Úvod do otevřeného zájmu o budoucí trh

Otevřený úrok, celkový počet otevřených kontraktů na cenný papír, se vztahuje především na termínový trh. Otevřený zájem je koncept, který by měli všichni obchodníci s futures pochopit, protože se často používá k potvrzení trendů a zvrácení trendů u futures a opčních kontraktů. Zde se podíváme na to, jaké informace jsou pro obchodníka otevřeny a jak obchodníci mohou tyto informace využít ve svůj prospěch.

Obchodování s opcemi: Objem a otevřený úrok

Co nám říká otevřený zájem

Smlouva má kupujícího i prodávajícího, takže se oba účastníci trhu spojí do jedné smlouvy. Otevřená úroková pozice vykazovaná každý den představuje zvýšení nebo snížení počtu smluv na daný den a je zobrazena jako kladné nebo záporné číslo. Nárůst otevřeného úroku spolu se zvýšením ceny potvrzuje vzestupný trend. Podobně zvýšení otevřeného úroku spolu se snížením ceny potvrzuje sestupný trend. Zvýšení nebo snížení cen, zatímco otevřený úrok zůstává stabilní nebo klesající, může naznačovat možné zvrácení trendu.

Ačkoli se obchodníci často ztrácejí, protože se obchodníci zaměřují na nabídkovou cenu, cenu, objem a implikovanou volatilitu, může věnování pozornosti otevřenému zájmu obchodníkům s opcemi pomoci lépe obchodovat.

8 Pravidla otevřeného zájmu

Existují určitá pravidla otevřeného zájmu, která musí obchodníci s futures pochopit a pamatovat si. Byly napsány v mnoha různých publikacích a následující je výborná verze těchto pravidel, kterou napsal grafik Martin Pring ve své knize Martin Pring o tržní dynamice :

1. Pokud ceny rostou a otevřený zájem roste rychleji, než je jeho pětiletý sezónní průměr, jedná se o býčí znamení. Na trh vstupuje více účastníků, což zahrnuje další nákup a jakékoli nákupy jsou obecně agresivní povahy.
2. Pokud se otevřená čísla úroků zplošťují po rostoucím trendu v ceně i otevřeném zájmu, vezměte to jako varovný signál nadcházejícího vrcholu.
3. Vysoký otevřený zájem na špičkách trhu je medvědí signál, pokud dojde k náhlému poklesu cen, protože to přinutí likvidovat mnoho slabých touh. Tyto podmínky občas vyrazily samoživnou sestupnou spirálu.
4. Nezvykle vysoký nebo rekordní zájem o býčí trh je nebezpečným signálem. Když se začne zvětšovat rostoucí trend otevřeného zájmu, očekávejte medvědí trend.
5. Útěk z obchodování bude mnohem silnější, pokud během konsolidace vzroste otevřený zájem. Důvodem je to, že mnoho obchodníků bude při konečném odtržení chyceno na špatné straně trhu. Když se cena pohybuje mimo obchodní rozsah, jsou tito obchodníci nuceni opustit své pozice. Je možné učinit toto pravidlo ještě o krok dále a říci, že čím větší vzestup otevřeného zájmu během konsolidace, tím větší je potenciál pro následující krok.
6. Rostoucí ceny a pokles otevřeného úroku rychlostí vyšší než sezónní norma je medvědí. Tento stav na trhu se vyvíjí, protože krátké krytí, nikoli základní poptávka, podporuje rostoucí cenový trend. Za těchto okolností plynou peníze z trhu. V důsledku toho, jakmile krátký povlak běží, ceny klesnou.
7. Pokud ceny klesají a otevřený úrok stoupá více než sezónní průměr, znamená to, že se otevírají nové krátké pozice. Dokud tento proces pokračuje, je to medvědí faktor, ale jakmile šortky začnou pokrývat, stane se býčí.
8. Pokles cen i otevřeného zájmu naznačuje likvidaci odraděných obchodníků s dlouhými pozicemi. Dokud tento trend pokračuje, je to medvědí znamení. Jakmile se otevřený úrok stabilizuje na nízké úrovni, likvidace je u konce a ceny jsou opět schopny se znovu shromáždit.

Obrázek 1: Graf 2002 smlouvy COMEX Gold Continuous Pit Treaty

Zdroj: TradeStation

Například v grafu z roku 2002 smlouvy COMEX Gold Continuous Pit Contract, uvedené výše, cena roste, otevřený úrok klesá a objem klesá. Tento scénář má zpravidla za následek slabý trh.

Pokud ceny rostou a objem i otevřený zájem stoupají, trh je rozhodně silný. Pokud ceny rostou a objem i otevřený zájem klesají, trh oslabuje. Pokud však ceny klesají a objem a otevřený zájem stoupají, trh je slabý; když ceny klesají a objem a otevřený zájem klesají, trh získává na síle.

Sečteno a podtrženo

Otevřený zájem může obchodníkům s futures pomoci získat představu o tom, zda trh získává sílu nebo oslabuje. Při analýze futures se vyhněte běžné chybě v tom, že nezohlední toto číslo. Jako investor, čím více víte, tím méně je pravděpodobné, že vás při ztrátě obchodu chytí off-guard. Pamatujte, že jsou to vaše peníze, takže je investujte moudře.