5 Globální rizika, která by mohla kladivo zásobit v roce 2018

Akcie prudce stoupají a prognózy globálního ekonomického růstu se stále častěji zlepšují, ale Barronovy zprávy ukazují na řadu klíčových politických rizik. Na pozadí historicky vysokých ocenění vlastního kapitálu a nízkých úrokových sazeb může jen malá dávka špatných zpráv posílat akcie a dluhopisy klesající.

Ian Bremmer, zakladatel a prezident společnosti Eurasia Group, nejstarší a největší poradenské společnosti, která se věnuje poradenství investorům a obchodním lídrům o dopadu politických rizik na celém světě, sdílel jeho hlavní obavy s Barronem. Patří mezi ně těchto pět, o nichž se domnívá, že jsou podceňováni investory: hlavní kybernetický útok, válka se Severní Koreou, prezident Trump vyhodí NAFTA, nová krize vypukne na Středním východě a čínský vliv roste. „Geopolitika je dnes velmi negativní, “ říká Bremmer Barronovi. (Více viz také: 5 Předpovědi trhu pro rok 2018: Vanguard's Bogle .)

1. Hlavní kybernetický útok

Trhy s cennými papíry „podceňují pravděpodobnost velkého kybernetického útoku proti kritické infrastruktuře hlavní země, “ říká Bremmer. Domnívá se, že toto riziko roste, ale investoři to neoceňují. Zjistil, že je to pravděpodobnější scénář než zahájení skutečné střelecké války se Severní Koreou.

2. Válka se Severní Koreou

Bremmer dává velmi nízké šance na preventivní vojenský útok proti Severní Koreji ze strany USA. Skutečné riziko podle jeho názoru spočívá v tom, že řada chyb a nesprávných výpočtů na obou stranách eskaluje do války. Jakýkoli pokus o odstranění severokorejského diktátora Kim Jong-Una z moci musí vyvolat masivní konvenční reakci proti Jižní Koreji, nevadí jaderný útok, říká. Zatímco Kim Jong-Un „není sebevražedný“, dokázal efektivně prokázat, že „odstrašování Severní Koreje je skutečné a nezastavitelné“, říká Bremmer. „Lidé kolem Trump to chápou, “ dodává.

3. Trump Blow Up NAFTA

„NAFTA by měla být modernizována a Mexičané s tím souhlasí, “ naznačuje Bremmer. Pokračuje však: „Trump nepomáhá zemím, aby nám pomohly.“ Konkrétně je rok 2018 federálním volebním rokem v Mexiku, jehož předsednictví mezi těmito úřady se chystá na hlasování v červenci, a politické klima tedy není zralé na to, aby USA udělaly na NAFTA těžké ústupky. Pokud je Trump příliš neústupný a rozhovory se zhroutí, bylo by to pro Mexiko velmi škodlivé a mohlo by to pomoci trefit levicového kandidáta na jeho předsednictví, což by pro obě země způsobilo další problémy, dodává Bremmer.

4. Erupce na Blízkém východě

Írán nedostává tolik zahraničních investic, kolik očekávali od dohody s Obamovou vládou, aby omezil svůj jaderný program. Mezitím se Trump snaží uvalit sankce zaměřené na potrestání Íránu za podporu terorismu. Pokud tvrdá linie odpoví obnovením jaderných zbraní, Bremmer se obává, že šance na vojenský útok Izraele se zvýší. Mezitím si myslí, že Saúdská Arábie „je v zapůjčeném čase“ a že „masivní reformy“ navržené jejich „působivým“ novým vůdcem, korunním princem Mohammedem bin Salmanem, nemusí udržovat víko na tomto potenciálním sudu na prášek. (Více viz také: Návratnost „Absurdly Good“ na akciovém trhu se v roce 2018 zhorší .)

5. Čína získává větší vliv

Trumpovo rozhodnutí ukončit trans-tichomořské partnerství dalo Číně další příležitost zvýšit její globální ekonomický a politický vliv, který již rostl. Bremmer považuje Xi Jinping za zdaleka nejsilnějšího čínského vůdce od Mao, zatímco USA po celém světě považují za „slabého a nekonzistentního“ vůdce. Čína také kupuje vliv po celém světě „psaním velkých šeků“, dodává. Čínský politický systém také umožňuje, aby se stal lídrem v zavádění technologií šetřících práci, a zároveň si zachovává rozsáhlou pracovní neefektivnost ve snaze o vysokou zaměstnanost a sociální stabilitu, což vláda USA nemůže dělat, poznamenává Bremmer.

„Citlivý na jakékoli šoky“

Světová banka nedávno zvýšila svoji prognózu globálního ekonomického růstu, avšak varuje, že takový růžový výhled znamená, že převaha rizik je na straně nevýhody, uvádí Bloomberg. V roce 2017 celosvětový HDP vzrostl zhruba o 3%, což je nejlepší tempo od roku 2011, a to u obou zdrojů, přičemž na rok 2018 se nyní předpokládá růst 3, 1%.

Mezitím technický analytik Michael Kahn vidí nejvíce překoupené podmínky v indexu S&P 500 (SPX) od nejméně sedmdesátých let za svůj sloupec v Barronově. Ačkoli to nevylučuje další zisky v roce 2018, zasílání akcií na ještě překoupenější území, „to znamená, že trh je náchylný k jakémukoli šoku zevnitř nebo zvenčí, “ varuje.

Odolné trhy

Podle průzkumu společnosti LPL Financial však „akciový trh má tendenci být vůči krizím odolný a reakce trhu je silně ovlivněna tím, kde je ekonomika v hospodářském cyklu“. „Největší poklesy tedy bývají spojeny s ekonomickou slabinou.“

Na základě své analýzy krizí od roku 1950 a pomocí průmyslového průměru Dow Jones (DJIA) jako barometru amerického akciového trhu zjistili, že počáteční reakce bývají negativní, se střední hodnotou prvního dne o 2, 3%, ale střední 5% vzestup po 22 dnech. Velký akciový trh klesá v souvislosti s Arabským ropným embargem z roku 1973, rezignací prezidenta Nixona v roce 1974, stříbrnou havárií Hunt Brothers z roku 1980, Irákovou invazí do Kuvajtu v roce 1990, 9/11 v roce 2001 a kolapsem Lehman Brothers v roce 2008. byly v období recese nebo kolem něj, na LPL.