Běžící výnos
Provozní výnos je roční příjem z investice vydělený jeho aktuální tržní hodnotou. Provozní výnos je výpočet, který dělí příjem z dividend (u akcií) nebo kupónů (u dluhopisů) tržní cenou cenného papíru; hodnota je vyjádřena v procentech. „Běh“ označuje nepřetržitou investici, jako je dluhopis držený do splatnosti.
Provozní výnos se také nazývá běžný výnos, aktuální výnos nebo výnos do splatnosti (YTM), pokud se použije ve vztahu k dluhopisům.
Rozdělení běžeckého výnosu
Provozní výnos je podobný dividendovému výnosu, ale vztahuje se na celé portfolio investora namísto jednotlivých aktiv. Provozní výnos portfolia identifikuje výnos nebo výnos, který investoři realizují ze všech aktuálně držených investic. Investoři mohou pomocí běžných hodnot výnosu porovnávat výkonnost portfolia v čase a určit, zda je třeba portfolio změnit. Provozní výnos se často počítá na ročním základě; Někteří investoři však mohou tuto hodnotu vypočítat častěji. Provozní výnos cenného papíru mohou investoři použít k rozhodování o nákupu a prodeji a porovnání očekávaného výnosu různých cenných papírů po dobu životnosti.
U dluhopisů je běžný výnos jedním z mnoha způsobů výpočtu výnosu dluhopisu. Zatímco kupónová sazba dluhopisu představuje nominální výnos, který se vypočítá vydělením ročních kupónových plateb jmenovitou hodnotou dluhového nástroje, jako jmenovatel použije běžný výnos dluhopisu aktuální tržní cenu dluhopisu namísto nominální hodnoty. Tento výnos měří výnos, který investor očekává, pokud bude dluhopis držet po dobu jednoho roku.
Zvažte například investora, který kupuje dluhopis za 965 USD. Dluhopis má nominální hodnotu 1 000 USD s platbami za neplatný kupón ve výši 40 USD. Nominální výnos z dluhopisu lze vypočítat jako $ 40 / $ 1000 = 4%. Provozní výnos lze vypočítat jako 40 $ / 965 $ = 4, 15%. Pokud by byl dluhopis nakoupen za par, nominální a provozní výnos by byl stejný. Dluhopis, který obchoduje se slevou, jako v našem příkladu výše, bude mít vyšší provozní výnos než obchodování s dluhopisy za prémii. Podobně, jak se cena dluhopisu zvyšuje, provozní výnos se sníží a naopak. Provozní výnos dluhopisu se mění ze dne na den, jak se mění tržní cena, a z roku na rok, jak se dluhopis blíží splatnosti. Je to proto, že hodnota vazby se s časem konverguje k nominální hodnotě vazby.
Obvykle je výtěžek běžného dluhopisu vyšší než výnos akcií. Provozní výnos ignoruje kapitálové zisky, ale kromě výnosu z dividend akcionáři také očekávají, že z kapitálových investic dosáhnou kapitálového zisku. Vzhledem k tomu, že do výpočtu provozního výnosu je zahrnut pouze příjem z dividend, úrokový výnos z dluhu se ukáže být vyšší. I když se očekává, že akcie budou mít vyšší návratnost investic, nemusí to nutně znamenat vyšší dividendové výnosy než běžné výnosy, vzhledem k tomu, že některé akcie v portfoliu mohou vyplácet jen malé nebo žádné dividendy.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.