Hrubý domácí produkt - HDP
Hrubý domácí produkt (HDP) je celková peněžní nebo tržní hodnota veškerého hotového zboží a služeb vyrobených na hranicích země v konkrétním časovém období. Jako široké měřítko celkové domácí produkce funguje jako komplexní přehled hospodářského zdraví země.
Přestože se HDP obvykle počítá na ročním základě, lze jej vypočítat také na čtvrtletní bázi. Například ve Spojených státech vláda zveřejňuje odhad anualizovaného HDP za každé čtvrtletí a také na celý rok. Většina jednotlivých datových souborů bude také uváděna v reálných hodnotách, což znamená, že údaje jsou upraveny o změny cen, a jsou tedy bez inflace.
Klíč s sebou
- Hrubý domácí produkt (GDP) je peněžní hodnota veškerého hotového zboží a služeb vyrobených v zemi během konkrétního období.
- GDP poskytuje ekonomický snímek země, použitý k odhadu velikosti ekonomiky a míry růstu.
- HDP lze vypočítat třemi způsoby, s využitím výdajů, výroby nebo příjmů. Může být upraven podle inflace a populace tak, aby poskytoval hlubší vhled.
- Přestože má HDP určitá omezení, je klíčovým nástrojem pro vedení politiků, investorů a podniků při strategickém rozhodování.
Základy HDP
HDP zahrnuje veškerou soukromou a veřejnou spotřebu, vládní výdaje, investice, přírůstky do soukromých zásob, zaplacené stavební náklady a zahraniční obchodní bilanci (vývozy se sčítají, dovozy se odečítají).
Existuje několik typů měření HDP:
- Nominální HDP je měření hrubých dat.
- Reálný HDP bere v úvahu dopad inflace a umožňuje srovnání ekonomické produkce z jednoho roku do dalšího a další srovnání v časovém období.
- Míra růstu HDP je nárůst HDP ze čtvrtletí na čtvrtletí.
- HDP na obyvatele měří HDP na osobu v národním obyvatelstvu; je to užitečný způsob, jak porovnat údaje o HDP mezi různými zeměmi.
Obchodní bilance je jednou z klíčových složek vzorce země (HDP). HDP se zvyšuje, když celková hodnota zboží a služeb, které tuzemští výrobci prodávají cizincům, přesahuje celkovou hodnotu zahraničního zboží a služeb, které tuzemští spotřebitelé nakupují, jinak známé jako obchodní přebytek. Pokud tuzemští spotřebitelé utratí více za zahraniční produkty než tuzemští výrobci prodávají zahraničním spotřebitelům - obchodní deficit -, pak se HDP sníží.
1:43Co je HDP?
Význam HDP
Výpočet HDP
HDP lze určit třemi primárními metodami. Při správném výpočtu by vše mělo přinést stejné číslo. Tyto tři přístupy se často nazývají přístupem k výdajům, přístupem k výstupu (nebo produkci) a přístupem k příjmům.
Vzorec HDP založený na výdajích
Výdajový přístup, známý také jako výdajový přístup, počítá výdaje různých skupin, které se podílejí na ekonomice. Tento přístup lze vypočítat pomocí následujícího vzorce: HDP = C + G + I + NX, nebo (spotřeba + vládní výdaje + investice + čistý vývoz). Všechny tyto činnosti přispívají k HDP země. Americký HDP se primárně měří na základě výdajového přístupu.
C jsou výdaje na soukromou spotřebu nebo spotřebitelské výdaje. Spotřebitelé utrácejí peníze na nákup spotřebního zboží a služeb, jako jsou potraviny a srážky. Spotřebitelské výdaje jsou největší složkou HDP a představují více než dvě třetiny amerického HDP. Důvěra spotřebitelů má proto velmi významný dopad na hospodářský růst. Vysoká úroveň důvěry naznačuje, že spotřebitelé jsou ochotni utratit, zatímco nízká úroveň důvěry odráží nejistotu ohledně budoucnosti a neochotu utrácet.
