Definice dividendové politiky

Co je to dividendová politika?

Dividendová politika je politika, kterou společnost používá ke strukturování výplaty dividend akcionářům. Někteří vědci naznačují, že dividendová politika může být teoreticky irelevantní, protože investoři mohou prodat část svých akcií nebo portfolia, pokud potřebují finanční prostředky.

Toto je „teorie dividendové irelevance“ a z toho vyplývá, že výplaty dividend mají minimální dopad na cenu akcií.

1:13

Co je to dividenda?

Pochopení politiky dividend

Navzdory domněnce, že dividendová politika je irelevantní, je to příjem pro akcionáře. Vedoucí společnosti jsou často největšími akcionáři a mají největší prospěch z velkorysé dividendové politiky.

Klíč s sebou

• Dividendy jsou často součástí firemní strategie. Nejsou však povinni vyplatit akcionářům dividendy.
• Stabilní, konstantní a reziduální jsou tři typy dividendové politiky.
• Přestože investoři vědí, že společnosti nemusí vyplácet dividendy, mnozí to považují za pachatele finančního zdraví této konkrétní společnosti.

Většina společností považuje dividendovou politiku za nedílnou součást firemní strategie. Vedení musí rozhodnout o výši dividend, načasování a různých dalších faktorech, které ovlivňují výplaty dividend. Existují tři typy dividendových politik: stabilní dividendová politika, konstantní dividendová politika a reziduální dividendová politika.

Politika stabilní dividendy

Stabilní dividendová politika je nejjednodušší a nejčastěji používaná. Cílem politiky je stabilní a předvídatelné výplaty dividend každý rok, což je to, co většina investorů hledá. Ať už jsou výnosy vyšší nebo nižší, investoři dostávají dividendu. Cílem je spíše sladit dividendovou politiku s dlouhodobým růstem společnosti než s kolísáním čtvrtletních zisků. Tento přístup dává akcionáři větší jistotu ohledně výše a načasování dividendy.

Politika konstantních dividend

Primární nevýhoda stabilní dividendové politiky spočívá v tom, že investoři nemusí v letech rozmachu vidět nárůst dividend. V rámci konstantní dividendové politiky společnost vyplácí každoročně určité procento svých výnosů jako dividendy. Tímto způsobem investoři zažívají plnou volatilitu výnosů společnosti.

Pokud jsou výnosy vyšší, investoři získají větší dividendu; pokud je zisk nižší, investoři nemusí obdržet dividendu. Primární nevýhodou této metody je volatilita výdělků a dividend. Je obtížné finančně plánovat, je-li příjem z dividend vysoce volatilní.

Zásady reziduální dividendy

Zbytková dividendová politika je také velmi volatilní, ale někteří investoři ji považují za jedinou přijatelnou dividendovou politiku. V případě zbytkové dividendové politiky společnost vyplácí, jaké dividendy zůstávají poté, co společnost zaplatila za kapitálové výdaje a pracovní kapitál. Tento přístup je volatilní, ale z hlediska obchodních operací má největší smysl. Investoři nechtějí investovat do společnosti, která odůvodňuje svůj zvýšený dluh potřebou výplaty dividend.

Příklad skutečného světa dividendové politiky

Kinder Morgan (KMI) šokoval investiční svět, když v roce 2015 snížili výplatu dividend o 75%, což je krok, který viděl jejich cenovou nádrž na akcie. Mnoho investorů však našlo společnost na pevných základech a činilo řádná finanční rozhodnutí pro svou budoucnost. V tomto případě společnost snižující dividendu skutečně pracovala ve svůj prospěch, a šest měsíců po tomto snížení Kinder Morgan zaznamenala nárůst ceny akcií téměř o 25%.

Začátkem roku 2019 společnost opět zvýšila výplatu dividend o 25%, což pomohlo oživit důvěru investorů v energetickou společnost. K 5. květnu 2019. KMI se obchoduje na 150% svých minim v roce 2015 s dividendovým výnosem 5, 12%.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Co je to dividendový aristokrat? Dividendový aristokrat je společnost, která dividendu nejen vyplácí důsledně, ale neustále zvyšuje velikost svých výplat akcionářům. více Zbytková dividenda Zbytková dividenda je politika uplatňovaná společnostmi při výpočtu dividend, které mají být vyplaceny jejím akcionářům. více Vysvětlení peněžních dividend: charakteristika, účetnictví a srovnání Peněžní dividenda je bonus vyplácený akcionářům jako součást běžného zisku společnosti nebo akumulovaného zisku a řídí investiční strategii pro mnoho investorů. více Lintnerův model Lintnerův model je model navržený Johnem Lintnerem z Harvardské univerzity pro politiku podnikových dividend. více Definice a příklad cílového výplatního poměru Cílový výplatní poměr je cílová společnost stanovená pro výši výdělku, který hodlají vyplatit jako dividendy. Tento poměr je důležitý pro společnost a akcionáře. více Forward Dividend Yield Definice Výnos forwardové dividendy je odhad roční dividendy vyjádřený jako procento současné ceny akcií. více partnerských odkazů