Cyklické riziko
Cyklické riziko je riziko obchodních cyklů nebo jiných ekonomických cyklů nepříznivě ovlivňujících návratnost investice, třídy aktiv nebo zisků jednotlivé společnosti.
Klíč s sebou
- Cyklické riziko je riziko obchodních cyklů nebo jiných ekonomických cyklů nepříznivě ovlivňujících návratnost investice, třídy aktiv nebo zisků jednotlivé společnosti.
- Cyklické riziko obvykle nemá hmatatelné měřítko, nýbrž se promítá do cen nebo ocenění aktiv, u nichž se má za to, že mají vyšší nebo nižší cyklická rizika než trh.
- Některé společnosti jsou více volatilní než ostatní, bojující během hospodářského zpomalení a vynikající, když probíhá oživení.
- Investoři se vyzývají, aby udržovali přehled o cyklických rizicích a využívali strategie, aby z nich měli prospěch.
Jak cyklické riziko funguje
Cyklická rizika existují, protože se ukázalo, že se široká ekonomika pohybuje v cyklech - období špičkového výkonu s následným poklesem, poté minimum nízké aktivity. Mezi vrcholem a minimem obchodního nebo hospodářského cyklu mohou investice klesnout, což odráží nižší zisky a nejistotu ohledně budoucích výnosů.
Cyklické riziko obvykle nemá hmatatelné měřítko, nýbrž se promítá do cen nebo ocenění aktiv, u nichž se má za to, že mají vyšší nebo nižší cyklická rizika než trh. Některé společnosti jsou více volatilní než ostatní, bojující během hospodářského zpomalení a vynikající, když probíhá oživení. Aby odrážely rizika spojená s jejich volatilními cenami akcií, tyto firmy často obchodují za nižší ocenění.
Obranná skladová odvětví, jako jsou spotřební zboží se zaměřením na potraviny, elektřinu, vodu a plyn, jsou méně zranitelná ekonomickou volatilitou, protože jejich výrobky jsou považovány za zásadní nákupy i během recese. Naopak, diskreční výdaje mají tendenci klesat během poklesu, což má dopad například na zásoby pro spotřebitele, které se specializují na luxusní předměty, zábavu a volný čas.
Důležité
Jednotlivé podniky a odvětví mohou také zažít tržní cykly způsobené idiosynkratickými riziky.
Druhy cyklického rizika
Hospodářský nebo obchodní cyklus je ovlivňován řadou faktorů, mezi něž patří investice společností, spotřebitelské výdaje a půjčky bank za dostupné ceny. Abychom lépe zvládli cyklická rizika, doporučujeme investorům, aby si udržovali přehled o následujících ukazatelích, z nichž každý nám může pomoci určit, kde se nacházíme.
Inflace
Přírůstkové zvyšování cen zboží a služeb v ekonomice je vysoce cyklické a může představovat vlastní riziko pro investory a zároveň způsobovat cyklická rizika v ekonomice. Proto jsou běžně používané indexy inflace, jako je index spotřebitelských cen (CPI) a index velkoobchodních cen (WPI), pečlivě sledovány.
Pro řízení inflačních rizik se investoři obvykle obracejí na inflační obchody, které poskytují ochranu a možný růstový potenciál v době rostoucích cen. Cenné papíry chráněné pomocí státní pokladny (TIPS) jsou populární obchod s inflací, který může chránit investory. Odvětví hospodářství s vysokým růstem jsou rovněž vedoucími oblastmi investic, když roste inflace.
Úrokové sazby
Při nárůstu inflace se centrální banky snaží povzbudit lidi, aby utráceli méně turistickými úrokovými sazbami. To nakonec vede k poklesu poptávky a poklesu příjmů společnosti a cen akcií.
Investoři se pravidelně zaměřují na výnosovou křivku určit, zda je pravděpodobné, že úrokové sazby v budoucnu vzroste. Známky toho, že vyšší výpůjční náklady jsou nadcházející, často vedou k tomu, že cyklické akcie vypadnou z laskavosti a defenzivní firmy bohaté na hotovost se prudce zvýší v popularitě.
Kapitálové výdaje
Společnosti se často stanou chamtivými, když jsou dobré časy. Kapacita se zvyšuje a konkurence se zvyšuje, dokud poptávka nepřevyšuje poptávku a nezmizí zisky.
Investoři se mohou podívat na kapitálové výdaje (CapEx) na odpisové poměry a identifikovat známky nadměrných investic. Efektivnost kapitálových výdajů napříč všemi národy může být sledována také kontrolou míry využití kapacity. Historicky míra 82% nebo vyšší naznačuje, že recese mohl být nadcházející.
Metody cyklického rizika
Existuje několik převládajících investičních strategií, které poskytují příležitosti ke zmírnění rizika a návratnosti během různých tržních cyklů. Makro zajištění a střídání sektorů jsou dvě strategie, které mohou investoři použít k řízení a profitování z cyklických rizik.
Strategie střídání sektoru a strategie zajišťování makra jsou aktivně řízeny investiční strategie, které pomáhají investorům orientovat se v tržních cyklech, zmírňují ztráty a zachycují příležitosti k ziskům.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.