G představuje vládní výdaje na spotřebu a hrubé investice. Vlády utrácejí peníze za vybavení, infrastrukturu a mzdy. Vládní výdaje mají zvláštní význam jako součást HDP, když spotřebitelské výdaje i investice podniků prudce klesají, například po recesi.
I je pro soukromé domácí investice nebo kapitálové výdaje. Podniky utrácejí peníze na investice do svých obchodních aktivit (například nákup strojů). Podnikové investice jsou rozhodující součástí HDP, protože zvyšují produkční kapacitu a zvyšují zaměstnanost.
NX je čistý vývoz, vypočtený jako celkový vývoz minus celkový dovoz ( NX = vývoz - dovoz ). Zboží a služby, které ekonomika vyváží a které jsou vyváženy do jiných zemí, po odečtení dovozů, jsou čistý vývoz. Přebytek běžného účtu zvyšuje HDP národa, zatímco chronický deficit je brzdou HDP. Do výpočtu jsou zahrnuty všechny výdaje společností se sídlem v zemi, i když jsou zahraničními společnostmi.
HDP na základě produkce
Výrobní přístup je něco jako opačný přístup. Místo měření vstupních nákladů, které živí ekonomickou aktivitu, odhaduje výrobní přístup celkovou hodnotu ekonomické produkce a odečítá náklady na meziprodukty, které se v procesu spotřebovávají, jako jsou náklady na materiály a služby. Výdaje se přibližují projektům z nákladů; výrobní přístup se dívá zpět z výhod stavu dokončené hospodářské činnosti.
HDP na základě příjmu
Vzhledem k tomu, že druhou stranou výdajové mince jsou příjmy, a protože vaše náklady jsou příjmy někoho jiného, dalším přístupem k výpočtu HDP - něčím, co je prostředníkem mezi dvěma dalšími přístupy - je přístup příjmu. Příjmy ze všech výrobních faktorů v ekonomice zahrnují mzdy vyplácené práci, nájemné z půdy, návratnost kapitálu ve formě úroků a také podnikové zisky.
Příjmový přístup ovlivňuje některé úpravy u některých položek, které se nezobrazují v těchto platbách na výrobní faktory. Za prvé existují některé daně - například daně z obratu a daně z nemovitostí -, které jsou klasifikovány jako nepřímé daně z podnikání. Kromě toho se do národního důchodu přidávají také odpisy, což je rezerva, kterou podniky vyčlenily na účet výměny zařízení, které se s používáním obvykle opotřebovává. To vše představuje národní příjem, který se používá jak jako ukazatel implikované produkce, tak implikovaných výdajů.
Bureau of Economic Analysis (BEA) vypočítává americký HDP na základě údajů zjištěných prostřednictvím průzkumů maloobchodníků, výrobců a stavitelů a na základě obchodních toků; Index trhu s bydlením je jedním z ukazatelů, který používá.
HDP vs. HNP vs. HND
Přestože HDP je široce používanou metrikou, existují alternativní způsoby měření ekonomiky země. Mnoho z nich je založeno spíše na národnosti než na geografii.
HDP označuje a měří ekonomickou aktivitu uvnitř fyzických hranic země, ať už jsou producenti domácí nebo zahraniční subjekty. Naproti tomu hrubý národní produkt (HNP) dělá pravý opak: Měří celkovou produkci tuzemské osoby nebo korporace, včetně těch, které mají sídlo v zahraničí, přičemž vylučuje tuzemskou produkci cizinců.
