Jaký je rozdíl mezi pasivní a aktivní správou aktiv?

Správa aktiv využívá dvě hlavní investiční strategie, které lze použít ke generování výnosů: aktivní správa aktiv a pasivní správa aktiv. Aktivní správa aktiv se zaměřuje na překonávání benchmarku, jako je index S&P 500, zatímco pasivní správa má napodobit držení aktiv konkrétního benchmarkového indexu.

Vysvětlení rozdílu mezi pasivní a aktivní správou aktiv

Investoři a správci portfolia, kteří implementují aktivní strategii správy aktiv, mají za cíl překonat referenční indexy nákupem a prodejem cenných papírů, jako jsou akcie, opce a futures. Aktivní správa aktiv zahrnuje analýzu tržních trendů, ekonomických a politických údajů a zpráv specifických pro společnost. Po analýze těchto typů dat aktivní investoři nakupují nebo prodávají aktiva. Cílem aktivních správců je generovat vyšší výnosy než správci fondů, kteří zrcadlí držbu cenných papírů uvedených v indexu. Obecně jsou poplatky za správu u aktivních portfolií a fondů vysoké.

Statistiky poradce

Kevin Michels, CFP®, EA
Medicus Wealth Planning, Draper, UT

Mnoho podílových fondů využívá aktivní správu. Například podílový fond, který investuje do velkých amerických společností, s největší pravděpodobností použije jako referenční hodnotu index S&P 500. Cílem fondu by bylo překonat výnosnost S&P 500. Fond to dosáhne zaměstnáním manažera a týmu analytiků. Správce fondu vybere akcie, o kterých věří, že překonají S&P 500.

Obvykle platíte více za investice do aktivně spravovaného fondu, protože platíte za odborné znalosti správce fondu.

Pasivní správa se obvykle provádí prostřednictvím ETF nebo indexových podílových fondů, které sledují měřítko. Cílem je sladit návratnost benchmarku, jako je S&P 500. Obvykle je mnohem levnější zaměstnávat pasivní správu, protože za své odborné znalosti neplatíte manažerovi.

Na rozdíl od aktivní správy aktiv zahrnuje pasivní správa aktiv nákup aktiv držených v referenčním indexu. Pasivní přístup ke správě aktiv přiděluje portfolio podobné tržnímu indexu a používá stejnou váhu jako tento index. Na rozdíl od aktivní správy aktiv má pasivní správa aktiv za cíl generovat podobné výnosy jako zvolený index.

Například SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) je pasivně spravovaný fond pro dlouhodobé investory, jehož cílem je zrcadlit výkonnost indexu S&P 500. Manažer SPY pasivně řídí fond obchodovaný na burze (ETF) nákupem akcií s velkým kapitálem držených v indexu S&P 500. Na rozdíl od aktivně spravovaných fondů má SPY nízký nákladový poměr díky pasivní investiční strategii a nízkému obratu.