Nepříznivý výběr
Nepříznivý výběr se obecně týká situace, kdy prodejci mají informace o tom, že kupující nemají, nebo naopak, o některých aspektech kvality produktu - jinými slovy jde o případ, kdy jsou využívány asymetrické informace. Asymetrické informace, také nazývané selhání informací, se stanou, když jedna strana transakce má větší materiální znalosti než druhá strana.
Obvykle je informovanější stranou prodejce. Symetrická informace je, když obě strany mají stejné znalosti.
V případě pojištění je nepříznivým výběrem tendence osob v nebezpečném zaměstnání nebo vysoce rizikového životního stylu k nákupu produktů, jako je životní pojištění. V těchto případech má kupující skutečně více znalostí (např. O jejich zdraví). Pro boj s nepříznivým výběrem pojišťovny snižují expozici velkým nárokům omezením krytí nebo zvýšením pojistného.
1:16Nepříznivý výběr
Porozumění nepříznivému výběru
Nepříznivý výběr nastane, když jedna strana v jednání má relevantní informace, které druhá strana postrádá. Asymetrie informací často vede k špatným rozhodnutím, jako je obchodování s méně výnosnými nebo rizikovějšími segmenty trhu.
V případě pojištění je třeba se vyhnout nepříznivému výběru, aby bylo možné identifikovat skupiny osob více ohrožených než běžná populace a účtovat jim více peněz. Například životní pojišťovny procházejí upisováním při hodnocení, zda poskytnout žadateli pojistku a jaké pojistné účtovat.
Spisovatelé obvykle hodnotí výšku, hmotnost, aktuální zdraví žadatele, jeho zdravotní historii, historii rodiny, zaměstnání, koníčky, řidičský záznam a životní styl, jako je kouření; všechny tyto problémy ovlivňují zdraví žadatele a potenciál společnosti platit pohledávku. Pojišťovna poté rozhodne, zda poskytnout žadateli pojistku a jaké pojistné účtovat za převzetí tohoto rizika.
Nepříznivý výběr na trhu
Prodejce může mít lepší informace než kupující o nabízených produktech a službách, což kupujícího v transakci znevýhodňuje. Například manažeři společnosti mohou dobrovolněji vydávat akcie, když vědí, že cena akcií je nadhodnocena ve srovnání se skutečnou hodnotou; kupující mohou skončit nákupem nadhodnocených akcií a ztratit peníze. Na trhu s ojetými vozy může prodejce vědět o závadě vozidla a účtovat kupujícímu více, aniž by problém zveřejnil.
Nepříznivý výběr v pojištění
Vzhledem k nepříznivému výběru pojišťovny zjistí, že vysoce rizikoví lidé jsou ochotnější uzavřít a platit vyšší pojistné za pojistné smlouvy. Pokud společnost účtuje průměrnou cenu, ale kupují ji pouze vysoce rizikoví zákazníci, společnost utrpí finanční ztrátu vyplácením dalších výhod nebo nároků.
Avšak zvýšením pojistného pro vysoce rizikové pojistníky má společnost více peněz na vyplácení těchto výhod. Například životní pojišťovna účtuje řidičům závodních vozidel vyšší pojistné. Pojišťovna vozidel účtuje více zákazníkům, kteří žijí v oblastech s vysokou kriminalitou. Zdravotní pojišťovna účtuje vyšší pojistné zákazníkům, kteří kouří. Naproti tomu zákazníci, kteří se nezabývají rizikovým chováním, mají nižší pravděpodobnost, že za pojištění zaplatí kvůli rostoucím nákladům na pojistku.
Prvním příkladem nepříznivého výběru, pokud jde o krytí životního nebo zdravotního pojištění, je kuřák, který se úspěšně podaří získat pojistné krytí jako nekuřák. Kouření je klíčovým identifikovaným rizikovým faktorem životního pojištění nebo zdravotního pojištění, takže kuřák musí platit vyšší pojistné, aby získal stejnou úroveň krytí jako nekuřák. Skrytím své volby chování vůči kouření vede žadatel pojišťovnu k rozhodování o krytí nebo nákladech na pojistné, které jsou nepříznivé pro řízení finančního rizika pojišťovnou.
Dalším příkladem nepříznivého výběru v případě pojištění automobilu by byla situace, kdy žadatel získá pojistné krytí na základě poskytnutí adresy bydliště v oblasti s velmi nízkou kriminalitou, když žadatel skutečně žije v oblasti s velmi vysokou kriminalitou . Je zřejmé, že riziko odcizení, vandalizace nebo jiného poškození vozidla žadatele při pravidelném parkování v oblasti s vysokou kriminalitou je podstatně větší, než kdyby vozidlo bylo pravidelně zaparkováno v oblasti s nízkou kriminalitou.
Nepříznivý výběr může nastat v menším měřítku, pokud žadatel uvede, že vozidlo je zaparkováno v garáži každou noc, když je skutečně zaparkováno na rušné ulici.
Klíč s sebou
- Nepříznivý výběr je, když prodejci mají informace, které kupující nemají, nebo naopak, o nějakém aspektu kvality produktu.
- Je tedy tendencí osob v nebezpečném zaměstnání nebo ve vysoce rizikovém životním stylu kupovat životní pojištění nebo pojištění pro případ invalidity, pokud je šance větší, že si ho nashromáždí.
- Prodejce může mít také lepší informace než kupující o nabízených produktech a službách, což kupujícího v transakci znevýhodňuje. Například na trhu ojetých vozů.
Morální hazard vs. nepříznivý výběr
Stejně jako nepříznivý výběr nastává morální hazard, když existují dvě asymetrické informace mezi dvěma stranami, ale pokud je po jednání uzavřena změna v chování jedné strany. Nepříznivý výběr nastane, když před dohodou mezi kupujícím a prodávajícím chybí symetrické informace.
Morální nebezpečí je riziko, že jedna strana neuzavřela smlouvu v dobré víře nebo poskytla nepravdivé údaje o svých aktivech, závazcích nebo úvěrové kapacitě. Například v sektoru investičního bankovnictví může být známo, že vládní regulační orgány budou poskytovat úpadky bankám; v důsledku toho mohou zaměstnanci banky převzít nadměrné množství rizika, aby získali lukrativní bonusy, protože vědí, že pokud jejich rizikové sázky nevyklouznou, banka bude stejně zachráněna.
Příklad nepříznivého výběru: Trh s citrony
Problém citronů se týká otázek, které vyvstávají v souvislosti s hodnotou investice nebo produktu v důsledku asymetrických informací, které má kupující a prodávající.
Problém s citrony byl předložen ve výzkumném článku „Trh s citrony: Nejistota kvality a tržní mechanismus“, který napsal koncem 60. let George A. Akerlof, ekonom a profesor na Kalifornské univerzitě v Berkeley. Značková fráze identifikující problém pocházela z příkladu ojetých vozů, který Akerlof používal pro ilustraci pojmu asymetrické informace, protože vadné ojeté vozy se běžně nazývají citrony.
Problém s citrony existuje na trhu jak pro spotřebitelské, tak pro obchodní produkty a také v oblasti investování, související s rozdílem ve vnímané hodnotě investice mezi kupujícími a prodávajícími. Problém s citrony je také převládající v oblastech finančního sektoru, včetně pojišťovacích a úvěrových trhů. Například v oblasti podnikových financí má věřitel asymetrické a méně než ideální informace o skutečné bonitě dlužníka.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.