Cenový model gama

DEFINICE Gama Pricing Model

Model stanovení cen gama je rovnicí pro stanovení reálné tržní hodnoty smlouvy o opcích v evropském stylu, pokud pohyb cen podkladového aktiva nesleduje normální rozdělení. Model je určen k oceňování opcí, kde podkladové aktivum má distribuci, která je buď dlouhá nebo zkosená, jako je log-normální distribuce, kde dramatický trh se pohybuje směrem dolů, a to s větší frekvencí, než by se dalo předvídat při normální distribuci se vrací.

Model gama je pouze jednou z alternativ cenových možností. Mezi další patří například binomický strom a trinomiální stromový model.

SNÍŽENÍ Gama Pricing Model

Ačkoli je model oceňování opcí Black-Scholes nejznámějším ve finančním světě, ve skutečnosti neposkytuje přesné cenové výsledky ve všech situacích. Zejména model Black-Scholes předpokládá, že podkladový nástroj má výnosy, které jsou normálně distribuovány symetricky. Výsledkem bude, že model Black-Scholes bude mít tendenci mylně oceňovat opce na nástroje, které neobchodují na základě normální distribuce, zejména na podhodnocení nižších hodnot. Tyto chyby navíc vedou obchodníky k tomu, aby své pozice přeceňovali nebo podceňovali, pokud se snaží využít opce jako pojištění, nebo pokud se jedná o obchodní opce k zachycení úrovně volatility v aktivu.

Bylo vyvinuto mnoho alternativních metod stanovení cen s cílem zajistit přesnější stanovení cen pro aplikace v reálném světě, jako je například model cen gama. Obecně lze říci, že cenový model gama měří gama opce, což je, jak rychle se delta mění s ohledem na malé změny ceny podkladového aktiva (kde delta je změna ceny opce vzhledem ke změně ceny podkladového aktiva). ). Zaměřením se na gama, což je v podstatě zakřivení nebo zrychlení ceny opcí při pohybu podkladového aktiva, mohou investoři vysvětlit skokovou volatilitu klesající (nebo „úsměv“) vyplývající z neexistence normální distribuce. Ve skutečnosti mají cenové výnosy akcií tendenci mít mnohem větší frekvenci velkých pohybů směrem dolů než výkyvy vzhůru, a navíc jsou ceny akcií vázány k poklesu dolů nulou, zatímco mají neomezený potenciál vzestupu. Většina investorů do akcií (a dalších aktiv) má navíc tendenci držet dlouhé pozice, a proto využívají opce jako zajištění ochrany proti poklesu - vytvářejí více poptávky po nákupu alternativ se stávkami nižšími než u těch vyšších.

Úpravy gama modelu umožňují přesnější vyjádření rozdělení cen aktiv, a tudíž lepší odrazy skutečných reálných hodnot opcí.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Jak funguje cenový model Black Scholes Model Black Scholes je model cenových variací v průběhu času u finančních nástrojů, jako jsou akcie, které lze mimo jiné použít k určení ceny evropské call opce. více Teorie stanovení ceny opcí Teorie stanovení cen opce využívá k teoretické hodnotě opce proměnné (cena akcií, realizační cena, volatilita, úroková sazba, doba do vypršení platnosti). více Řeků Definice „Řekové“ je obecný pojem používaný k popisu různých proměnných používaných pro hodnocení rizika na trhu opcí. více Definice gama hedgingu Gama hedging je strategie zajišťování opcí, která má za cíl snížit nebo eliminovat riziko, které vznikají změnami delty opce. více Trinomiální opční cenový model Trinomiální opční cenový model je opční oceňovací model zahrnující tři možné hodnoty, které může podkladové aktivum mít v jednom časovém období. více Definice modelu Heston Model Heston, pojmenovaný po Steve Hestonovi, je typem stochastického modelu volatility, který finanční profesionálové používají k oceňování evropských možností. více partnerských odkazů