Firemní dluhopisy nebo akcie

Vzhledem k nedávné volatilitě akciového trhu se investoři zajímají, zda je čas prodat své akcie a přejít k poněkud bezpečnějším podnikovým dluhopisům. Často nám připomínáme, že dluhopisy jsou bezpečnější investicí a mají tendenci se pohybovat naproti akciím a mají negativní korelaci. Než se rozhodnete drasticky se rozhodnout prodat, podívejme se blíže na korelaci a další důležité faktory, které by se měly stát součástí vašeho rozhodnutí.

Akcie Vs. Vazby

Korelace akcií a dluhopisů

Investoři používají dluhopisy jako diverzifikátor mezi akciovými investicemi a pro generování výnosů. Diverzifikace snižuje riziko a maximalizuje návratnost, protože jste investovali do aktiv, které reagují odlišně na tržní podmínky. Tradičně byly dluhopisy prezentovány jako investice, která se pohybuje opačným směrem k akciím. To však nekreslí celkový obraz a je třeba se na něj dívat v kontextu. Podle výzkumné zprávy společnosti Morningstar, Inc. mají státní dluhopisy negativní korelaci s akciemi, ale podnikové dluhopisy nikoli. (Pro související informace si přečtěte informace o podnikových dluhopisech a úvěrovém riziku.)

To znamená, že jak akcie ztratí hodnotu, podnikové dluhopisy s největší pravděpodobností také ztratí hodnotu. Dluhopisy obvykle neklesnou tolik jako akcie, které mají malou ochranu proti poklesu, ale celkové portfolio bude stále klesat. Kvůli této korelaci nemusíte být lepší běhat na dluhopisy. Chcete-li učinit konečné rozhodnutí, měli byste se podívat na své cíle a časovou osu svých investic.

Cíle a časová osa

Investoři s delším časovým horizontem se budou lépe držet správné alokace aktiv než zkoušet a časovat trh. Například je vhodné, aby investor, který je 25 (nebo dokonce 10) let od odchodu do důchodu, podstoupil další riziko a kupoval akcie za nižší ceny. Dlouhodobý růst zásob je pro ně lepším místem k získání peněz. (Pro související informace si přečtěte o dosažení optimální alokace aktiv.)

Čím blíž jste k odchodu do důchodu, tím složitější je tato otázka. Pokud potřebujete, aby vaše investice vyprodukovaly příjem, pak je důležité rozhodnout, zda jsou pro vás lepším místem podnikové dluhopisy nebo dividendy. Současný akciový trh je předražený. Některé z nich jsou způsobeny nízkými úrokovými sazbami. Investoři při hledání výnosu se proto přesunuli do akcií místo dluhopisů. Máte tedy situaci, že pokud zůstanete v akciích, můžete ztratit kapitál.

Nízké úrokové sazby však nelze udržet navždy. Když sazby nakonec vzroste, nominální hodnota vašich dluhopisů poklesne. Kde znovu ztratíte kapitál.

S oběma oblastmi, které podléhají ztrátě kapitálu, musíte nyní hledat výnos a schopnost bojovat proti ztrátě kapitálu. Když investujete do akcií, neztrácíte kapitál, dokud neprodáte. Pokud máte dostatečný příjem z dividend a jiných zdrojů, jako je například důchod, a nemusíte prodávat, obnovíte svůj kapitál, pokud se trh vrátí.

U dluhopisů je to složitější. Pokud vlastníte přímo jeden dluhopis a držíte jej do splatnosti, budete chránit svůj kapitál, jakmile získáte nominální hodnotu zpět při splatnosti. Pokud pro investování do dluhopisů používáte podílový fond nebo ETF, můžete nebo nemusí ztratit kapitál, záleží na rozhodnutích správce fondu. Je to mimo vaši kontrolu.

Pokud jde o srovnání výnosu, vysoce kvalitní dluhopisy s pětiletým až desetiletým časovým horizontem přinášejí velmi podobné akciím, pohybující se od 2, 0% do 3, 5%.

Vzhledem k podobnosti mezi těmito dvěma a ne mít tolik kontrolu nad dluhopisy, akcie vypadají jako dobré místo, aby se právě teď. Nezapomeňte se soustředit na dividendové akcie s modrými čipy, jako jsou United Parcel Service, Inc. (UPS), General Electric Co. (GE) a Coca-Cola Co. (KO). Poté, když trh klesne, se nemusíte starat o to, než se jedná o vysoce rostoucí nový růstový fond. (Přečtěte si více o tom, jak dividendy ovlivňují ceny akcií.)

Sečteno a podtrženo

Kde jste investovali, by měl být ovlivněn vašimi cíli a časovou osou. Čím dále jste odchodu do důchodu, tím méně se budete muset starat o dnešní trh, což usnadňuje držet se vaší alokace aktiv. Čím blíž jste k odchodu do důchodu, tím důležitější je porozumět tomu, co z vašich peněz potřebujete, a pak vybrat správné místo pro své investice. S dnešním trhem budou ti, kdo hledají příjem, dělat lépe v akciích než v dluhopisech.