Proč kolaps tureckých Lira záležitostí

V pátek ráno se turecká lira vrhla o více než 20% vůči americkému dolaru do rekordně nízkého teritoria a prodloužila tak spirálovitý pokles měny v posledních několika letech. Pád liry se v roce 2018 dramaticky zrychlil, ale páteční jednodenní kolaps daleko zatemnil všechny předchozí snímky.

Níže je uveden denní graf amerického dolaru vůči turecké líře překračující časový rámec jednoho roku. Protože dolar je první nebo základní měnou v měnovém páru USD / TRY, ukazuje prudký nárůst v grafu dramatické oslabení liry vůči dolaru.

Zdroj: TradingView

Závažné ekonomické a geopolitické problémy, které v pátek pokračovaly v morové krizi, způsobily mimořádně ostré pohyby měny.

Vztahy mezi USA a Tureckem

Neustále se zhoršující vztahy mezi USA a Tureckem se v posledních letech zvýšily na alarmující úroveň, což vážně zasáhlo tureckou ekonomiku i její měnu.

Jen minulý týden Washington oznámil nové sankce tureckým činitelům v reakci na zadržení amerického faráře obviněného z podpory neúspěšného puče proti tureckému prezidentovi Recep Tayyip Erdoganovi v roce 2016.

Poté, v pátek, právě když byla turecká lira ve stavu volného pádu, pomohl americký prezident Donald Trump zhoršit problémy Turecka tím, že oznámil dramaticky zvýšené sazby na dovoz kovů z Turecka.

Trump tweeted:

Právě jsem povolil zdvojnásobení cel na ocel a hliník s ohledem na Turecko, protože jejich měna, turecká lira, rychle klesá proti našemu velmi silnému dolaru! Hliník bude nyní 20% a ocel 50%. Naše vztahy s Tureckem nejsou v tuto chvíli dobré!
- Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 10. srpna 2018

Pípání posílilo zvýšený tlak na klesající liru, navzdory pokusům prezidenta Erdogana omezit škodu.

Rostoucí inflace, nízké úrokové sazby

Obavy z rychle rostoucí inflace v Turecku - nad 15% meziročně v červenci - nebyly řešeny odpovídajícím zvýšením úrokových sazeb centrální bankou země. Prezident Erdogan naléhal na centrální banku, aby udržovala nízké úrokové sazby tím, že upustila od provádění tolik potřebných zvýšení. Uměle nízké prostředí úrokových sazeb přispělo k dalším probíhajícím tlakům na tureckou líru.

Potenciální turecká dluhová krize

Masivní dluh Turecka vůči jiným zemím je patrný v mimořádně vysokém procentu jeho dluhu, který je denominován v cizích měnách. Jak lira pokračuje v oslabování, je tento zahraniční dluh pro Turecko stále obtížnější a nákladnější, což by mělo dále prohloubit pokles měny. Probíhající dluhová krize, která by mohla zahrnovat tureckou žádost o pomoc nebo pomoc z Mezinárodního měnového fondu, by mohla mít významné evropské a celosvětové hospodářské důsledky. Díky mimořádně vysokému schodku běžného účtu Turecka je potenciál země ještě více propadnout do těžké dluhové krize. Globální hrozba z dluhových problémů Turecka je relativně malá. Podle Bank of International Settlements je globální expozice tureckých úvěrů 265 miliard USD, což je méně než 1% z celkového počtu na celém světě. Turecká dluhová krize by přesto mohla vyvolat neznámé důsledky v celém již tak nestabilním regionu.

Žádné řešení v dohledu

Prezident Erdogan se v pátek pokusil zastavit kurzové ztráty naléháním na turecké občany, aby bojovali proti hospodářské válce proti jiným zemím a na nákup liry používali cizí měny a zlato. Tento pokus o vytvoření národního zápalu v obraně turecké měny však nebyl okamžitě úspěšný. Lira zůstala do pátku odpoledne silně tlačena proti americkému dolaru.

Kromě dopadu, který může mít potenciální turecká dluhová krize na evropské trhy a finanční instituce, což by mohlo mít vlnící se účinek na dalších globálních trzích, záleží také na klesající liře, protože to pomáhá dále potlačovat již oslabené euro a dále posilovat USA dolar, který po většinu letošního roku prudce roste.

Jak prezident Erdogan nadále uplatňuje železnou vládu, ekonomiku a obyvatele Turecka a přízračné období turecké dluhové krize se neustále rozvíjí, hospodářství a měna země jsou stále pod silným tlakem.