Riziko reinvestice

Co je to riziko reinvestice?

Riziko reinvestice se týká možnosti, že investor nebude schopen reinvestovat peněžní toky (např. Platby kupónem) za sazbu srovnatelnou s jejich současnou návratností. Dluhopisy s nulovým kupónem jsou jediným cenným papírem s pevným výnosem, který nemá žádné investiční riziko, protože nevydávají žádné platby kupónem.

Klíč s sebou

• Riziko reinvestice je pravděpodobnost, že peněžní toky investice vydělají méně v novém cenném papíru.
• Vyrovnatelné dluhopisy jsou zvláště citlivé na riziko reinvestování, protože dluhopisy jsou obvykle splaceny při poklesu úrokových sazeb.
• Metody ke zmírnění rizika reinvestování zahrnují použití nekalitelných dluhopisů, instrumentů s nulovým kupónem, dlouhodobých cenných papírů, žebříků dluhopisů a aktivně spravovaných dluhopisových fondů.

1:14

Riziko reinvestice

Pochopení rizika reinvestice

Riziko reinvestice je pravděpodobnost, že peněžní toky investice vydělají méně v novém cenném papíru. Investor kupuje například 10letý státní pokladniční poukázek s úrokovou sazbou 6%. Investor očekává, že ze zabezpečení vydělá 6 000 $ ročně.

Na konci období jsou však úrokové sazby 4%. Pokud investor nakoupí další desetiletou směnku v hodnotě 100 000 USD, vydělá spíše 4 000 USD, nikoli 6 000 USD. Pokud se úrokové sazby následně zvýší a prodají směnku před datem splatnosti, ztratí část jistiny.

Kromě nástrojů s pevným výnosem, jako jsou dluhopisy, ovlivňuje riziko reinvestování také jiná aktiva vytvářející příjmy, jako jsou akcie vyplácející dividendy.

Vyrovnatelné dluhopisy jsou zvláště citlivé na riziko reinvestování. Důvodem je to, že splatné dluhopisy jsou obvykle splaceny, když úrokové sazby začnou klesat. Při zpětném odkupu dluhopisů obdrží investor nominální hodnotu a emitent má novou příležitost půjčit si za nižší sazbu. Pokud jsou ochotni reinvestovat, investor tak učiní a obdrží nižší úrokovou sazbu.

Příklad reinvestičního rizika v reálném světě

Například společnost A vydává splatné dluhopisy s úrokovou sazbou 8%. Úrokové sazby následně klesly na 4%, což společnosti umožnilo půjčit si za mnohem nižší sazbu. Výsledkem je, že společnost zavazuje dluhopisy, platí každému investorovi jeho podíl na jistině a malou prémii za volání a vydává nové dluhopisy splatné na požádání s úrokovou sazbou 4%. Investoři mohou reinvestovat s nižší sazbou nebo hledat jiné cenné papíry s vyššími úrokovými sazbami.

Investoři mohou snížit riziko reinvestice investováním do nekalitelných cenných papírů. Rovněž lze zakoupit dluhopisy s nulovým kupónem, protože neprovádějí pravidelné platby úroků. Investice do dlouhodobějších cenných papírů je také možností, protože hotovost je k dispozici méně často a není nutné ji často znovu investovat.

Pro snížení rizika reinvestice může pomoci žebříček dluhopisů, portfolio cenných papírů s pevným výnosem s různou splatností. Dluhopisy se splatností, když jsou úrokové sazby nízké, mohou být vyrovnány se splatností dluhopisů, když jsou sazby vysoké.

Vedení fondu může pomoci snížit riziko reinvestování; proto někteří investoři zvažují přidělení peněz do aktivně spravovaných dluhopisových fondů. Protože však výnosy dluhopisů kolísají s trhem, riziko reinvestice stále existuje.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Reinvestice Reinvestice využívá dividendy, úroky a jakékoli jiné formy distribuce získané v investici k nákupu dalších akcií nebo podílových jednotek. více Co investoři potřebují vědět před investováním do splatných dluhopisů Vyvolitelný dluhopis je dluhopis, který může emitent splatit před jeho splatností. Vratný dluhopis platí investorům vyšší sazbu než standardní dluhopisy. více Porozumění dluhopisům Dluhopis je investice s pevným výnosem, ve které investor půjčuje peníze subjektu (podnikové nebo vládní), který si půjčuje prostředky na stanovené časové období s pevnou úrokovou sazbou. více Výhody a rizika, že se stanete majitelem dluhopisů Držitelem dluhopisů je investor nebo vlastník dluhových cenných papírů, které jsou obvykle vydávány podniky a vládami. Držitelem dluhopisů je v zásadě věřitel, který drží směnku na určité období a dostává pravidelné platby úroků a návratnost jistiny při splatnosti. více Vstupy a výstupy imunizace Imunizace je strategie, která odpovídá trvání aktiv a pasiv a minimalizuje dopad úrokových sazeb na čisté jmění. více Callable Security Callable security je zabezpečení s vloženým ustanovením o volání, které umožňuje emitentovi odkoupit nebo vyplatit cenný papír do stanoveného data. více partnerských odkazů