Model Bjerksund-Stensland

Co je to model Bjerksund-Stensland?

Model Bjerksund-Stensland je model oceňování opcí v uzavřené podobě, který se používá k výpočtu ceny americké opce. Model Bjerksund-Stensland soutěží s modelem Black-Scholes, ačkoli model Black-Scholes je speciálně navržen tak, aby cenil evropské možnosti.

Americké opce se liší od evropských opcí v tom, že je lze uplatnit kdykoli během smluvního období, nikoli pouze v den vypršení platnosti. Tato vlastnost by měla zvýšit prémie na americkou opci na vyšší než prémie na evropskou opci, protože strana prodávající opci je vystavena riziku uplatnění opce po celou dobu trvání smlouvy.

Pochopení modelu Bjerksund-Stensland

Model Bjerksund-Stensland byl vyvinut v roce 1993 Norci Petter Bjerksund a Gunnar Stensland. Je schopen dokončit složité výpočty rychleji a efektivněji ve srovnání s jinými metodami. To bylo obzvláště důležité, protože počítače v té době byly méně výkonné než moderní počítače a neúčinné vzorce mohly výpočty zpomalit. Investoři používají tento model k vytvoření odhadu pro nejlepší čas k provedení americké možnosti, i když není schopen poskytnout nejoptimálnější strategii cvičení kvůli odhadům, které používá při výpočtech.

Tento model se používá konkrétně ke stanovení americké hodnoty volání při brzkém uplatnění, když cena podkladového aktiva dosáhne ploché hranice a pracuje pro americké opce, které mají nepřetržitou dividendu, konstantní dividendový výnos a diskrétní dividendy. Bjerksund-Stensland rozděluje dobu do splatnosti na dvě období s plochými hranicemi cvičení - jedna plochá hranice pro každé z těchto období.

Investoři mohou použít binomické a trinomiální stromy jako alternativu k modelu Bjerksund-Stensland. Stromy se považují za „numerické“ metody, zatímco Bjerksund-Stensland se považuje za aproximační metodu. Počítače jsou obvykle schopny dokončit aproximační výpočty rychleji, než dokážou dokončit numerické metody.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice modelu Heston Model Heston, pojmenovaný po Steve Hestonovi, je typem stochastického modelu volatility, který finanční profesionálové používají k oceňování evropských možností. více Jak funguje model oceňování cen binomických opcí Model oceňování opcí binomických opcí je metoda oceňování opcí, která používá iterační postup a umožňuje specifikaci uzlu v nastaveném období. více Trvalá opce (XPO) Definice a ceny Trvalá opce je nestandardní finanční opce bez pevné splatnosti a bez omezení výkonu. více Hraniční podmínky Hraniční podmínky jsou maximální a minimální hodnoty používané k označení, kde musí ležet cena opce. více Teorie stanovení ceny opcí Teorie stanovení cen opce využívá k teoretické hodnotě opce proměnné (cena akcií, realizační cena, volatilita, úroková sazba, doba do vypršení platnosti). více Trinomiální opční cenový model Trinomiální opční cenový model je opční oceňovací model zahrnující tři možné hodnoty, které může podkladové aktivum mít v jednom časovém období. více partnerských odkazů