Hrubý národní příjem (HND), další opatření, je součtem veškerých příjmů, které získávají občané nebo státní příslušníci země, bez ohledu na to, zda se základní hospodářská činnost uskutečňuje na domácím nebo zahraničním trhu. Vztah mezi HNP a HND je podobný vztahu mezi výrobním přístupem a příjmovým přístupem k výpočtu HDP. HNP je starší měření, které využívá produkční přístup, zatímco HND je často preferovaným moderním odhadem a používá výnosový přístup. S tímto přístupem se příjem země počítá jako její domácí příjem plus nepřímé daně z podnikání a odpisy, jakož i čistý příjem ze zahraničních faktorů. Čistý příjem z cizích faktorů se zjistí odečtením plateb provedených cizincům od plateb provedených Američanům.
Ve stále více globální ekonomice je HND považován za možná lepší metriku celkového ekonomického zdraví než HDP. Protože některé země mají většinu svých příjmů vybíraných v zahraničí zahraničními korporacemi a jednotlivci, jejich HDP jsou mnohem vyšší než jejich HND. Například v roce 2014 Lucembursko zaznamenalo 65, 7 miliard dolarů HDP, zatímco jeho HND činil 43, 2 miliard dolarů. Tento nesoulad byl způsoben velkými platbami do zbytku světa prostřednictvím zahraničních společností, které obchodovaly v Lucemburku, přitahovány příznivými daňovými zákony malého národa.
Hrubý národní důchod USA (HND) a hrubý domácí produkt (HDP) se obvykle zásadně neliší.
Nominální HDP vs. reálný HDP
Jelikož HDP je založen na peněžní hodnotě zboží a služeb, podléhá inflaci. Rostoucí ceny budou mít tendenci zvyšovat HDP a klesající ceny způsobí, že HDP bude vypadat menší, aniž by to nutně odráželo jakoukoli změnu v množství nebo kvalitě vyrobeného zboží a služeb. Tedy jen při pohledu na neupravený HDP v ekonomice je obtížné říci, zda se HDP zvýšil v důsledku rozšiřování výroby v ekonomice nebo z důvodu růstu cen.
To je důvod, proč ekonomové přišli s úpravou inflace, aby dospěli k reálnému HDP ekonomiky. Úpravou produkce v kterémkoli daném roce podle cenových hladin, které převažovaly v referenčním roce nazvaném základní rok, se ekonomové přizpůsobují vlivu inflace. Tímto způsobem je možné porovnat HDP země z jednoho roku do druhého a zjistit, zda existuje skutečný růst.
Reálný HDP se počítá pomocí deflátoru ceny HDP, což je rozdíl cen mezi běžným rokem a základním rokem. Pokud by se například ceny od základního roku zvýšily o 5%, deflátor by byl 1, 05. Nominální HDP je tímto deflátorem dělen, čímž se získá skutečný HDP. Nominální HDP je obvykle vyšší než reálný HDP, protože inflace je obvykle kladné číslo. Reálný HDP odpovídá za změnu tržní hodnoty, která zmenšuje rozdíl mezi údaji o produkci z roku na rok. Velký nesoulad mezi reálným a nominálním HDP národa znamená v jeho ekonomice významnou inflaci (je-li nominální hodnota vyšší) nebo deflaci (je-li reálná vyšší).
Nominální HDP se používá při porovnávání různých čtvrtletí produkce ve stejném roce. Při porovnávání HDP dvou nebo více let se používá reálný HDP, protože odstraněním účinků inflace se srovnání různých let zaměřuje pouze na objem.
Celkově je reálný HDP mnohem lepším indexem pro vyjádření dlouhodobé národní ekonomické výkonnosti. Vezměme si například hypotetickou zemi, která měla v roce 2009 nominální HDP 100 miliard dolarů, což do roku 2019 vzrostlo na 150 miliard dolarů jeho nominálního HDP. Ve stejném období vzrostly ceny o 100%. Při pohledu pouze na nominální HDP se zdá, že ekonomika funguje dobře, zatímco reálný HDP vyjádřený v dolarech 2009 by činil 75 miliard dolarů, což ukazuje, že ve skutečnosti došlo k celkovému poklesu reálné ekonomické výkonnosti.
