Náklady na agenturu

Jaké jsou náklady agentury?

Náklady na agenturu jsou druhem interních nákladů společnosti, které pocházejí z jednání agenta jednajícího jménem zmocnitele. Náklady na agentury obvykle vznikají v důsledku základních neefektivností, nespokojenosti a narušení, jako jsou střety zájmů mezi akcionáři a vedením. Úhrada nákladů agentury je jednajícímu agentovi.

Již v roce 1932 diskutovali američtí ekonomové Gardiner Coit Means a Adolf Augustus Berle o správě a řízení společností, pokud jde o „agenta“ a „ředitele“, při uplatňování těchto principů na rozvoj velkých společností, kde se zájmy ředitelů a manažerů lišily od majitelů.

1:13

Náklady na agenturu

Vztah mezi agentem a agentem

Například akcionáři mohou chtít, aby management řídil společnost způsobem, který zvyšuje hodnotu pro akcionáře. Naopak, správa se může snažit rozšířit společnost jinými způsoby, což může být v rozporu s nejlepšími zájmy akcionářů.

Tato dynamika protichůdné strany, známá jako vztah mezi hlavním a agentem, se primárně týká vztahů mezi akcionáři a řídícími pracovníky. V tomto scénáři jsou akcionáři řediteli a řídící agenti jednají jako agenti. Vztah mezi zmocněncem a agentem se však může vztahovat i na jiné páry propojených stran s podobnými mocenskými charakteristikami, jako je vztah mezi politiky, fungování jako agenti a společenství voličů, fungování jako zmocněnci. V rozšíření dynamika hlavní-agent známá jako „vícenásobné hlavní problémy“ popisuje scénář, kdy osoba jedná jménem skupiny dalších jednotlivců.

Klíč s sebou

• Náklady na agenturu jsou vnitřní náklady, které pocházejí od agenta, který jedná jménem zmocnitele.
• Hlavní neefektivnosti, nespokojenosti a narušení přispívají k nákladům agentury.
• Náklady na agentury, které zahrnují poplatky spojené s řízením potřeb konfliktních stran, se nazývají riziko agentury.
• Příkladem vztahu agent-principál je vztah mezi vedením společnosti (agentem) a jejími akcionáři (ředitelem).

Bližší pohled na náklady agentury

Náklady agentury zahrnují veškeré poplatky spojené s řízením potřeb konfliktních stran v procesu vyhodnocování a řešení sporů. Tato cena se také nazývá riziko agentury. Náklady na agenturu jsou nezbytné výdaje v jakékoli organizaci, kde ředitelé nedávají úplnou autonomní moc. Vzhledem k tomu, že nefungují způsobem, který by prospěl agentům působícím pod nimi, může to nakonec negativně ovlivnit jejich spodní linie. Tyto náklady se týkají zejména ekonomických pobídek, jako jsou bonusy za výkon, akciové opce a další mrkev, které by povzbudily agenty, aby řádně plnili své povinnosti. Účelem agenta je pomoci společnosti prosperovat, a tím sladit zájmy všech zúčastněných stran.

Nespokojení akcionáři

Akcionáři, kteří nesouhlasí s vedením vedení, mohou být z dlouhodobého hlediska méně ochotni držet akcie společnosti. Pokud konkrétní akce vyvolá dostatek akcionářů k prodeji jejich akcií, může dojít k hromadnému výprodeji, což povede ke snížení ceny akcií. Kromě toho by významné očištění akcií mohlo potenciální nové investory vystrašit z zaujetí pozice, což by způsobilo řetězovou reakci, která by mohla ještě více stlačit ceny akcií.

V případech, kdy se akcionáři obzvláště potýkají s činy vrcholové mosazi společnosti, může dojít k pokusu o zvolení různých členů do představenstva. Ke ztrátě stávajícího vedení může dojít, pokud akcionáři hlasují za jmenování nových členů představenstva. Může to vést nejen ke značným finančním nákladům, ale také k vynaložení času a duševních zdrojů. Takové otřesy také způsobují nepříjemné a přehnané problémy s byrokracií, které jsou spojeny s rekalibrací síly nejvyššího řetězce.

Příklad ze skutečného světa

Některé z nejznámějších příkladů agenturních rizik přicházejí během finančních skandálů, které se objevují v titulcích, jako je debakl Enron v roce 2001. Jak bylo uvedeno v tomto článku o SmallBusiness.chron.com, představenstvo společnosti a vedoucí pracovníci prodali své akcie na burze za vyšší ceny, kvůli podvodným účetním informacím, které uměle zvyšovaly hodnotu akcie. Výsledkem bylo, že akcionáři přišli o značné peníze, když se cena akcií Enron následně zvýšila.

Pokud jde o nejjednodušší podmínky, podle Žurnálu účetnictví došlo k debaklu Enronu kvůli „individuální a kolektivní chamtivosti narozené v atmosféře tržní euforie a firemní aroganci“.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice problému hlavního agenta Problém hlavního agenta je konflikt v prioritách mezi osobou nebo skupinou a zástupcem oprávněným jednat za ně. více Zjistěte více o problému agentury Problém agentury je střet zájmů, kdy se očekává, že jedna strana, která je přirozeně motivována vlastním zájmem, bude jednat v nejlepším zájmu druhé strany. více Fiduciář Fiduciář je osoba, která jedná za jinou osobu nebo osoby za správu majetku. více Porozumění teorii agentur Teorie agentur je ekonomický princip, který se používá k vysvětlení sporů mezi zmocněnci a agenty. Nejčastěji je relevantní pro akcionáře a společnosti. více Agenturní náklady na dluhy Agenturní náklady na dluhy jsou problémem vyplývajícím ze střetu zájmů, který je způsoben oddělením řízení od vlastnictví ve veřejné společnosti. více Proč jsou transakce se spřízněnými stranami pečlivě sledovány Transakce se spřízněnými stranami je ujednání mezi dvěma stranami, které mají předchozí obchodní vztah. více partnerských odkazů