Jak demografické trendy mohou ovlivnit vaše portfolio

Demografické změny ve Spojených státech a jinde mají zásadní dopad na investiční rizika a návratnost. Kombinace stále klesající porodnosti a stále rostoucího počtu důchodců může mít katastrofální důsledky pro důchodové systémy a tvorbu bohatství. Jakékoli portfolio by proto mělo být konstruováno s ohledem na stárnoucí populaci.

V tomto článku vám ukážeme, jaká rizika demografického vývoje byste měli hledat a jaké dopady mohou mít na vaše portfolio.

Baby Boomer Time Bomb

Statistiky poskytnuté Centry pro kontrolu a prevenci nemocí USA a Správa pro stárnutí (AOA) varují před hrozivými ekonomickými důsledky rostoucí populace ve věku. Očekává se, že do roku 2040 se počet osob starších 65 let zvýší na téměř 21, 7 procent populace v zemi, z přibližně 14, 9 procent v roce 2015.

Někteří odborníci se domnívají, že toto zvýšení starší kohorty způsobí určitý druh „zhroucení aktiv“. To naznačuje, že jak poválečné „baby boomu“ po odchodu do důchodu, převedou své investice na hotovost, aby spotřebovaly více. Současně s klesajícím počtem mladých lidí - kteří v každém případě spíše spíše kupují než šetří - se sníží poptávka po všech druzích investic.

Pokud by se tento scénář tikající časované bomby naplnil, vedlo by to ke katastrofálnímu poklesu hodnot aktiv, od akcií až po dluhopisy až po nemovitosti. Sestupná spirála na kapitálových a investičních trzích může trvat desetiletí.

Klesající investice do akcií

Studie vědců z Yale University a University of California ukazuje, že změny populace mohou mít významný dopad na chování investorů a hodnoty kapitálu. Studie uvádí, že odhady populace jsou relativně spolehlivé a skupina, která obecně investuje nejvíce (starší generace), se bude stále více stěhovat do důchodu a mimo akcie.

Ve skutečnosti byly tyto baby boomu z velké části zodpovědné za „burácející devadesátá léta“, v nichž byla kapitálová investice tak výnosná. Počet velkých investorů, lidí středního věku mezi 40 a 59 lety, bude jejich počet neustále klesat - alespoň krátkodobě a střednědobě. To by mohlo ponechat mezeru v poptávce po investicích.

Jiný výzkum však naznačuje, že demografické trendy vysvětlují pouze přibližně 50 procent hodnot vlastního kapitálu. Existují důkazy, že vazba mezi demografickými trendy, kapitálovými zásobami a akciovými trendy je mlhavá. Washingtonská iniciativa CSIS pro globální stárnutí zdůrazňuje, že taková situace nikdy předtím neexistovala a že předpovědi nemohou být založeny na historických datech. Rovněž se může stát, že očekávání těchto trendů se již promítnou do cen akcií.

Lidé pohybující se přes hranice

Navzdory výzvám, které stárnoucí populace představuje, je možné, že investice a chování spotřebitelů se mohou v důsledku velkého přílivu přistěhovalců změnit lépe. Země, jako jsou Spojené státy, již má značné toky přistěhovalců a bude se méně obávat než jiné země s nižší mírou imigrace. Tento trend se také může změnit a konečný výsledek závisí částečně na míře, v jaké se vlivy z Ameriky nebo kontinentálních evropských zemí přelévají do celé Severní Ameriky.

Trendy v hospodářském cyklu způsobené různými faktory, jako je podnikání, investice nebo technologický vývoj, se mohou ukázat významnější než změny populace. Pokud takové trendy převládnou, mohou způsobit silný hospodářský růst.

V každém případě tyto demografické trendy nejen vytvářejí rizika, ale také příležitosti. Jasným důsledkem je, že investoři se možná budou chtít zaměřit na rozvíjející se tržní ekonomiky a regiony, kde se demografické trendy liší od těch, které jsou doma.

Prohlédněte si demografické údaje, abyste našli budoucí vítěze

Finanční novinář Peter Temple vyvodil další závěry ohledně investic ve svém článku „Dlouhodobý“ (2002), který se objevil v Interactive Investor . Poukazuje na to, že stárnutí populace a bomba na důchodové období vytvářejí zřejmé spojení se zdravotnickými a finančními službami. Varuje však, že to automaticky neznamená, že nákup akcií od hlavních farmaceutických společností nebo fondů zdravotnického sektoru je inteligentní investicí, protože mnoho z nich je již vítězem včera.

Temple říká, že zítřejšími vítězi budou společnosti, které poskytují řadu nákladově efektivních služeb starším lidem a důchodcům. Tyto služby sahají od lékařského ošetření, pečovatelských domovů, cestování a všeho dalšího se zaměřením na tento konkrétní cílový trh.

Velký počet důchodců, kteří jsou relativně chudí, naznačuje, že luxusní služby nemusí přinést ty nejlepší investice. Firmy, které vyrábějí léčivé a ortopedické výrobky pro stárnutí, však budou v případě klesajících cen v průběhu času dělat burácející obchod.

Je také důležité zvážit rizika spojená s biotechnologickými odvětvími. Tato odvětví mohou být velmi nestálá. Nejde tedy o investory s nízkým rizikem - nebo by měla být těmto fondům a akciím přidělena pouze malá část portfolia.

Sledujte trendy populace

Je obtížné promítnout převládající demografické trendy a jejich dopad na budoucí hodnoty aktiv. Je však méně obtížné sledovat vývoj, který se vyvíjí, a podle toho časem vyvážit své portfolio. Tato neustálá ostražitost je nezbytná s ohledem na velké změny v investičním prostředí, které nevyhnutelně vyplynou ze vztahu mezi narozením, smrtí a tím, co se mezi nimi stane.

I když žádný investor nemůže přesně předpovědět, co budou mít příští desetiletí na trhu pro finanční trhy, existuje několik strategií, které byste měli zvážit vyzkoušet, pokud se domníváte, že by odchod boomu na trhu mohl vážit.

Měli byste například sledovat populační trendy v jakékoli zemi, do které investujete, zejména v rozvinutých regionech, jako je Severní Amerika, západní Evropa nebo Asie. Pokud investující veřejnost nadále klesá, zvažte snížení své investice do akcií obecně. Některé typy dluhopisů a jiných tříd aktiv, jako jsou hedgeové fondy, mohou poskytnout lukrativní alternativy.

Zvažte také investice do akcií a majetku do dynamických ekonomik, kde populace roste a zůstává mladistvá. V tomto případě by byly hlavními cíli části Asie a Jižní Ameriky.

Sečteno a podtrženo

Pokud vás tento efekt znepokojuje, budete muset tyto trendy neustále sledovat, abyste byli v případě potřeby připraveni na ně jednat. Demografie je stále v pohybu a jsou s ní spojeny investiční příležitosti.