Kvalita úvěru
Úvěrová kvalita je jedním ze základních kritérií pro posuzování investiční kvality dluhopisu nebo podílového fondu dluhopisů. Jak tento termín naznačuje, kvalita úvěru informuje investory o bonitě dluhopisu nebo portfolia dluhopisů nebo o riziku selhání. Úvěrová kvalita společnosti nebo cenného papíru může být také známá jako „rating dluhopisů“.
Klíč s sebou
- Úvěrová kvalita je měřítkem pravděpodobnosti, že emitent dluhopisu splatí svou půjčku.
- Hodnocení úvěrové kvality lze přiřadit jednotlivému emitentovi dluhopisu nebo portfoliu dluhopisů.
- Dluhopisy s nižším hodnocením pravděpodobně selhávají a jako takové musí nabízet vyšší výnos.
Pochopení úvěrové kvality
Úvěrová kvalita je důležitým aspektem úvěrových trhů. Úvěrová kvalita jednotlivého dluhopisu nebo podílového fondu dluhopisů je stanovena mimo jiné soukromými nezávislými ratingovými agenturami, jako jsou Standard & Poor's, Moody's nebo Fitch. Každá ratingová agentura má své vlastní označení úvěrové kvality, které se obvykle pohybuje od vysoké („AAA“ po „AA“) po střední („A“ až „BBB“) až po nízkou („BB“, „B“, „CCC“, „ CC 'až' C ').
Ratingové agentury vydávají ratingy úvěrové kvality pro všechny typy emitentů na úvěrovém trhu. Mezi faktory, které ovlivňují rating společnosti, patří kapitálová struktura společnosti, historie plateb, výnosy a výdělky.
Ratingy úvěrové kvality pro země s rozvinutým trhem, jako jsou Spojené státy, jsou obvykle na horním konci spektra úvěrové kvality a slibují investice investorům s nízkým rizikem selhání. Na úvěrovém trhu jsou ratingy na investiční úrovni obvykle vnímány jako vysoce kvalitní. Dluhopisy bez investičního stupně, také nazývané dluhopisy s vysokým výnosem nebo „nezdravé“, mají nižší úvěrovou kvalitu a vyšší riziko. Dluhopisy investičního stupně mají často nižší výnosy, zatímco dluhopisy bez investičního stupně vyžadují vyšší výnosy, aby kompenzovaly větší riziko.
Investoři, kteří mají zájem o bezpečnost svých dluhopisových investic, by se měli držet dluhopisů investičního stupně („AAA“, „AA“, „A“ a „BBB“), zatímco investoři, kteří jsou ochotni a schopni přijmout vyšší úroveň rizika, mohou považovat nižší dluhopisy v úvěrové kvalitě s vyššími výnosy, pokud věří z jakéhokoli důvodu, že tito dlužníci s nízkým úvěrem pravděpodobně splatí.
Mezi faktory, které ovlivňují rating společnosti, patří kapitálová struktura společnosti, historie plateb, výnosy a výdělky.
Příklady úvěrové kvality
Na investovatelném trhu mají investoři na výběr širokou škálu podílových fondů s různou úvěrovou kvalitou. Podílové fondy nabízejí investorům příležitost investovat do diverzifikovaného portfolia dluhopisů s cílenou expozicí úvěrové kvality. Níže jsou uvedeny příklady některých nejlepších dluhopisových fondů ve státní správě a vysoce bonitní kategorie úvěrové kvality.
Eaton Vance Krátkodobý vládní důchodový fond
Tento fond se zaměřuje na krátkodobý vládní dluh USA. Fond nabízí třídy sdílení A, C a I. Investuje do vysoce kvalitních, krátkodobých vládních dluhopisů USA a vládních agentur USA. Průměrná doba trvání fondu je kratší než tři roky, což mu poskytuje omezené úrokové riziko. K 30. červenci 2019 měl fond roční výnos 2, 1%. Jeho poměr hrubých nákladů byl 0, 89%.
Highland Opportunistic Credit Fund
Highland Opportunistic Credit Fund je dluhopisový fond s vysokým výnosem. Jeho roční výnos po poplatcích za akcie třídy A byl k 31. červenci 2019 -9, 2%. Fond měl poměr nákladů 1, 74% u akcií A. Fond investuje do celkového výnosu. K 31. 12. 2018 bylo 32, 2% fondu investováno do cenných papírů CCC.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.