Smart Beta
Inteligentní beta investování kombinuje výhody pasivního investování a výhody aktivních investičních strategií.
Cílem inteligentní beta je získat alfa, nižší riziko nebo zvýšit diverzifikaci za cenu nižší než tradiční aktivní správa a nepatrně vyšší než přímé investování do indexu. Usiluje o nejlepší konstrukci optimálně diverzifikovaného portfolia. Inteligentní beta je ve skutečnosti kombinací efektivní tržní hypotézy a investování do hodnoty. Inteligentní přístup k beta verzi se vztahuje na populární třídy aktiv, jako jsou akcie, akcie s pevným výnosem, komodity a třídy aktiv. Ekonom Harry Markowitz nejprve teoretizoval chytrou Betu prostřednictvím práce na moderní teorii portfolia.
2:12Smart Beta Pt 2: Porozumění zdrojům výnosů
Smart Beta vysvětlil
Inteligentní beta definuje sadu investičních strategií, které zdůrazňují použití alternativních pravidel pro tvorbu indexů u tradičních indexů založených na tržní kapitalizaci. Smart beta zdůrazňuje zachycení investičních faktorů nebo tržní neefektivnosti transparentním způsobem založeným na pravidlech. Zvýšená popularita inteligentní beta je spojena s touhou po řízení rizik portfolia a diverzifikaci podle faktorových faktorů, jakož i se snahou o zvýšení výnosů přizpůsobených riziku nad indexy vážené stropem.
Chytré beta strategie se snaží pasivně sledovat indexy a zároveň zvažují alternativní systémy vážení, jako je volatilita, likvidita, kvalita, hodnota, velikost a dynamika. Je to proto, že inteligentní strategie beta jsou implementovány jako typické indexové strategie v tom, že pravidla indexu jsou nastavena a transparentní. Tyto fondy nesledují standardní indexy, jako je S&P 500 nebo Nasdaq 100 Index, ale místo toho se zaměřují na oblasti trhu, které nabízejí příležitost k využití.
Klíč s sebou
- Smart beta se snaží kombinovat výhody pasivního investování a výhody aktivních investičních strategií.
- Smart beta používá alternativní pravidla pro tvorbu indexů k tradičním indexům založeným na kapitalizaci trhu.
- Smart beta zdůrazňuje zachycení investičních faktorů nebo tržní neefektivnosti transparentním způsobem založeným na pravidlech.
- Chytré beta strategie mohou používat alternativní systémy vážení, jako je volatilita, likvidita, kvalita, hodnota, velikost a dynamika.
- V roce 2019 získají inteligentní beta fondy celkové kumulativní aktiva 880 miliard USD.
Výběr inteligentních strategií beta
Neexistuje jediný přístup k vývoji inteligentní investiční strategie beta, protože cíle pro investory se mohou lišit podle jejich potřeb, ačkoli někteří manažeři jsou předepisující při identifikaci inteligentních beta nápadů, které vytvářejí hodnotu a jsou ekonomicky intuitivní. Inteligentní beta akcií se snaží řešit neefektivnost vytvořenou na základě tržně kapitalizovaných benchmarků. Fondy mohou k řízení tohoto rizika přistupovat k tematickému přístupu tím, že se například zaměří na nesprávné stanovení cen vytvořené investory usilujícími o krátkodobé zisky.
Manažeři se také mohou rozhodnout vytvořit nebo sledovat index, který váží investice podle fundamentů, jako je zisk nebo účetní hodnota, spíše než tržní kapitalizace.
Alternativně mohou manažeři použít inteligentní beta přístup založený na riziku, který zahrnuje vytvoření indexu založeného na předpokladech budoucí volatility. Může to například zahrnovat analýzu historické výkonnosti a korelaci mezi rizikem investice ve vztahu k její návratnosti. Manažer musí vyhodnotit, kolik předpokladů je ochoten zabudovat do indexu, a může k indexu přistupovat za předpokladu kombinace různých korelací.
Smart Beta Popularity
Ačkoli inteligentní beta fondy obvykle přitahují vyšší poplatky než jejich protějšky z vanilky, nadále zůstávají populární u investorů. Od února 2019 bylo spuštěno 77 nových smart-beta burzovních fondů (ETF), které představují podle údajů FactSet, jak uvádí ETF.com, zhruba třetinu všech ETF, které přišly na trh v minulém roce. Inteligentní beta fondy také přitahovaly v průběhu období výraznější nárůst spravovaných aktiv (AUM), který vzrostl o 10, 9% oproti 4, 3% u vanilkových fondů. Celkově mají chytré beta fondy příkaz k celkovému kumulativnímu majetku ve výši 880 miliard USD, oproti 616 miliardám v roce 2016.
Příklad reálného světa inteligentních fondů beta
Následující tři ETF používají jinou inteligentní beta strategii hledající hodnotu, růst a zhodnocení dividend, v tomto pořadí:
Fond Vanguard Value Index Fund ETF Akcie ETF (VTV) sleduje index CRSP USA s velkým limitem hodnoty. Její referenční hodnota určuje hodnotu pomocí několika základních ukazatelů, mezi něž patří cena / kniha (P / B), forwardová cena k výnosu (forward P / E), historické P / E, dividenda k ceně a cena k prodeji. Od dubna 2019 má fond v AUM 77, 25 miliard USD.
S čistými aktivy k dubnu 2019 ve výši 42, 73 miliardy USD se snaží iShares Russell 1000 Growth ETF (IWF) poskytnout podobné výnosy jako index růstu Russell 1000®. Podklad vybírá komponenty na základě tří základních faktorů: ceny do knihy, střednědobých prognóz růstu a růstu prodeje na akcii.
Cílem fondu Vanguard Dividend Apprecence Index Fund Akcie ETF (VIG) je vrátit podobné investiční výsledky do Nasdaq US Dividend Achievers Select Index. Fond vybírá firmy, které za posledních 10 let zvýšily své výplaty dividend a váží tržní kapitál. Od dubna 2019 má společnost VIG AUM 40, 94 miliard USD.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.