Butik
Butik je malá finanční firma, která poskytuje specializované služby pro určitý segment trhu. Butikové firmy jsou nejčastější v oblasti správy investic nebo investičního bankovnictví. Tyto butikové firmy se mohou specializovat podle odvětví, velikosti klientských aktiv, typu bankovních transakcí nebo jiných faktorů, aby oslovily trh, na který se větší firmy příliš nevztahují.
Jak funguje butik
Menší hráči ve finančním segmentu mohou prosperovat tím, že se umístí tak, aby sloužili určitému místu. Přestože jim mohou chybět některé zdroje větších firem, jejich cílem je nabídnout individualizovanější služby a přizpůsobit své nabídky potřebám svých klientů. Butikové firmy často zakládají bývalí zaměstnanci větších firem, kteří si přejí vyrazit sami.
Klíč s sebou
- Butikové bankovní společnosti obvykle zpracovávají obchody s méně než 500 miliony dolarů.
- Butiková banka může svým bankéřům nabídnout větší autonomii, než jakou by dokázali ve velké nebo „vyduté“ firmě.
- Malé butikové banky závisí na vytváření silných zákaznických vazeb a vytváření sítí pro udržení klíčových spojení.
- Práce v butikové firmě nabízí alternativu pro finanční profesionály, kteří hledají něco jiného než zážitek z velké firmy.
Investiční manažeři butiků od poloviny 90. let překonali řadu klíčových opatření a dlouhodobě poskytují investorům vyšší hodnotu. Butiky překonaly nebakuty v devíti z 11 kategorií akciových produktů ročně o 51 bazických bodů (bps). Investoři do butiků mají o 11% vyšší návratnost investic (ROI) než investoři bez butiků. Protože butikové firmy často pracují a hledají nové klienty na relativně malém trhu, nemusí konkurovat větším firmám s více zdroji.
Butiky často najímají portfoliové manažery napříč různými generacemi, aby poskytli komplexnější pohled a schopnost specializovat se na specifické výklenky.
Butiky výrazně překonaly referenční ukazatele; typická boutique investiční strategie překonala svůj benchmarkový index v devíti z 11 akciových produktových kategorií ročně o 141 bps. Nejlépe fungující butikové strategie, které zahrnují top decile a top kvartil, vrátily po poplatcích kumulativní celkem 1 722 bps.
Příklad butikových investičních bank
V první polovině roku 2015 zachytily butikové investiční banky 16% fúzních a akvizičních aktivit v USA; od globální finanční krize v roce 2008 soustavně využívají větší část aktivit v oblasti fúzí a akvizic. Může to být způsobeno velkým počtem butikových finančních služeb, které byly v tomto období zřízeny. Mezi významné butikové investiční banky patří Centerview Partners, Liontree Advisors a PJT Partners.
Zvláštní úvahy
Finanční profesionálové, kteří začínají butiky, mají vlastní zájem na zajištění úspěchu jejich firem a jsou připraveni věnovat velké množství času a kapitálu na dlouhodobý růst; to sladí zájmy butiků a investorů.
Podnikání charakterizuje kulturu mnoha butikových firem, které přitahují talentované investory a portfoliové manažery, kteří jsou často známí svou investiční zdatností. Butiky mají často strukturu partnerství, která umožňuje jejich kulturu být svižný, povzbuzující inovace a schopnost reagovat.