FAANG Akcie získají zpět své kousnutí

Skupina technologických akcií FAANG vedla trh v roce 2017, ale řada špičkových tržních stratégů předpovídala, že v roce 2018 ztratí své sousto, a to převážně na základě toho, co mnozí investoři považují za natažené ocenění. Tito odborníci se dosud ukázali jako velmi špatní.

Jednoduchý průměr meziročních zisků pro akcie FAANG do 26. února byl 20, 5% oproti růstu 4, 0% pro index S&P 500 (SPX). V roce 2017 to bylo 49, 2% a 19, 4%. Poměr zisků mezi průměrnou zásobou FAANG a širším trhem tak letos vyskočil z 2, 5krát v roce 2017 na 5, 1krát v tomto roce.

Velké zisky pro FAANGy

U zásob FAANG jsou jejich příslušné zisky za celý rok 2017 a zisky z roku 2018 do 26. února následující:

• Facebook Inc. (FB): + 53, 38%, + 4, 69%
• Apple Inc. (AAPL): + 48, 47%, + 5, 74%
• Amazon.com Inc. (AMZN): + 55, 96%, + 30, 40%
• Netflix Inc. (NFLX): + 55, 06%, + 53, 42%
• Alphabet Inc. (GOOGL): + 32, 93%, + 8, 25%

Akcie FAANG jsou vzhledem k jejich velkému tržnímu ocenění velkými hybateli kapitalizační váhy S&P 500. Apple, mateřská abeceda Google a Amazon jsou tři nejlepší členové S&P 500 na základě tržního limitu, zatímco Facebook je na 5. místě a Netflix je 41. na CNBC.

Data NFLX podle YCharts

Velká očekávání

Technologický sektor je na tomto drahém trhu nadále obzvláště drahý výklenek a některé FAANG jsou ve stratosféře oceňování. Na základě údajů z CNBC je forwardový poměr cena / výnos u S&P 500 20, 6násobek plánovaného zisku, zatímco pro technologický sektor je to 28, 9krát. Facebook je 25, 5krát, Amazon 184, 3krát, Netflix 107, 4krát a abeceda 27, 6krát. Apple je držitelem své historické slevy a je jediným FAANG s PE pod tržní hodnotou, a to 14, 6krát.

Tyto ukazatele PE obecně odrážejí vysoce optimistická očekávání investorů ohledně budoucího růstu. Vzhledem k velké váhě, kterou tyto akcie mají v S&P 500 a dalších klíčových tržních indexech, mohou mít vážné zklamání ze zisku mezi FAANGy a dalšími velkými technologickými společnostmi vysoce negativní dopady na trh jako celek, varují medvědí analytici. (Více viz také: Proč Amazon, Microsoft, Netflix představují riziko pro akciový trh .)

Placení za růst

Amazon a Netflix jsou schopny ovládat taková neuvěřitelná ocenění, protože jejich investoři se zaměřují spíše na budoucí růst než na zisky nyní. Netflix pracuje se ziskem, ale peněžní tok z operací zůstává záporný. Investorům se však zřejmě líbí to, co vidí v trendu růstu výnosů a odběratelů, uvádí Business Insider.

Amazon generuje jak pozitivní výdělky, tak peněžní toky z provozu. Přestože čistý příjem za čtvrtý čtvrtletí byl skromný 3, 1% tržeb, 38% meziroční nárůst tržeb je to, co očividně zapůsobilo na investory na CNBC. Amazonský úžasný P / E násobek znamená očekávání, že společnost může pokračovat v růstu v příšerném tempu i do budoucna.

Údaje o odhadech ročních výnosů NFLX podle YCharts

Laggardi stále vedou

I přes zprávy, které investory v různé míře zklamaly, se akcie Alphabet, Apple a Facebook doposud v roce 2018 podařilo porazit S&P 500. U Alphabet se příjmy a výdělky ve čtvrtém čtvrtletí od loňského roku výrazně zvýšily, přesto však výnosy klesly nedostatek předpovědí analytiků, vytvoření dočasného výprodeje na burze, hlásí USA Today. Facebook čelí zpomalení růstu uživatelů na svém domácím trhu v USA a Kanadě i v Evropě, což inzerenty vybízí k prozkoumání dalších možností. (Více viz také: Facebook je růst ohrožený Twitter, Snap .)

U společnosti Apple vedly náznaky slabé poptávky iPhone k revizi budoucích odhadů příjmů a příjmů. Společnost také vypalovala tvrzení, že záměrně zpomaluje výkon starších telefonů iPhone, aby urychlila prodej náhradních dílů. (Pro více informací viz také: Apple Analysts Slashing Estimates je Red Flag Stock Stock .)

FAANG Příběhy

V tuto chvíli může při posilování těchto akcií hrát roli investor - a spotřebitel - nadšení z technologických produktů a služeb. Za prvé, profesor marketingu Scott Galloway věří, že hlavní kompetencí Amazonu je fascinovat investory příběhy o budoucím růstu, a tak zajistit, aby nebyli posedlí vyděláváním krátkodobých zisků, natož dividend. Dalo by se namítnout, že ostatní společnosti FAANG se také v různé míře spoléhají na točení příběhů o budoucnosti. Pokud investoři unaví tyto příběhy a začnou požadovat hmatatelnější současné výsledky, mohou být ceny a ceny akcií pro výraznou úpravu směrem dolů.