Devalvace
Devalvace je úmyslné snížení hodnoty peněz dané země směrem k jiné měně, skupině měn nebo měnovému standardu. Země, které mají fixní směnný kurz nebo polostabilní směnný kurz, používají tento nástroj měnové politiky. To je často zaměňováno s odpisy a je opakem přecenění, které se týká úpravy měnového kurzu měny.
Klíč s sebou
- Devalvace je úmyslné snížení hodnoty měny země směrem dolů.
- Vláda vydávající měnu se rozhodne devalvovat měnu.
- Devalvace měny snižuje náklady na vývoz země a může pomoci snížit obchodní deficity.
Devalvace
Důvody devalvace
Vláda vydávající měnu se rozhodne devalvovat měnu a na rozdíl od odpisů není výsledkem nevládních aktivit. Jedním z důvodů, proč může země devalvovat svou měnu, je bojovat proti obchodní nerovnováze. Devalvace snižuje náklady na vývoz země a činí je konkurenceschopnějšími na globálním trhu, což zase zvyšuje náklady na dovoz, takže domácí spotřebitelé je méně pravděpodobně kupují, což dále posiluje domácí podniky. Protože se vývoz zvyšuje a dovozy klesají, zvýhodňuje lepší platební bilanci snižováním obchodních deficitů. To znamená, že země, která devalvuje svou měnu, může snížit svůj deficit kvůli silné poptávce po levnějších vývozech.
Devalvace a měnové války
V roce 2010 upozornil brazilský ministr financí Guido Mantega svět na potenciál měnových válek. Termín používal k popisu konfliktu mezi zeměmi jako Čína a USA ohledně ocenění jüanu. Zatímco některé země nenutí své měny znehodnocovat, jejich měnová a fiskální politika má stejný účinek. Dělají to proto, aby zůstali konkurenceschopní na globálním obchodním trhu. Rovněž podporuje investice a čerpání zahraničních investorů do (levnějších) aktiv, jako je akciový trh.
Čínská lidová banka 5. srpna 2019 poprvé nastavila denní referenční sazbu jüanu pod 7 za dolar poprvé za více než deset let. To v reakci na nové sazby ve výši 10% na čínský dovoz ve výši 300 miliard USD zavedené správou Trumpů vstoupilo v platnost 1. září 2019. Globální trhy se prodávaly v pohybu, a to i v USA, kde DJIA ztratil 2, 9 % ve svém nejhorším dni roku 2019. Správa Trumpa odpověděla označením Číny manipulátorem měny. Je to jen poslední salva v americké čínské obchodní válce, ale rozhodně to není poprvé, kdy Čína devalvovala svou měnu.
Nevýhodou devalvace
I když devalvace měny může být atraktivní možností, může to mít negativní důsledky. Zvyšování cen dovozů chrání domácí průmyslová odvětví, ale mohou se stát méně účinnými bez tlaku konkurence. Vyšší vývoz v porovnání s dovozem může také zvýšit agregátní poptávku, což může vést k vyššímu hrubému domácímu produktu a inflaci. K inflaci může dojít, protože dovozy jsou dražší než byly. Agregovaná poptávka způsobuje inflaci vyvolanou poptávkou a výrobci mohou mít menší motivaci snižovat náklady, protože vývoz je levnější a časem zvyšuje náklady na produkty a služby.
Příklad ze skutečného světa
Čína byla obviněna z praktického tichého devalvace měny a snažila se, aby se stala na trhu dominantnější silou. Někteří obvinili Čínu, že tajně devalvují její měnu, takže po prezidentských volbách v roce 2016 mohla měnu přehodnotit a zdá se, že spolupracuje se Spojenými státy. Po převzetí úřadu však americký prezident Donald Trump hrozil uvalením sazeb na levnější čínské zboží zčásti v reakci na postavení země ve své měně. Někteří se obávají, že by to mohlo vést k obchodní válce, což by Číně umožnilo zvážit agresivnější alternativy, pokud by USA pokračovaly.
Egypt čelil neustálému tlaku obchodování na černém trhu v amerických dolarech, který začal následkem nedostatku cizí měny, který poškozoval domácí podnikání a odrazoval od investic v rámci ekonomiky. Centrální banka devalvovala egyptskou libru v březnu 2016 o 14% ve srovnání s americkým dolarem, aby zmírnila aktivitu na černém trhu. Podle Brookingova článku požadoval Mezinárodní měnový fond (MMF) devalvaci libry dříve, než by Egyptu umožnil získat půjčku ve výši 12 miliard dolarů během tří let. Egyptský akciový trh na devalvaci reagoval příznivě. Černý trh však odpověděl znehodnocením směnného kurzu USD k egyptské libře, což přimělo centrální banku k přijetí dalších opatření.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.