HDP a PPP
Ekonomové používají řadu úprav HDP ke zlepšení jeho užitečnosti. Jednoduchý HDP nám sám o sobě ukazuje velikost ekonomiky, ale říká nám jen málo o životní úrovni samotné. Konec konců, populace a životní náklady nejsou po celém světě konzistentní. Srovnáváním nominálního HDP Číny a nominálního HDP Irska by nebylo možné získat nic jiného. Pro začátek má Čína přibližně 300krát větší počet obyvatel než Irsko.
Pro vyřešení tohoto problému statistici místo toho porovnávají HDP na obyvatele. HDP na obyvatele se vypočítá vydělením celkového HDP země jeho obyvatelstvem a toto číslo je často uváděno pro hodnocení životní úrovně národa. Přesto je opatření stále nedokonalé. Předpokládejme, že Čína má HDP na hlavu 1 500 USD, zatímco Irsko má HDP na hlavu 15 000 USD. To nutně neznamená, že průměrný irský člověk je desetkrát lepší než průměrný čínský člověk. HDP na obyvatele nezodpovídá za to, jak drahé je žít v zemi.
Parita kupní síly (PPP) se pokouší tento problém vyřešit porovnáním toho, kolik zboží a služeb může jednotka peněz upravená o směnný kurz nakupovat v různých zemích - porovnáním ceny položky nebo košíku položek ve dvou zemích po úpravě pro směnný kurz mezi těmito dvěma, ve skutečnosti.
Reálný HDP na obyvatele, upravený o paritu kupní síly, je velmi propracovanou statistikou pro měření skutečného příjmu, který je důležitým prvkem pohody. Jednotlivec v Irsku by mohl vydělat 100 000 dolarů ročně, zatímco jednotlivec v Číně by mohl vydělat 50 000 dolarů ročně. V nominálním vyjádření je pracovník v Irsku lepší. Pokud však v Irsku stojí cena jídla, oděvů a dalších položek za rok, třikrát tolik než v Číně, má pracovník v Číně vyšší skutečný příjem.
Použití údajů o HDP
Většina zemí zveřejňuje údaje o HDP každý měsíc a čtvrtletí. V USA zveřejňuje Bureau of Economic Analysis (BEA) předběžné uvolnění čtvrtletního HDP čtyři týdny po skončení čtvrtletí a konečné vydání tři měsíce po skončení čtvrtletí. Vydání BEA jsou vyčerpávající a obsahují mnoho detailů, což umožňuje ekonomům a investorům získat informace a informace o různých aspektech ekonomiky.
Dopad HDP na trh je obecně omezený, protože je „zpětný pohled“ a od zveřejnění údajů o konci čtvrtletí již uplynulo značné množství času. Údaje o HDP však mohou mít dopad na trhy, pokud se skutečná čísla výrazně liší od očekávání. Například S&P 500 zaznamenala největší pokles za dva měsíce 7. listopadu 2013, ve zprávách, že americký HDP ve třetím čtvrtletí vzrostl ročně o 2, 8%, ve srovnání s odhadem ekonomů 2%. Data podporovala spekulace, že silnější ekonomika by mohla vést Federální rezervu USA (Fed) k tomu, aby omezila svůj masivní stimulační program, který v té době platil.
Protože HDP poskytuje přímý údaj o zdraví a růstu ekonomiky, mohou podniky použít HDP jako vodítko pro svou obchodní strategii. Vládní subjekty, jako je Federální rezervní systém v USA, používají jako součást svého rozhodovacího procesu míru růstu a další statistiky HDP při rozhodování o tom, jaký typ měnových politik bude provádět. Pokud se tempo růstu zpomalí, mohou implementovat expanzivní měnovou politiku, aby se pokusili podpořit ekonomiku. Pokud je tempo růstu robustní, mohou ve snaze zabránit inflaci použít měnovou politiku.
