Financovaný dluh
Financovaný dluh je dluh společnosti, který je splatný ve více než jednom roce nebo jednom obchodním cyklu. Tento typ dluhu je klasifikován jako takový, protože je financován výplatami úroků, které si vypůjčující společnost poskytla po dobu trvání půjčky.
Financovaný dluh se také nazývá dlouhodobý dluh, protože jeho doba přesahuje 12 měsíců. Liší se od kapitálového financování, kdy společnosti prodávají akcie investorům, aby získaly kapitál.
Klíč s sebou
- Financovaný dluh je dluh společnosti, který je splatný ve více než jednom roce nebo jednom obchodním cyklu.
- Financovaný dluh se také nazývá dlouhodobý dluh a je tvořen dlouhodobými typy výpůjček s pevnou splatností.
- Příklady financovaného dluhu zahrnují dluhopisy se splatností delší než jeden rok, konvertibilní dluhopisy, dlouhodobé závazky z dluhopisů a dluhopisy.
Porozumění financovaným dluhům
Pokud společnost vezme půjčku, učiní tak buď vydáním dluhu na otevřeném trhu, nebo zajištěním financování u úvěrové instituce. Společnost poskytuje půjčky na financování svých dlouhodobých investičních projektů, jako je přidání nové produktové řady nebo rozšíření provozu. Financovaný dluh se vztahuje na jakýkoli finanční závazek, který přesahuje dvanáctiměsíční období nebo po běžný obchodní rok nebo provozní cyklus. Je to technický termín, který se vztahuje na část dlouhodobého dluhu společnosti, který je tvořen dlouhodobými typy výpůjček s pevnou splatností.
Financovaný dluh je úročený cenný papír, který je vykázán v rozvaze společnosti. Dluh, který je financován, znamená, že je obvykle doprovázen výplatami úroků, které slouží věřitelům jako úrokový příjem. Z pohledu investora platí, že čím vyšší je procento financovaného dluhu k celkovému dluhu uvedenému v poznámce o dluhu v příloze k účetní závěrce, tím lépe.
Financovaný dluh znamená, že je obvykle doprovázen výplatami úroků, které slouží věřitelům jako úrokový příjem.
Protože se jedná o dlouhodobý dluh, financovaný dluh je obecně bezpečným způsobem, jak získat kapitál pro dlužníka. Je to proto, že úroková sazba, kterou společnost získá, může být zablokována na delší dobu.
Příklady financovaného dluhu zahrnují dluhopisy se splatností delší než jeden rok, konvertibilní dluhopisy, dlouhodobé závazky z dluhopisů a dluhopisy. Financovaný dluh se někdy počítá jako dlouhodobé závazky mínus vlastní kapitál.
Financované vs. nevázané dluhy
Firemní dluh lze klasifikovat jako financovaný nebo nefinanční. Zatímco financovaný dluh je dlouhodobý úvěr, nekrytý dluh je krátkodobý finanční závazek, který je splatný za rok nebo méně. Mnoho společností, které používají krátkodobý nebo nekrytý dluh, jsou společnosti, které mohou být připoutány k hotovosti, pokud není dostatek příjmů na pokrytí běžných výdajů.
Příklady krátkodobých závazků zahrnují podnikové dluhopisy, které jsou splatné do jednoho roku, a krátkodobé bankovní úvěry. Firma může použít krátkodobé financování k financování svých dlouhodobých operací. Tím je společnost vystavena vyššímu stupni úrokových a refinančních rizik, ale umožňuje větší flexibilitu jejího financování.
Analýza financovaného dluhu
Analytici a investoři používají kapitalizační poměr, neboli cap ratio, k porovnání dluhu financovaného společností s kapitalizační nebo kapitálovou strukturou. Kapitalizační poměr se vypočítá jako podíl dlouhodobého dluhu celkovou kapitalizací, která je součtem dlouhodobého dluhu a vlastního kapitálu. Společnosti s vysokým poměrem kapitalizace čelí riziku platební neschopnosti, pokud jejich dluh není splacen včas, a proto se tyto společnosti považují za rizikové investice. Vysoký kapitalizační poměr však nemusí být nutně špatným signálem vzhledem k tomu, že s půjčkami jsou spojeny daňové výhody. Protože se poměr zaměřuje na finanční pákový efekt používaný společností, jak vysoký nebo nízký je poměr kapitalizací závislý na odvětví, obchodní linii a obchodním cyklu společnosti.
Další poměr, který zahrnuje financovaný dluh, je poměr financovaného dluhu k čistému pracovnímu kapitálu. Analytici používají tento poměr k určení, zda jsou dlouhodobé dluhy ve správném poměru k kapitálu. Ideální je poměr menší než jeden. Jinými slovy, dlouhodobé dluhy by neměly přesáhnout čistý pracovní kapitál. To, co je považováno za ideální poměr dluhu k čistému pracovnímu kapitálu, se však může v jednotlivých odvětvích lišit.
Financování dluhu vs. financování akcií
Společnosti mají k dispozici několik možností, když potřebují získat kapitál. Dluhové financování je jedno. Druhou volbou je kapitálové financování. V oblasti kapitálového financování společnosti získávají peníze prodejem svých akcií investorům na otevřeném trhu. Nákupem akcií získají investoři podíl ve společnosti. Umožněním investorům vlastnit akcie společnosti sdílejí své zisky a možná se budou muset vzdát určité kontroly akcionářům nad jejich činností.
Využití dluhu nad kapitálovým financováním má několik výhod. Pokud společnost prodává podnikové dluhopisy nebo jiná zařízení prostřednictvím dluhového financování, umožňuje společnosti ponechat si plné vlastnictví. Neexistují žádní akcionáři, kteří by si mohli nárokovat majetkovou účast ve společnosti. Úrokové společnosti platí za své dluhové financování je obecně daňově uznatelné, což může snížit daňové zatížení.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.