Limitovaný index
Limitovaný index je akciový index, který má limit na váhu jakéhokoli jednotlivého cenného papíru. Limitovaný index tedy stanoví maximální procento relativní váhy komponenty, která je určena její tržní kapitalizací. Důvodem za limitovaným indexem je zabránit tomu, aby jakýkoli jednotlivý cenný papír měl nepřiměřený vliv na index.
BREAKING DOWN Capped Index
Některé indexy s limitem využívají tržní kapitalizaci k určení toho, kde je každá složka indexu vážena svou volnou pohyblivou tržní kapitalizací. Použití váženého tržního kapitalizačního vážení upraveného o volně pohyblivé položky může v některých případech vést k velké koncentraci sektoru, zeměpisu nebo společnosti. Stanovené indexy jsou často vnímány jako alternativa k čistě volným indexům váženým na trhu kapitalizací s tržní kapitalizací omezením maximální hmotnosti sektoru, zeměpisné oblasti nebo složky.
Například v Kanadě omezuje index S & P / TSX Capped Composite, který je udržován společností Standard & Poor's, váhu kterékoli komponenty na maximálně 10 procent, bez ohledu na její tržní kapitalizaci. Index S & P / TSX Capped Composite byl zaveden v roce 2002, poté, co došlo k nárůstu a poklesu Nortel Networks, který na svém vrcholu představoval téměř jednu třetinu celkové tržní kapitalizace všech akcií bývalého indexu TSX-300.
Jednou z výhod váženého indexu je to, že odráží způsob, jakým se trhy skutečně chovají. Větší společnosti mají ve skutečnosti větší vliv na celkový trh než menší společnosti. Jedná se také o metodu samočinného vyvážení, protože se mění cena společnosti nebo vynikající množství akcií, takže se mění také podíly akcií v indexu.
Programy s vážením stropů však nejsou dokonalé. Společnosti někdy mají akcie, které nejsou plně k dispozici pro obchodování na otevřeném trhu (například vládní akcie nebo velké soukromě kontrolované podíly). V takových případech by čistě vážené systémy s omezenou kapitalizací zkreslovaly skutečnou dostupnou dostupnou tržní kapitalizaci.
Příklady pokynů k omezení indexu
- V některých případech je výpočet faktorů zakládajících stropy založen na cenách na trhu blízko druhého pátku sledovaného měsíce, přičemž emisní akcie a váha investovatelnosti se stanoví tak, aby nabývaly účinku po uzavření třetího pátku sledovaného měsíce ( tj. nabývá účinnosti dnem účinnosti přezkumu).
- Výpočet limitních faktorů by měl brát v úvahu veškeré podnikové akce / události, které se projeví po uzavření druhého pátku kontrolního měsíce až do a včetně data účinnosti revize, pokud byly oznámeny a potvrzeny do druhého pátku kontrolního měsíce. .
- Firemní akce a události oznámené po druhém pátku kontrolního měsíce, které nabudou účinnosti a včetně data účinnosti revize, nebudou mít za následek žádné další úpravy.