Ekologie se společensky odpovědným investováním

Společensky odpovědné investování (SRI), známé také jako investice založené na hodnotách nebo etické investování, je investiční proces, který zvažuje sociální a environmentální faktory, pozitivní i negativní, v kontextu analýzy cenných papírů a investic. Sociální investiční manažeři často používají sociální a environmentální analýzu ve spojení s tradiční kvantitativní analýzou cenných papírů, aby učinili svá investiční rozhodnutí. V tomto článku projdeme tento investiční proces a ukážeme vám, co společensky odpovědné investování může udělat pro vaše portfolio.

Náboženské a politické kořeny

Základ SRI spočívá v náboženském právu. Začalo to jako soutok morálky a peněz, který sahá přinejmenším do biblických dob, kdy židovský zákon měl směrnice o tom, jak investovat podle etických hodnot. Nedávno ve Spojených státech Quakers praktikoval společensky odpovědné investování na základě jejich přesvědčení v lidskou rovnost a nenásilí.

Obecně se náboženští investoři chtěli vyhnout investicím do společností zapojených do návykových látek a chování: alkoholu, tabáku a hazardních her. Některá náboženství se také chtěla vyhnout společnostem vyrábějícím zbraně. Přestože stále existuje mnoho společensky odpovědných investorů, kteří se řídí náboženstvím, mnoho dalších investorů ve spojení s SRI investuje své peníze environmentálně zaměřeným způsobem. Nověji se investoři do čistých technologií (nebo ekologičtí investoři) přestěhovali do arény SRI, když hledají společnosti zapojené do čisté energie nebo jiné technologie, které vyrovnávají interakci mezi člověkem a životním prostředím.

Posun SRI od čistě náboženského nebo vírového investičního přístupu k přístupu se širší perspektivou nastal v 70. a 80. letech 20. století skokovým začátkem hnutí za odprodej v Jihoafrické republice. V této situaci investoři nebyli ochotni zastávat pozice ve společnostech, které využívaly jihoafrickou politiku apartheidu.

Jdi zelená, člověče

Od kvetoucího dítěte šedesátých let po zelené politiky v novém tisíciletí hrálo zvyšování environmentálního povědomí hlavní roli při zvyšování přitažlivosti SRI vůči široké skupině investorů.

Protože existuje mnoho různých pohledů na to, co představuje správné hodnoty, které je třeba ve společnostech hledat, je obtížné poskytnout univerzální definici SRI. Pro některé investory znamená být společensky odpovědnou investicí do společností zapojených do alkoholu; zatímco pro ostatní je alkohol naprosto přijatelný. Nejběžněji prověřovanými společnostmi jsou společnosti zabývající se tabákem, což je téměř všeobecně považováno za škodlivé.

Jedním z prvních podílových fondů, které začleňují sociálně odpovědný screening, byl Pioneer Fund (PIODX), který se od roku 1950 vyhnul zásobám společností, jejichž primárním předmětem podnikání je alkohol nebo tabák. Od té doby se trh rozšířil tak, že existuje více než 500 vzájemných fondy nebo fondy obchodované na burze, které investují pomocí jednoho nebo více sociálních nebo environmentálních kritérií. Existují fondy SRI, které jsou vyvážené, zaměřují se na akcie, hledají mezinárodní cenné papíry, investují do dluhopisů, sledují indexy a investují do nástrojů peněžního trhu. (Další informace o fondech SRI naleznete v části Společensky odpovědné podílové fondy, Společensky odpovědné podílové fondy a Co je to společensky odpovědný podílový fond? )

Sociální investoři používají pět základních strategií k maximalizaci finanční návratnosti a pokusu o maximalizaci sociálního dobra:

1. Screening
Jedná se o filtrační proces používaný k identifikaci určitých cenných papírů, které mají být vyloučeny, nebo k nalezení těch, které by měly být zahrnuty do portfolií investorů na základě sociálních a / nebo environmentálních kritérií.

