Proveďte celý hovor

Co je to celý hovor?

Rezerva na uskutečnění celého hovoru je druh zajištění hovoru na dluhopis, který umožňuje emitentovi splatit zbývající dluh brzy. Emitent obvykle musí provést jednorázovou platbu investorovi odvozenou od vzorce založeného na čisté současné hodnotě (NPV) budoucích kupónových plateb, které nebudou vypláceny přírůstkově kvůli výzvě spojené s hlavní platbou, kterou by investor obdržel. v době splatnosti.

1:19

Celý hovor

Vysvětlete celý hovor

Rezervy na celý hovor jsou definovány v záhlaví dluhopisu. Tato ustanovení se začaly začleňovat do dluhopisů v 90. letech. Emitenti obvykle neočekávají, že budou muset použít tento typ poskytování hovorů, a uskutečňovat celé hovory se zřídka provádí. Pokud se však emitent rozhodne využít rezervu na provedení úplného volání na dluhopis, budou investoři kompenzováni nebo provedeni v celku za zbývající platby a jistinu z dluhopisu, jak je uvedeno v záhlaví dluhopisu.

Platba investorům

Při celé výzvě investor obdrží od emitenta jednorázovou platbu za všechny budoucí peněžní toky dluhopisu, jak bylo dohodnuto v rámci odstavce, za NPV. To obvykle zahrnuje zbývající kuponové platby spojené s dluhopisem v rámci rezervy na uskutečnění celého hovoru a splátky jistiny nominální hodnoty dluhopisu. Jednorázová platba vyplacená investorovi v rámci ustanovení o provedení úplného volání se rovná NPV těchto budoucích plateb, jak bylo dohodnuto v ustanovení o provedení celého volání v rámci odstavce. NPV se počítá na základě tržní diskontní sazby.

Celá volání se obvykle provádějí, když se sazby sníží, takže diskontní sazba pro výpočet NPV bude pravděpodobně nižší než počáteční sazba zahrnutá v nabídce dluhopisu, což funguje ve prospěch investora. Nižší diskontní sazba NPV může pro vydavatele učinit platby za celý hovor o něco dražší. Náklady na uskutečnění celého hovoru mohou být často značné, takže taková ustanovení se zřídka používají.

Cvičení proveďte celý hovor

Ačkoli je provádění celých hovorů náročné na výkon, vyžaduje úplnou platbu jednorázovou částkou, společnosti, které využívají, zajišťují celý hovor, obvykle proto, že sazby klesly. V prostředí úrokových sazeb, kde sazby poklesly nebo klesají, společnost přidala motivaci k uplatňování rezerv na celou výzvu. Pokud se úrokové sazby sníží, mohou emitenti podnikových dluhopisů emitovat nové dluhopisy s nižší úrokovou mírou, což vyžaduje nižší platby kuponů jejich investorům.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Jak výhody z poskytování volání investorům a společnostem Rezerva na volání je ustanovení o dluhopisu nebo jiném nástroji s pevným výnosem, který umožňuje emitentovi výkup a výplatu dluhopisů. více Výzva pro katastrofy Výzva k volání v komunálních dluhopisech, která umožňuje předčasné splacení v případě katastrofické události a poškozuje projekt financovaný touto emisí. více Výnos do splatnosti (YTM) Výnos do splatnosti (YTM) je celkový výnos očekávaný u dluhopisu, pokud je dluhopis držen do splatnosti. více Uzavřený termín Uzavřený termín je termín ve smlouvě o dluhopisu, který zaručuje, že kolaterál použitý k zajištění dluhopisu nepodporuje další dluhopis. více Co investoři potřebují vědět před investováním do splatných dluhopisů Vyvolitelný dluhopis je dluhopis, který může emitent splatit před jeho splatností. Vratný dluhopis platí investorům vyšší sazbu než standardní dluhopisy. více Poskytování měkkých volání Poskytování měkkých volání je funkce přidaná k převoditelným a dluhovým cenným papírům s pevným výnosem. Ustanovení stanoví, že emitent zaplatí prémii, dojde-li k předčasnému splacení. více partnerských odkazů