Společné indikace manipulace s finančním výkazem

Vymáhání práva má vyšetřovatele na místě činu, aby jim sdělili význam krvavého otisku prstu nebo cigarety s napůl kouřem, ale investoři jsou často ponecháni na svých vlastních zařízeních, pokud jde o pokus zjistit, zda došlo ke zločinu v účetnictví a kde otisky prstů možná. Nyní, více než kdy jindy, se musí investoři sami stát forenzními účetními, pokud se chtějí vyhnout spálení bezohledným účetnictvím ve finančních prostředcích společnosti. V tomto článku se podíváme na některá běžná znamení, jak zřejmá, tak jemná, že společnost bojuje a snaží se ji skrýt.

Přehnaná fakta
Se všemi velkými koupelemi, které společnosti berou, je lákavé uvěřit, že Wall Street je nejčistší místo na Zemi. Velká vana se týká otoků podnikových odpisů v důsledku chudých čtvrtí. Když společnost stejně tak utrpí ztrátu, občas využijí příležitosti k odepsání všeho, co je v jejich silách. To se často porovnává s jarním čištěním; společnost realizuje ztráty z budoucích období a / nebo ztráty, které byly vedeny mimo účetnictví v předchozích čtvrtletích. To vede k tomu, že špatné výsledky vypadají ještě hůře a uměle vylepšuje příští zprávu o příjmech. V tomto případě nedochází ke skutečnému zločinu, jedná se však o klamnou účetní praxi. Největším problémem této praxe je však to, že jakmile se společnost jednou koupe, manipulace s příjmem je o krok dále. (Další informace naleznete v tématu Vaření knih 101. )

Společnost, která se velmi koupe, není obtížné vyhodnotit ve srovnání s jinými společnostmi ve svém odvětví, které nevyužívaly klamavé účetní postupy. Obecně má společnost velmi špatný rok následovaný „pozoruhodným“ oživením, ve kterém začíná znovu vykazovat zisky. Nebezpečí nastává, když společnosti provedou nadměrné odpisy, například nárok na neprodaný inventář jako ztrátu, pokud je pravděpodobné, že bude v budoucnu prodán. V tomto případě, když se inventář pohybuje, by společnost přičítala zisky k jejich provozním výnosům. Tento typ manipulace s příjmem ztěžuje zjistit, zda se společnost skutečně vzpamatovává, nebo pouze těží z výhod položek, které „chybně odepsali“. Tento typ odpisu je podobný rozdílu mezi jarním úklidem a spálením vašeho domu za peníze na pojištění, takže každá společnost, která se rychle vzpamatuje z velké lázně, by měla být vnímána s podezřením.

Kouř a zrcadla
Jedním z nejčastějších přístupů k podnikovému účetnictví je vynechat špatné a přehánět dobro. V každé finanční zprávě je řada subjektivních čísel, která mohou účetní vylepšit. Například společnost se může rozhodnout vyloučit náklady, které nesouvisejí s jejím základním provozem, při určování její provozní hotovostní základny - řekněme akvizici jiné společnosti nebo nákup investic -, ale bude stále počítat příjmy od nesouvisejících podniků při výpočtu jejich čtvrtletních zisků. Naštěstí společnosti musí rozebrat čísla, a tak rozptýlit kouř a zrcadla, ale pokud se nedíváte mimo několik hlavních čísel v podnikových financích, nebudete to chytit. (Více informací naleznete v tématu Jak některé společnosti zneužívají peněžní tok a analyzují hotovost snadným způsobem .)

Hledání doprovodu
K jakémukoli účetnímu zločinu může existovat řada kompliců, ale dva populární podezřelí jsou subjekty zvláštního určení (SPE) a sesterské společnosti. SPE umožnily Enronu přemístit obrovské částky dluhu ze své rozvahy a skrýt skutečnost, že to škublo na hranici platební neschopnosti. Sesterské společnosti byly také používány jako způsob, jak zadlužovat jako nový obchod. Například farmaceutická společnost by mohla vytvořit sesterskou společnost a najmout ji na výzkum a vývoj (výzkum a vývoj) (největší výdaje léčiv). Namísto práce sesterská společnost najímá mateřskou společnost, aby dělala svůj vlastní výzkum a vývoj - největší část nákladů mateřské společnosti je nyní ve sloupci výdělků a nikdo si nevšimne sesterské společnosti s trvalým dluhem. Nikdo, kromě těch, kteří čtou poznámky pod čarou.

