Finanční akcelerátor
Finanční akcelerátor je prostředek, kterým vývoj na finančních trzích zesiluje účinky změn v ekonomice. Podmínky na finančních trzích a v ekonomice se mohou navzájem posilovat, což má za následek zpětnovazební smyčku, která vytváří boom nebo busta, i když samotné změny jsou při individuálním zkoumání relativně malé. Myšlenka je přičítána předsedovi Federální rezervní rady Ben Bernanke a ekonomům Markovi Gertlerovi a Simonovi Gilchristovi.
Porozumění finančním akcelerátorům
Finanční akcelerátor často vychází z úvěrového trhu a nakonec se snaží ovlivnit ekonomiku jako celek. Finanční akcelerátoři mohou iniciovat a zesílit pozitivní i negativní šoky v makroekonomickém měřítku. Model finančního urychlovače byl navržen, aby pomohl vysvětlit, proč by relativně malé změny měnové politiky nebo úvěrových podmínek mohly vyvolat velké šoky v ekonomice. Proč například relativně malá změna hlavní sazby způsobuje, že společnosti a spotřebitelé snižují výdaje, i když se jedná o malé přírůstkové náklady?
Teorie finančního urychlovače navrhuje, aby se na vrcholu hospodářských cyklů většina podniků a spotřebitelů v různé míře rozšířila. To znamená, že přijali levný dluh na financování zlepšení nebo rozšíření svého podnikání a životního stylu. To také znamená, že jsou mimořádně citliví na jakékoli změny v úvěrovém prostředí, více než v jiných bodech hospodářského cyklu. Když konec expanzivní části hospodářského cyklu skončí, je stejná přeexponovaná většina sevřena chudší ekonomikou a zpřísněním úvěru.
Finanční akcelerátor a velká recese
Myšlenka úvěrových podmínek ovlivňujících ekonomiku není nová, ale model Bernanke, Gertler a Gilchrist poskytoval lepší nástroj pro vedení politiky, aby se dopady úvěrového trhu projevily. I tehdy se modelu finančního urychlovače dostávala velmi malá pozornost až do roku 2008, kdy byl Bernanke během finanční krize, která se proměnila ve velkou recesi, v čele Federálního rezervního systému. Model finančního akcelerátoru získal velkou pozornost, protože poskytoval kontext pro vysvětlení akcí, které Fed podnikal s cílem minimalizovat zpětnovazební smyčky nebo zkrátit jejich dobu běhu.
To je jeden z důvodů, proč se tolik záchranných opatření, jak se dozvěděly, zaměřila na stabilizaci úvěrových trhů přímo prostřednictvím bank. V modelu finančního akcelerátoru způsobuje zpomalený úvěr útěk do kvality. To znamená, že slabší firmy a spotřebitelé jsou opuštěni a úvěr je nabízen pouze silnějším firmám. Protože však více z těchto podniků bojuje s nákupem méně orientovaným na spotřebitele, také upadají do laskavosti. Tato smyčka pokračuje, dokud se velká část úvěru nevytlačí z ekonomiky, což má za následek hodně ekonomické bolesti. Bernanke využil své znalosti finančních urychlovačů k tomu, aby se pokusil omezit bolest a zkrátit dobu, kterou americké hospodářství utrpělo za přísných úvěrových podmínek.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.