Doprovodná tranše
Doprovodná tranše je třída nebo typ tranše, která je součástí dluhu nebo cenného papíru. Je součástí zajištěného hypotečního závazku (CMO), který také zahrnuje plánované tranše třídy amortizace (PAC) a cílové tranše třídy amortizace (TAC). Každá společná organizace trhu, která má tranši PAC nebo TAC, bude mít společnou tranši. Doprovodná tranše je známá také jako „podpůrná tranše“.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Doprovodná tranše
Doprovodná tranše je nezbytná, protože sazby zálohových plateb u podkladových cenných papírů v zajištěném hypotečním závazku (CMO) se mohou měnit, což zase ovlivňuje splátky jistiny a úroků plánovaným amortizačním třídám PAC a cíleným amortizačním tranžím TAC. Tranše jsou části dluhu nebo cenných papírů strukturované tak, aby rozdělovaly riziko nebo seskupovaly aktiva podle charakteristik. Toto rozdělení a rozdělení cenných papírů je činí obchodovatelnými pro investory.
Účelem doprovodné tranše je absorbovat veškeré změny sazeb předběžného splácení hypotéky a udržovat splátky jistiny a úroků do tranší PAC a TAC. Tranše PAC a TAC mají při přijímání těchto plateb jistiny a úroků prioritu. Zajištěný hypoteční závazek (CMO) je vydáván s předpoklady úrokové sazby. Pokud se skutečná sazba zálohy liší od těchto předpokladů, absorbuje se rozdíl doprovodnou tranží.
Změny převládajících úrokových sazeb významně ovlivňují sazby hypotečních splátek. Při poklesu úrokových sazeb se obvykle zvyšují hypoteční zálohy. Zvýšení předplacení je způsobeno tím, že majitelé domů refinancují své stávající hypotéky nebo kupují nové domy, aby mohli využít výhod nových nižších sazeb. Zálohy způsobují kontrakční riziko se zkrácením životnosti nebo termínu plánované třídy amortizace (PAC) nebo cílené amortizace (TAC).
Naopak, když úrokové sazby rostou, hypoteční zálohy obvykle klesají. Vyšší sazby znamenají, že majitel domu nebude refinancovat a bude se zvyšovat. Také se mohou méně pohybovat. Snížení zálohy zase zvyšuje dobu tranší PAC nebo TAC a nazývá se riziko rozšíření.
Companion Trances poskytuje ochranu rizik
Doprovodná tranše chrání jak plánované, tak cílené tranše tříd amortizace před rizikem kontrakce a prodloužení. Doprovodná tranše zase udržuje stabilitu prioritních plateb do tranší PAC a TAC. Nadbytečné splátky jistiny hypotéky jsou vypláceny doprovodné tranše při zvýšení záloh. Pokud se zálohy sníží, doprovodná tranše neobdrží žádné platby jistiny.
Vzhledem k těmto změnám v platbách se termín doprovodné tranže může značně lišit. Zkracuje se, když jsou úrokové sazby nízké a zálohy se zvyšují a prodlužují, když jsou sazby vysoké, a zálohy se snižují. Vzhledem k této vysoké variabilitě v tomto termínu je výnos z doprovodné tranše vyšší než u tranše PAC nebo TAC. Doprovodná tranše může být přitažlivá pro investora, který chce vyšší příjem a je ochoten podstoupit větší riziko návratu své jistiny v neurčité budoucnosti nebo dříve.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.