Náklady na dluh
Náklady na dluh jsou efektivní úrokovou sazbou, kterou společnost platí za své dluhy. Jedná se mimo jiné o náklady na dluh, jako jsou dluhopisy a půjčky. Náklady na dluh se často vztahují k nákladům na dluhy po zdanění, což jsou náklady společnosti na dluh před započtením daní. Rozdíl v nákladech na dluh před zdaněním a po něm však spočívá ve skutečnosti, že úrokové náklady jsou odpočitatelné.
1:56Náklady na dluh
Klíč s sebou
- Náklady na dluh je míra, kterou společnost platí za svůj dluh, jako jsou dluhopisy a půjčky.
- Klíčovým rozdílem mezi náklady dluhu a náklady dluhu po zdanění je skutečnost, že úrokové náklady jsou daňově uznatelné.
- Náklady na dluh jsou jednou částí kapitálové struktury společnosti, přičemž druhou jsou náklady na kapitál.
- Výpočet nákladů na dluh zahrnuje zjištění průměrného úroku zaplaceného ze všech dluhů společnosti.
Jak fungují náklady na dluh
Náklady na dluh jsou součástí kapitálové struktury společnosti, která rovněž zahrnuje náklady na kapitál. Kapitálová struktura se zabývá tím, jak firma financuje své celkové operace a růst prostřednictvím různých zdrojů fondů, mezi něž mohou patřit například dluhopisy nebo půjčky.
Míra nákladů na dluh pomáhá pochopit celkovou míru, kterou společnost platí za použití těchto typů dluhového financování. Opatření může investorům poskytnout představu o úrovni rizika společnosti ve srovnání s ostatními, protože rizikovější společnosti mají obecně vyšší náklady na dluh.
Náklady na dluh jsou obecně nižší než náklady na kapitál.
Příklad nákladů na dluh
Pro výpočet nákladů na dluh musí společnost stanovit celkovou částku úroků, které platí za každý ze svých dluhů za daný rok. Potom dělí toto číslo součtem všech svých dluhů. Výsledkem jsou náklady na dluh.
Vzorec nákladů na dluh je efektivní úroková sazba vynásobená (1 - daňová sazba). Efektivní daňová sazba je vážená průměrná úroková sazba dluhu společnosti.
Řekněme například, že společnost má půjčku ve výši 1 milion USD s úrokovou sazbou 5% a půjčku ve výši 200 000 $ s úrokovou sazbou 6%. Efektivní úroková sazba na její dluh je 5, 2%. Sazba daně společnosti je 30%. Náklady na dluh tak činí 3, 64%, tj. 5, 2% * (1 - 30%).
Úroky z prvních dvou půjček činí 50 000 USD a 12 000 USD a úrok z dluhopisů činí 140 000 USD. Celkový úrok za tento rok je 202 000 USD. Náklady na dluhy společnosti jsou 6, 31%, s celkovým dluhem 3, 2 milionu dolarů
Náklady na dluh po zdanění
Náklady na dluh po zdanění jsou úroky zaplacené z dluhu snížené o úspory daně z příjmu způsobené odpočitatelnými úrokovými náklady. Chcete-li vypočítat náklady na dluh po zdanění, odečtěte efektivní daňovou sazbu společnosti od 1 a vynásobte rozdíl náklady na dluh. Mezní daňová sazba společnosti se nepoužívá, spíše se k určení její efektivní daňové sazby sčítají stát společnosti a federální daňová sazba.
Například, pokud je jediným dluhem společnosti dluhopis, který vydal s 5% sazbou, jeho dluh před zdaněním je 5%. Pokud je sazba daně 40%, rozdíl mezi 100% a 40% je 60% a 60% z 5% je 3%. Náklady na dluh po zdanění jsou 3%.
Odůvodnění tohoto výpočtu je založeno na daňových úsporách, které společnost získá z uplatnění svého úroku jako obchodního nákladu. Chcete-li pokračovat ve výše uvedeném příkladu, představte si, že společnost vydala dluhopisy ve výši 100 000 USD při sazbě 5%. Jeho roční úrokové platby jsou 5 000 USD. Tvrdí tuto částku jako náklad, což snižuje příjem společnosti na papíře o 5 000 $. Vzhledem k tomu, že společnost platí 40% daňovou sazbu, ušetří 2 000 USD na daních odepsáním svých úroků. Výsledkem je, že společnost zaplatí za svůj dluh pouze 3 000 $. To odpovídá 3% úrokové sazbě na její dluh.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.