Slack IPO: Co potřebujete vědět

Slack Technologies Inc., poskytovatel cloudových nástrojů a služeb, které usnadňují spolupráci na pracovišti, bude tento týden zveřejněn. Společnost požádala o počáteční veřejnou nabídku (IPO) u Komise pro cenné papíry a burzu USA (SEC) dne 26. dubna 2019. Na trh již zasáhlo několik vysoce nabízených IPO, protože se soukromé technologické společnosti snaží zveřejnit, zatímco hlavní indexy amerického akciového trhu jsou na historickém maximu nebo v jeho blízkosti. Klíčové skutečnosti související s IPO Slack jsou shrnuty v následujících tabulkách.

Slack Technologies IPO: Základní fakta

• Strukturovat jako přímou veřejnou nabídku (DPO)
• Stávající akcie v soukromém vlastnictví budou prodány veřejnosti
• Nabídkovou cenu určí trh, nikoli investiční bankéři
• Začne se obchodovat 20. června na newyorské burze cenných papírů (NYSE) pod symbolem „PRÁCE“.
• Společnost obdržela referenční cenu 26 USD za každou akcii, což by společnosti poskytlo ocenění ve výši 15, 7 miliard USD

Finanční přednosti

• Příjmy ve fiskálním roce 400, 6 milionu USD do 31. ledna 2019
• Příjmy vzrostly o 82% oproti předchozímu fiskálnímu roku
• Ztratil 140, 7 milionu USD v posledním fiskálním roce oproti 140, 1 milionu USD v předchozím roce
• Míra vypalování hotovosti v posledním fiskálním roce byla 97 milionů USD
• Čisté ztráty přesahují míru vypalování hotovosti, protože zákazníci platí předem
• Hotovost, peněžní ekvivalenty a obchodovatelné cenné papíry: 841, 1 milionu USD

Statistiky použití

• Denní aktivní uživatelé přesahují 10 milionů
• Hromadné týdenní využití přesahuje 1 miliardu zpráv a 50 milionů hodin
• Typický placený uživatel připojený na 9 hodin alespoň na jednom zařízení za pracovní den
• Typický placený uživatel má více než 90 minut aktivního využití za pracovní den

Data předplatitele

• Používá více než 600 000 organizací se třemi a více zaměstnanci
• Více než 500 000 organizací v současné době plánuje bezplatné předplatné
• K 30. dubnu 2019 je placených zákazníků více než 95 000 organizací.
• Placení zákazníci se v posledním fiskálním roce od předchozího roku zvýšili o 49%
• Platební plány jsou měsíční nebo roční, podle počtu uživatelů
• Placení zákazníci zahrnují více než 65 společností v žebříčku Fortune 100
• Má 575 velkých zákazníků, kteří ročně platí 100 000 USD, což je až o 93%
• V loňském fiskálním roce 575 velkých zákazníků přispělo 40% z celkových výnosů

Zdroje: Podání formuláře S-1 u SEC, The Wall Street Journal

Změna strategického směru

Slack je příkladem společnosti, která při svém růstu změnila strategické směřování. Slack, začínající jako herní firma s názvem Tiny Speck, v roce 2009, nakonec viděl větší příležitost při komercializaci softwaru pro zasílání zpráv, který původně vyvinul výhradně pro interní použití, jako alternativa k tradičnímu e-mailu.

DPO vs. IPO

Výběrem přímé veřejné nabídky (DPO) by měl Slack ušetřit desítky milionů dolarů v poplatcích, které by jinak byly placeny investičním bankéřům, upisovatelům a členům prodejního syndikátu v typickém IPO, jak je popsáno níže, uvádí časopis. Slack pověřil Morgan Stanley, aby poradil tvůrci trhu Citadel Securities LLC při stanovení otevírací ceny svých akcií, která bude záviset na objednávkách na nákup a prodej.

Morgan Stanley hrál podobnou roli pro službu streamování hudby Spotify SA (SPOT), když tato společnost v roce 2018 prošla trasou DPO, dodává časopis. Ke dni 18. června 2019 byly akcie Spotify 9, 8% pod jejich počáteční cenou v první den obchodování, 3. dubna 2018, a 24, 8% pod historickým maximem, čehož bylo dosaženo při vnitrodenním obchodování 26. července., 2018.

Jak se liší tradiční IPO

Ve velké většině IPO společnost, která se chystá na veřejnost, angažuje investiční investiční bankovnictví, aby spravovala nabídku, odhadovala poptávku a podle toho stanovovala počet nabízených akcií a nabídkovou cenu. V každé významné IPO významná investiční investiční banka sestaví syndikát, který zahrnuje další investiční bankovnictví a makléřské a brokerské firmy, které sestaví kupce mezi drobnými i institucionálními investory.

Dvěma hlavními kategoriemi IPO jsou nejlepší úsilí a pevné závazky. V případě pevného závazku se investiční bankéři, kteří jej upisují, slibují zvýšit konkrétní minimální částku pro emitenta. Naproti tomu žádná taková záruka není poskytnuta s ohledem na nejlepší dohodu o úsilí. V důsledku toho jsou poplatky zaplacené emitující společností svým upisovatelům za pevné závazky obchodů vyšší, aby se kompenzovalo přidané riziko. Výběrem DPO se Slack v podstatě rozhodl pro levnou verzi nejlepší nabídky úsilí.