Koupit Alibaba, ne Amazon: Citron s krátkým prodejem

Andrew Left, citovaný společností Citron Research, známý svými krátkými sázkami proti společnostem, jako je Valeant Pharmaceuticals Inc. (VRX), se tento týden rozešel se svým obvyklým režimem a pochválil Alibaba Group (BABA). Podle investora je BABA mnohem lepší řešení než americký protějšek Amazon.com Inc. (AMZN). (Viz také: Square's Shares to Fall to 30 USD: Short Seller. )

Přední krátký prodejce doporučil koupit akcie čínského e-commerce obra před čtvrtletní zprávou o výnosech, plánované před otevíracím zvonkem v pátek. Vlevo stanovilo cenový cíl 250 USD na BABA, což odráží více než 37% vzhůru z pátečního předobchodního trhu, protože akcie se obchodují o 0, 3% na 182 USD. Akcie Alibaba získaly meziročně 5, 8% (YTD) a téměř 56% za posledních 12 měsíců, což výrazně předčilo širší pokles 1, 6% S&P 500 a 10, 1% sklon během stejných příslušných období.

„Nejpřitažlivější růstový příběh na trhu“

„Citron Research věří, že nejpřesvědčivějším příběhem o růstu na trhu je také nejzávažnější populace na světě, “ napsal Left ve výzkumné zprávě, kde zopakoval svoji 18měsíční pozici býka. Investor vyzdvihl masivní celkový adresovatelný trh společnosti BABA a označil jej za „mýtný vůz pro spotřebu střední třídy v Číně“.

Levice naléhala na investory, aby přehlíželi potenciál pro snižování provozních marží, což naznačuje, že se budou vyplácet vysoké investice, protože internetové obchodování na domácím trhu působí ofenzivně, což je pro každého globálního maloobchodního hráče klíčový region. Ve fiskální zprávě společnosti za čtvrté čtvrtletí zaznamenala společnost BABA v loňském roce pokles zisku o 29%, což přičítal nárůst činnosti v oblasti fúzí a akvizic s cílem rozšířit její zahraniční zastoupení a proniknout na fyzický maloobchodní trh. Příjmy dosáhly ve stejném období loňského roku 61% na 61, 93 miliardy juanů, což je asi 9, 74 miliard USD.

Obchodování se 40% slevou na americký protějšek

Podle jeho hodnocení Left uvedl, že BABA obchoduje se 40% slevou do akcií Amazonu, a to i přes několik faktorů, včetně toho, že pracuje s „lehčími aktivy“, „je lepší v posílení postavení malých podniků“. Poznamenal, že BABA představuje 80% čínského online maloobchodního prodeje, zatímco Amazonův domácí podíl se pohybuje někde mezi 40% až 50%, zatímco první z nich roste o 20% rychleji než technologický titan v Seattlu. Dále ocenil schopnost společnosti BABA vykazovat vyšší marže bez prudce rostoucího cloudového podnikání, jako je Amazon's Amazon Web Services (AWS).

Zatímco Amazon čelí nejistotě ohledně větší regulace v USA, Left poznamenal, že čínská vláda uzavřela partnerství s Alibaba, zatímco firma je vážena sekundární kotace v Číně.

'Stočený pramen'

33% podíl Alibaba v mobilní platební společnosti Ant Financial je také podceňován ulicí a měl by být oceněn do akcií, napsal široce sledovaný krátký prodejce.

„Akcie se již devět měsíců vyrovnaly, a to navzdory rostoucímu příjmu přes 50 procent během této doby, “ napsal Left. „Několikanásobný poměr ceny a zisku společnosti BABA se za stejné časové období zkomprimoval neuvěřitelných 7krát a je na jeho nejnižší úroveň od začátku roku 2017, než společnost zaznamenala inflaci v obchodních základech. Akcie jsou stočené na jaře. “(Viz také: Prominent Short-Seller Bullish on Twitter. )