Poznámky pod čarou obsahují seznam všech přidružených společností a finančních partnerství. Pokud neexistují žádné doprovodné informace, které by prozrazovaly, kolik společnosti dluží dceřiným společnostem nebo jaké smluvní závazky existují, máte spoustu dobrých důvodů k podezření. (Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si poznámky pod čarou: Začněte číst drobné tisky a jak číst poznámky pod čarou - část 1, část 2 a část 3. )

Starší zneužívání
Někdy, když se společnost potýká, začne se ponořovat do finančních rezerv, o kterých doufá, že si jich nikdo nevšimne. Cíl č. 1 je obvykle penzijní plán. Společnosti budou optimisticky předpovídat růst investic do penzijního plánu a v důsledku toho sníží příspěvky, čímž sníží náklady. Jakmile však budou penze splatné, bude muset společnost doplnit plány ze současných příjmů - je jasné, že náklady na odkládání neznamenají jejich odchod. Zdravý penzijní plán společnosti se stal kritickým jako baby boomu téměř v důchodu. (Více informací naleznete v části Analýza důchodového rizika a plány na záchranu penzijních požitků na záchranu .)

Jak se zbavit těla
Společnosti se mohou pokusit skrýt neúspěšnou čtvrtinu tlačením neprodaného zboží na trh nebo do skladů distributorů. Tomu se obvykle říká výplň kanálu. Může to společnosti zachránit před velkou čtvrtletní ztrátou, ale nakonec se zboží neprodá. Vycpávky kanálů lze zjistit na dvou obrázcích: uvedené úrovně zásob a peníze určené k pokrytí špatných účtů. Pokud úroveň zásob náhle klesne nebo se peníze za špatné účty drasticky zvýší, může dojít k ucpání kanálu.

Prchající město
Protože kanadský a americký trh jsou vzájemně provázané, mohou si společnosti, které obchodují na obou burzách, zvolit účetní standardy, které země budou používat. Pokud se společnost změní z historických účetních standardů pro tuto firmu, mělo by být lepší vysvětlení. Oba systémy, i když jsou obecně podobné, představují příjmy různými způsoby, které mohou zraněné společnosti umožnit skrýt její slabost změnou stran. Jakákoli změna účetních standardů je obrovská červená vlajka, která by měla investory přimět k tomu, aby si knihy prohlédli jemným hřebenem.

Guilty Tongues Slip
Poškozující výkazy jsou často neúmyslně zmiňovány v účetnictví společnosti. Například poznámka „ve stálém podniku“ ve financích znamená, že byste měli vytáhnout zvětšovací sklo a věnovat velkou pozornost následujícím řádkům. S praxí nadhodnocování pozitivního a podhodnocování negativního může společnost přiznávající se „nepřetržitému trvání“ přiznat, že jsou dva kroky od bankrotu. Neočekávaně se měnící auditoři nebo vydávající oznámení, že generální ředitel rezignuje, aby sledoval „jiné zájmy“ (s největší pravděpodobností na Kajmanských ostrovech), také vyvolávají obavy.

Závěr
Přestože existuje mnoho zajímavých čísel v podnikových financích, které vám umožňují rychle se rozhodnout o zdraví společnosti, nemůžete takto získat celý příběh. Due diligence znamená vyhrnout si rukávy a vyčistit plachty, dokud si nejste jisti, že tyto hlavní postavy jsou skutečné. Nejlepší místo, kde začít hledat krvavé otisky prstů, jsou v poznámkách pod čarou. Čtení poznámek pod čarou vám poskytne vodítka, které potřebujete k nalezení pravdy.

Další informace naleznete v tutoriálech Investiční podvody a Hraní pravdy ve skandálu .