6 způsobů, jak investoři používají dluhopisy

Jednotlivci a instituce mohou používat dluhopisy mnoha způsoby - od těch nejzákladnějších, jako je například zachování jistiny nebo úspora a maximalizace příjmu, až po pokročilejší použití, jako je řízení úrokového rizika a diverzifikace portfolia. Lidé někdy považují dluhopisy za nudné a staromódní, zatímco je spojují s dárky od prarodičů.

Dluhopisy mohou být také dodatečným nápadem, zejména při událostech typu „let ke kvalitě“, kdy se investoři hrnou k nejbezpečnějším dluhopisům, které mohou najít pro finanční bouře za počasí. Dluhopisy jsou mnohem složitější a všestrannější, než se zdá, a poskytují investorům různé možnosti v jakémkoli investičním prostředí.

Čtěte dále o nejlepších šest způsobů, jak můžete dát svazky pracovat pro vás.

1. Zachování ředitele

Jedním z nejčastějších použití dluhopisů je zachování jistiny. I když tato koncepce funguje nejlépe u dluhopisů, které jsou vnímány jako bezrizikové, například u krátkodobých státních pokladničních poukázek vlády USA, mohou je investoři použít i na jiné typy dluhopisů. Po vyloučení všech katastrofických událostí jsou vazby účinné při zachování principu.

Vzhledem k tomu, že dluhopisy jsou v zásadě půjčky s plánovanými splátkami a splatností, věřitelé (držitelé dluhopisů) mohou očekávat, že si jejich dluhopisy ponechají hodnotu a vyprší při stejné splatnosti. (Jedná se o zjednodušenou verzi životnosti dluhopisu: může dojít k významné volatilitě, protože převládající úrokové sazby se mění a ovlivňují hodnotu dluhopisu). Bezrizikový dluhopis nakoupený za par a držený do splatnosti by měl zachovat jistinu, splatný na par a poskytovat spolehlivý peněžní tok.

2. Úspora

Úspora do budoucna byla historicky jedním z nejlepších způsobů využití dluhopisů. Spořicí dluhopisy, jak jsou vhodně pojmenovány, poskytují jeden z nejbezpečnějších a časem prověřených přístupů k dlouhodobému spoření. Jsou zaručeny plnou vírou a úvěrem vlády USA a prodávají se v různých formátech, včetně diskontních a úrokových formátů. Spořitelní dluhopisy jsou navrženy tak, aby držely do splatnosti a obvykle se poskytují jako dárky mladým investorům, aby jim pomohly dozvědět se o spoření.

3. Řízení úrokového rizika

Úrokové riziko je riziko spojené se všemi dluhopisy, že cena dluhopisu bude kolísat s převládajícími sazbami. Toto riziko existuje, protože cena dluhopisu je vyvrcholením současné hodnoty budoucích úrokových plateb a vrácené jistiny po splatnosti. Z tohoto ocenění existuje inverzní vztah mezi aktuální cenou dluhopisu a převládajícími sazbami.

Například, když se zvýší současné sazby, všechny ostatní budou stejné, cena dluhopisu by měla klesnout. Toto je velmi zjednodušený příklad vztahu mezi úrokovými sazbami a cenami dluhopisů a vztahuje se nejprve na dluhopisy nejvyšší kvality. Kromě změn úrokových sazeb mohou hodnotu dluhopisu ovlivnit i další rizikové faktory, včetně úvěru, likvidity a délky do splatnosti.

4. Diverzifikace

Diverzifikace je často nejvíce přehlíženým využitím dluhopisů. Obecně nízká korelace mezi dluhopisy a jinými třídami aktiv činí dluhopisy vynikajícím nástrojem diverzifikace.

Například by bylo možné vytvořit jednoduché portfolio akcií s velkými kapitály a vládních dluhopisů USA, kde vzájemná korelace mezi aktivy je obvykle menší než jedna. I když je vzácné najít dvě aktiva, která jsou naprosto negativně korelována, diverzifikace dluhopisů a akcií může pomoci vyrovnat tyto volatilní výkyvy na trhu, zejména během letů do kvality.

5. Porovnání výdajů / imunizace

Jednotlivci běžně používají dluhopisy, aby odpovídali budoucí očekávané peněžní potřebě. Instituce také používají tuto strategii na komplexnější bázi zvané imunizace. Koncept předpokládá shodu doby trvání dluhopisu s očekávaným peněžním tokem, čehož lze snadno dosáhnout použitím dluhopisu s nulovým kuponem, ve kterém se splatnost shoduje s dobou trvání dluhopisu. I když to nepřinese žádné příjmy po celou dobu životnosti dluhopisu, bude to poskytovat přímou shodu.

6. Dlouhodobé plánování

Jednou z výhod dluhopisů oproti jiným třídám aktiv je to, že dluhopisy mají předvídatelný tok příjmů, který lze použít k financování budoucích výdajů pro jednotlivce a závazků institucí vůči penzi. To je jeden z důvodů, proč finanční instituce, jako jsou banky a pojišťovny, používají pro své dlouhodobé plánování dlouhodobé dluhopisy. Dluhopisy jim umožňují sladit svá aktiva s pasivy (obecně známými jako párování aktiv / pasiv) s mnohem vyšší mírou jistoty než s jinými třídami aktiv.

Jaká jsou některá rizika dluhopisů?

Žádná z těchto strategií samozřejmě nebude fungovat, pokud se kuponové platby dluhopisu nebo návratnost jistiny stanou nejistými. Dluhopisy všech kvalit nesou inherentní rizika, jako je úvěrové riziko, riziko selhání a úrokové riziko. Úvěrové riziko a riziko selhání lze zmírnit nákupem pouze investičních cenných papírů nebo vládních cenných papírů USA. Je důležité si uvědomit, že i dluhopisy, které jsou považovány za investiční stupeň, mohou rychle klesnout pod tento standard. Úrokové riziko lze také zmírnit pouhým držením dluhopisu do splatnosti, protože nominální hodnota bude vrácena po splatnosti.

Sečteno a podtrženo

Jednotlivci a instituce mohou používat dluhopisy pro dlouhodobé plánování, zachování jistiny, úspory, maximalizaci příjmu, řízení úrokového rizika a diverzifikaci portfolií. Dluhopisy poskytují předvídatelný tok příjmů z kuponů a jejich plnou nominální hodnotu, jsou-li drženy do splatnosti. Mohlo by vaše nudné portfolio využít kop z těchto „statných“ investic?