) a 450% návratnost za pět let, ve srovnání s 0, 5% ztrátou S&P 500 a 68% ziskem za stejná příslušná období . (Viz také: James Chanos nazývá Tesla's Equity 'Worthless'. )

Chanos naznačuje, že „velké nákupy“, jako jsou Porsche a Audi, přicházejí po sedmi letém modelu Sla s lepšími, rychlejšími a stylovějšími automobily za atraktivnější ceny. Předpokládá bod zvratu, kdy si investoři uvědomí, že jejich investice jsou „spáleny“, když vidí průkopníka EV jako „laggard“ v automobilovém pilotu, za General Motor Inc. (GM) s technologií Cruise a Alphabet Inc. (GOOGL) Waymo.

Krátký prodejce kritizoval společnost Tesla za nedodržování průmyslových standardů tak, že vykazuje hrubé marže. Na rozdíl od jiných výrobců automobilů OEM nezahrnuje společnost Tesla ve svém hrubém rozpětí náklady na výzkum a vývoj a některé další věci, jako jsou náklady na servis a náklady na záruku, uvedl Chanos, což naznačuje, že zvyšuje hrubé marže společnosti Tesla až o 10 úplných bodů. Přestože Tesla nemá tradiční prodejce nebo servisní sítě a musí poskytovat síť superchargerů, řekl, že by stále měla porovnávat Apple to Apples se svými konkurenty ohledně nákladů na výzkum a vývoj a záruky. Nakonec Chanos řekl, že zatímco Tesla SGA výdaje a provozní náklady "jsou vyšší než všichni ostatní" společnost ukazuje lidi na hrubé marže "jako nějaký svatý grál." Jak již bylo řečeno, hrubá marže společnosti TSLA je někde kolem 15%, což je stejně pod průměrem průmyslu, dodal Chanos.

Chanos dokonce očekává, že Musk opustí společnost jako generální ředitel a přejde k SpaceX.

Přesto udělat něco, co lidé říkají, že je nemožné, je druh věci Elon Muska, a to byl důvod, proč ho mnozí buď milují, nebo ho nenávidí. Ať tak či onak, Musk ve svých cílech vytrvale vytrvale nevykazoval žádné známky toho, že by se brzy mohl vzdát.

(Viz také: Proč býci stále věří v Teslu. )