Fond kolektivního investování (CIF)
Fond kolektivního investování (CIF), známý také jako trust kolektivního investování (CIT), je skupina sdružených účtů vedených bankou nebo svěřeneckou společností. Finanční instituce seskupuje aktiva od jednotlivců a organizací, aby vytvořila jedno větší, diverzifikované portfolio. Existují dva typy fondů kolektivního investování:
- Fondy A1, seskupená aktiva přispěla na investice nebo reinvestice
- Fondy A2, seskupená aktiva přispívaná k odchodu do důchodu, sdílení zisku, akciový bonus nebo jiné subjekty osvobozené od federální daně z příjmu
CIF jsou jednotlivci obecně k dispozici pouze prostřednictvím penzijních plánů sponzorovaných zaměstnavatelem, penzijních plánů a pojišťoven. Jiná jména pro ně zahrnují společné trustové fondy, společné fondy, kolektivní trusty a smíšené trusty.
Jak funguje fond kolektivního investování
CIF jsou fondy, které nejsou regulovány Komisí pro cenné papíry (SEC) nebo investičním zákonem z roku 1940, ale fungují místo toho pod regulační pravomocí Úřadu správce měny (OCC). Ačkoli CIF jsou sdružené fondy stejně jako podílové fondy, CIF jsou neregistrované investiční nástroje, více podobné hedžovým fondům.
Primárním cílem fondu kolektivního investování je pomocí úspor z rozsahu snížit náklady kombinací fondů pro sdílení zisku a penzí. Spojené fondy jsou seskupeny do hlavního svěřeneckého účtu - právně řečeno, CIF jsou zřízeny jako svěřenské fondy - který je řízen bankou nebo svěřeneckou společností, která působí jako správce nebo vykonavatel. Mnoho finančních institucí však využívá investičních společností nebo společností podílových fondů jako pomocných poradců pro správu portfolií.
Například společnost Invesco Trust provozuje Trust Invesco Global Opportunities Trust a Trust Komodity s vyváženým rizikem Invesco. Fidelity, Franklin Templeton a T. Rowe Price také provozují CIF.
Investice CIF
Banka jako zmocněnkyně má právní nárok na aktiva ve fondu. Účastníci fondu však vlastní jakékoli výhody z majetku fondu. Ve skutečnosti jsou skutečnými vlastníky aktiv. Účastníci nevlastní žádné konkrétní aktivum držené v CIF, ale mají podíl na agregovaných aktivech fondu. CIT může investovat do téměř jakéhokoli druhu aktiv, včetně akcií, dluhopisových komodit, derivátů a dokonce i podílových fondů.
CIF jsou speciálně navrženy bankou, aby posílily její efektivní řízení investic shromažďováním aktiv z různých účtů do jednoho fondu, který je zaměřen na zvolenou investiční strategii a cíl. Kombinací různých svěřeneckých aktiv na jeden účet je banka obvykle schopna podstatně snížit své provozní a správní náklady. Struktura určené investiční strategie je navržena tak, aby maximalizovala investiční výkonnost.
Podle výzkumné firmy Cerulli Associates, která sídlí v Singapuru, od roku 2016 bylo do CIF investováno přibližně 2, 8 bilionu dolarů a odhaduje se, že na konci roku 2018 dosáhne tato částka 3 biliony dolarů.
Klíč s sebou
- Fond kolektivního investování (CIF) je sdružený investiční fond osvobozený od daně, dostupný hlavně v penzijních plánech sponzorovaných zaměstnavatelem.
- Struktura těchto fondů je podobná jako u podílových fondů, ale CIF nejsou regulovány Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC).
- CIF nejsou pojištěny Federal Insurance Insurance Corporation (FDIC).
- CIF mají rostoucí zastoupení v plánech 401 (k), z velké části kvůli jejich nižším správním a provozním nákladům.
Historie fondů kolektivního investování
První fond kolektivního investování byl vytvořen v roce 1927. Oběť špatného načasování, když o dva roky později došlo k havárii akciového trhu, vedl vnímaný příspěvek těchto sdružených fondů k následujícím finančním těžkostem k jejich vážnému omezení. Banky byly omezeny pouze na nabízení CIF důvěryhodným klientům a prostřednictvím plánů zaměstnaneckých výhod.
Situace se začala měnit v 21. století. CIF začaly být kótovány na elektronických obchodních platformách pro podílové fondy, což zvýšilo jejich viditelnost a četnost obchodů. Zákon o ochraně důchodů z roku 2006 byl pro CIF povzbuzen, protože je účinně učinil výchozí možností pro plány definovaných příspěvků. Konečně, popularita cílových datových fondů (TDFs) se stala populární a struktura CIF je zvláště vhodná pro tento druh dlouhodobého nástroje.
Jak se CIF liší od podílových fondů
I když oba nabízejí různé investiční možnosti a skládají se z koše aktiv. CIF se liší od podílových fondů několika smysluplnými způsoby.
Klady
Diverzifikované portfolio
Nižší náklady na správu a distribuci
Drženo na základě svěřeneckého standardu
Příjmy osvobozené od daně
Nevýhody
Dostupné pouze prostřednictvím penzijních plánů zaměstnavatele
Výkon obtížně sledovatelný
Méně transparentní operace
Méně investičních možností
- Nejvýznamnější je, že CIF má tendenci mít nižší provozní náklady než podílové fondy, protože nemusí splňovat požadavky na podávání zpráv o cenných papírech a burzách cenných papírů (SEC) - například poskytují prospekty nebo instalují nezávislé správní rady.
- CIF jsou také nabízeny pouze bankami a svěřeneckými společnostmi pro penzijní plány a nejsou dostupné široké veřejnosti, na rozdíl od podílových fondů, které investoři mohou nakupovat přímo nebo prostřednictvím finančního zprostředkovatele, například zprostředkovatele.
- Dohled nad CIF obvykle zajišťují manažeři zaměstnaní správcem, zatímco podílové fondy jsou vedeny buď správcem podílového fondu, nebo skupinou manažerů schválenou představenstvem.
- CIF nelze převádět na IRA nebo na jiné účty.
Příklad ze skutečného světa
Dnes se CIF často objevují v plánech 401 (k) jako možnost stabilní hodnoty. Podle zprávy o „TheStreet.com“ zpráva ze zprávy Investiční společnosti zjistila, že jejich podíl aktiv plánu 401 (k) se zvýšil ze 6% v roce 2000 na odhadovaných 19% v roce 2016. Informace od institucionální investiční poradenské firmy Callan obsažené v Průzkum „definovaných příspěvkových trendů v roce 2018“ zjistil, že přítomnost CIF vzrostla ze 43, 8% v roce 2011 na 65% v roce 2017.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.