Definována odchylka dolů

Odchylka dolů je míra rizika poklesu, která se zaměřuje na výnosy, které klesnou pod minimální prahovou hodnotu nebo minimální přijatelný výnos (MAR). Používá se při výpočtu Sortino Ratio, což je míra návratnosti přizpůsobené riziku. Sortino Ratio je jako Sharpe Ratio, kromě toho, že nahrazuje standardní odchylku odchylkou dolů.

Prolomení Downside Deviation

Standardní odchylka, nejpoužívanější míra investičního rizika, má určitá omezení, například skutečnost, že zachází se všemi odchylkami od průměru - ať už kladnými nebo zápornými - stejně. Investoři se však obecně více zajímají o negativní divergence než o pozitivní, tzn. Větší riziko vyvolává riziko poklesu. Nevýhodná odchylka řeší tento problém zaměřením pouze na riziko poklesu.

Další výhodou oproti standardní odchylce je to, že odchylka dolů může být také přizpůsobena konkrétním cílům a rizikovému profilu různých investorů, kteří mají různé úrovně minimálního přijatelného výnosu.

Účelem Sortino a Sharpe Ratio je umožnit investorům porovnat investice, které mají různé úrovně volatility, nebo v případě Sortino Ratio, riziko poklesu. Oba poměry se týkají nadměrného výnosu, tj. Výše ​​výnosu nad bezrizikovou sazbu. Krátkodobé cenné papíry státní pokladny často představují bezrizikovou sazbu.

Pokud mají dvě investice stejnou návratnost, řekněme 10%, ale jedna má zápornou odchylku 9% a druhá má zápornou odchylku 5%, která z nich je lepší investice? Sortino Ratio říká, že druhý je lepší a kvantifikuje rozdíl.

Pokud je bezriziková sazba 1%, pak Sortino Ratio pro první investici je (10% - 1%) / 9% = 1, 0. Sortino Ratio pro druhou investici je (10% -1%) / 5% = 2, 0.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Pochopení poměru Sortino Poměr Sortino se vylepší podle Sharpeho poměru tím, že izoluje volatilitu sestupného toku od celkové volatility vydělením přebytku návratnosti zápornou odchylkou. více Nadbytečné výnosy Nadbytečné výnosy jsou výnosy dosažené nad a za návratem proxy. Nadbytečné výnosy budou pro analýzu záviset na určeném srovnání návratnosti investic. více Odhad rizika selhání Riziko poklesu je odhad potenciálu cenného papíru utrpět pokles hodnoty, pokud se změní tržní podmínky, nebo výše ztráty, která by mohla být v důsledku poklesu utrpěna. více Jak používat poměr Sharpe k analýze rizika a návratnosti portfolia Poměr Sharpe slouží investorům k pochopení návratnosti investice ve srovnání s jejím rizikem. více Řízení rizik ve financích Ve finančním světě je řízení rizik procesem identifikace, analýzy a přijímání nebo zmírňování nejistoty v investičních rozhodnutích. Řízení rizik nastává kdykoli investor nebo správce fondu analyzuje a pokouší se kvantifikovat potenciál ztrát v investici. více Riziko Riziko nabývá mnoha podob, ale je široce kategorizováno jako šance, že se skutečný výnos výsledku nebo investice bude lišit od očekávaného výsledku nebo návratnosti. více partnerských odkazů