Reálný HDP je ukazatel, který říká nejvíce o zdraví ekonomiky. Je široce sledován a diskutován ekonomy, analytiky, investory a tvůrci politik. Předběžné zveřejnění nejnovějších údajů se téměř vždy přesune na trhy, i když tento dopad může být omezen, jak je uvedeno výše.
HDP a investice
Investoři sledují HDP, protože poskytuje rámec pro rozhodování. Údaje o „podnikových ziscích“ a „zásobách“ ve zprávě o HDP jsou velkým zdrojem pro akciové investory, protože obě kategorie ukazují celkový růst během období; Údaje o podnikových ziscích také zobrazují zisky před zdaněním, provozní peněžní toky a členění pro všechna hlavní odvětví ekonomiky. Porovnání míry růstu HDP různých zemí může hrát roli při alokaci aktiv, což pomáhá při rozhodování o tom, zda investovat do rychle rostoucích ekonomik v zahraničí a pokud ano, které.
Jednou zajímavou metrikou, kterou mohou investoři použít k získání určitého smyslu pro ocenění akciového trhu, je poměr celkové tržní kapitalizace k HDP vyjádřený v procentech. Pokud jde o ocenění akcií, je nejbližší ekvivalentem tržního omezení společnosti na celkovém prodeji (nebo výnosech), což je z hlediska podílu na akcii známý poměr ceny k prodeji.
Stejně jako akcie v různých odvětvích obchodují s velmi rozdílnými poměry ceny k prodeji, různé země obchodují za tržní limity na HDP, které jsou doslova po celé mapě. Například podle Světové banky měly USA v roce 2017 poměr tržních limitů k HDP téměř 165% (poslední rok pro dostupné údaje), zatímco Čína měla poměr přesahující 71% a Hongkong měl poměr 1274%.
Užitečnost tohoto poměru však spočívá ve srovnání s historickými normami pro konkrétní národ. Například v USA byl poměr tržních limitů k HDP na konci roku 2006 130%, což ke konci roku 2008 kleslo na 75%. V retrospektivě to představovaly zóny výrazného nadhodnocení a podhodnocení, pro americké akcie.
Největší nevýhodou těchto údajů je nedostatečná včasnost; investoři dostanou pouze jednu aktualizaci za čtvrtletí a revize mohou být dostatečně velké, aby výrazně změnily procentuální změnu HDP.
Historie HDP
GDP nejprve vyšel na světlo 1937 ve zprávě k americkému kongresu v odezvě na Great deprese, pojatý a představovaný ekonomem u National Bureau of Economic Research, Simon Kuznets. V té době byl nejvýznamnějším systémem měření GNP. Po konferenci v Bretton Woods v roce 1944 byl HDP široce přijat jako standardní prostředek pro měření národních ekonomik, ačkoli ironicky USA pokračovaly v používání HNP jako svého oficiálního měřítka ekonomického blahobytu až do roku 1991, po kterém přešly na HDP.
Začátkem padesátých let však někteří ekonomové a politici začali zpochybňovat HDP. Někteří například pozorovali tendenci přijímat HDP jako absolutní ukazatel selhání nebo úspěchu národa, navzdory tomu, že nezohledňovali zdraví, štěstí, (ne) rovnost a další základní faktory veřejného blaha. Jinými slovy, tito kritici upozornili na rozdíl mezi hospodářským pokrokem a sociálním pokrokem. Většina úřadů, jako Arthur Okun, ekonom rady ekonomických poradců prezidenta Kennedyho, však pevně věřila, že HDP je absolutním ukazatelem hospodářského úspěchu, a tvrdí, že při každém zvýšení HDP by došlo k odpovídajícímu poklesu nezaměstnanosti. .
Kritika HDP
Použití HDP jako indikátoru má samozřejmě své nevýhody. Kromě nedostatku včasnosti jsou některé kritiky HDP jako měřítka:
- Nezohledňuje několik neoficiálních zdrojů příjmů - HDP se spoléhá na oficiální údaje, takže nezohledňuje rozsah neformální hospodářské činnosti. HDP nedokáže kvantifikovat hodnotu zaměstnanosti pod stolem, aktivity na černém trhu, dobrovolnické práce a produkce domácností, což může být v některých zemích významné.