2. Negativní screening
Původním zaměřením SRI bylo zabránit investicím do společností zabývajících se nežádoucími činnostmi, ať už se jedná o výrobce piva nebo výrobce tabáku. Tyto negativní obrazovky vylučují určité cenné papíry z investičních úvah na základě sociálních nebo environmentálních kritérií a mohou vylučovat investice do výroby tabáku, hazardních her, alkoholu nebo zbraní.

3. Inkluzivní / pozitivní screening
Inkluzivní nebo pozitivní screening upřednostňuje investice do společností, které mají silné záznamy v určité oblasti, jako je životní prostředí, vztahy se zaměstnanci nebo rozmanitost. Screening jednotlivých společností v odvětví na sociálních a environmentálních základech zdůrazňuje záznamy jednotlivých firem v porovnání s jejich vrstevníky. Tato technika screeningu vyrostla z negativního procesu screeningu. Jak se obrazovky vyhýbání se staly sofistikovanějšími, někteří investoři si začali uvědomovat, že by mohli aktivně hledat a začlenit do svých portfolií společnosti s žádoucími vlastnostmi, než aby se jednoduše vyhýbali společnostem.

Rozsáhlá hodnocení obchodních praktik podniků se nyní běžně provádí tak, aby společnosti byly často posuzovány, aby určily, jak jsou udržitelné jako podniky a zda mají nebo nemají velký a pozitivní sociální a environmentální dopad.

Pozitivní screening se často používá k podpoře nedostatečně obsluhovaných komunit v oblastech, jako jsou hypotéky nebo úvěry pro malé podniky.

4. Odprodej
Odprodání cenných papírů znamená odstranit vybrané investice z portfolia na základě určitých sociálních nebo environmentálních kritérií. Na Wall Street vždy existovalo přesvědčení, že pokud se vám nelíbí, jak je společnost provozována, můžete jednoduše prodat svůj vklad a jít dál - tzv. „Wall Street Walk“. Ačkoli to teoreticky může znít jednoduše a elegantně, realitou je, že vždy existují transakční náklady spojené s přesunem do nebo z cenného papíru. Kromě toho mnoho institucionálních investorů zastává tak velké pozice, že může být velmi obtížné a nákladné jednoduše z nich jednoduše prodat.

5. Aktivismus akcionářů
Aktivismus akcionářů se pokouší pozitivně ovlivnit chování společností ve víře, že společné úsilí sociálních investorů může vést vedení k řízení zodpovědnějšího sociálního a / nebo environmentálního kurzu. Tato snaha může zahrnovat zahájení rozhovorů s vedením společnosti o problémových otázkách, spolu s předložením a hlasováním proxy zástupců. Otázky, jako je zahraniční práce, diskriminace, marketingové praktiky a odměňování generálních ředitelů, jsou často zpochybňovány ve víře, že změny v průběhu času zlepší finanční výkonnost a zlepší prosperitu akcionářů, zákazníků, zaměstnanců, prodejců a komunit.

Sečteno a podtrženo

Zastánci SRI tvrdí, že screening pomáhá eliminovat společnosti, které mají rizika, která nejsou obecně uznávána tradiční finanční analýzou. Kritici zastávají názor, že jakýkoli přístup, který omezuje vesmír potenciálních investic, povede k obětování výkonu. Debata bude nepochybně pokračovat, ale existuje několik důvodů, jak mít jistotu, že investování sociálně odpovědným způsobem nemusí znamenat snížení výnosů.

Záznam sociálního indexu MSCI KLD 400, dříve známý jako sociální index Domini 400 (DSI), je známkou toho, že společensky odpovědní investoři nemusí automaticky převzít oběť za výkon, aby mohli sledovat své hodnoty. DSI, vytvořené v roce 1990, bylo prvním měřítkem akciových portfolií podléhajících různým sociálním sítím. DSI je tržně kapitalizovaný index vážený podle modelu Standard & Poor's 500 a překonal tento nekrytý index na ročním základě od svého vzniku.