- V globálně otevřené ekonomice je geograficky omezená - HDP nebere v úvahu zisky, které v národě vydělají zahraniční společnosti, které jsou zasílány zpět zahraničním investorům. To může zveličovat skutečný ekonomický výkon země. Například Irsko mělo v roce 2012 HDP 210, 3 miliardy USD a HNP 164, 6 miliardy USD, přičemž rozdíl 45, 7 miliardy USD (nebo 21, 7% HDP) byl způsoben převážně repatriaci zisku zahraničními společnostmi se sídlem v Irsku.
- Zdůrazňuje materiální produkci, aniž by brala v úvahu celkový blahobyt - růst HDP nemůže sám měřit vývoj národa nebo blahobyt jeho občanů, jak bylo uvedeno výše. Například národ může zažívat rychlý růst HDP, ale to může společnosti představovat značné náklady, pokud jde o dopad na životní prostředí a zvýšení příjmových rozdílů.
- Ignoruje činnost mezi podniky - HDP bere v úvahu pouze produkci finálního zboží a nové kapitálové investice a úmyslně zajišťuje mezilehlé výdaje a transakce mezi podniky. Tím HDP nadhodnocuje důležitost spotřeby ve vztahu k produkci v ekonomice a je méně citlivý jako ukazatel ekonomických výkyvů ve srovnání s metrikami, které zahrnují aktivitu mezi podniky.
Zdroje pro údaje o HDP
Světová banka hostí jednu z nejspolehlivějších webových databází. Má jeden z nejlepších a nejkomplexnějších seznamů zemí, pro které sleduje údaje o HDP. Mezinárodní peněžní fond (MMF) také poskytuje údaje o HDP prostřednictvím svých více databází, jako je World Economic Outlook a International Financial Statistics.
Dalším vysoce spolehlivým zdrojem údajů o HDP je Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD). OECD poskytuje nejen historické údaje, ale také předpovědi růstu HDP. Nevýhodou používání databáze OECD je, že sleduje pouze členské země OECD a několik nečlenských zemí.
V USA Federální rezervní systém shromažďuje údaje z různých zdrojů, včetně statistických agentur dané země a Světové banky. Jedinou nevýhodou použití databáze Federálních rezerv je nedostatek aktualizace údajů o HDP a absence údajů pro určité země.
Bureau of Economic Analysis (BEA), divize amerického ministerstva obchodu, vydává svůj vlastní analytický dokument s každým uvolněním HDP, což je skvělý nástroj pro investory pro analýzu čísel a trendů a čtení vrcholů velmi zdlouhavého úplného vydání.
Sečteno a podtrženo
Paul Samuelson a William Nordhaus ve své klíčové učebnici Ekonomie úhledně shrnují význam národních účtů a HDP. Přirovnávají schopnost HDP poskytnout celkový obrázek o stavu ekonomiky k satelitu ve vesmíru, který může zkoumat počasí na celém kontinentu.
HDP umožňuje tvůrcům politik a centrálním bankám posoudit, zda se ekonomika zmenšuje nebo rozšiřuje, zda potřebuje podporu nebo omezení, a zda se na obzoru objevuje hrozba, jako je recese nebo inflace. Stejně jako každé jiné opatření má i HDP své nedostatky. V posledních desetiletích vytvořily vlády různé nuanční úpravy ve snahách zvýšit přesnost a specifičnost HDP. Způsoby výpočtu HDP se od jeho koncepce také vyvíjely nepřetržitě, aby držely krok s vyvíjejícím se měřením průmyslové činnosti a vytvářením a spotřebou nových, vznikajících forem nehmotných aktiv. (Související čtení viz „Jak vypočítáte HDP s příjmovým přístupem?“)
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.