Jak Goldman Sachs vydělává peníze

Goldman Sachs, jedna z předních světových investičních bank a společností poskytujících finanční služby, generuje peníze prostřednictvím svých čtyř primárních provozních segmentů: investiční bankovnictví, služby institucionálních klientů, investice a půjčky a správa investic. Mezi finančními institucemi, které si během bankovní krize v letech 2007–2008 získaly veřejnou známost, jen málokdo přistál na nohou jako Goldman Sachs (GS). Fialové hypotéky na nižší hypotéky současně prospívaly a bránily firmě Wall Street, poskytovaly jí neobvyklé zisky a zároveň se staly terčem obrovských částek krátkodobé úvěrové zdvořilosti Federálního rezervního systému. Goldman Sachs se stal čistým dlužníkem a znakem všeho diabolského o vysokých financích. Dnes se firma nachází na vrcholu méně, ale větších investičních a bankovních společností, z nichž každá je zběsilá, jak vydělat peníze miliardami.

17. července 2018 jmenoval Goldman Sachs Davida Solomona novým generálním ředitelem, který nahradil Lloyd Blankfeina, který společnost provozoval od roku 2006. Veteránský investiční bankéř převzal 1. října téhož roku.

Podle své výroční zprávy za rok 2018 vygeneroval Goldman Sachs v roce 2018 čistý zisk ve výši více než 36, 6 miliard USD, s 13, 3% ROE a 14, 1% ROTE. Od tohoto psaní má firma tržní kapitalizaci 74, 8 miliard USD.

Obchodní model Goldman Sachs

Goldman Sachs se sídlem ve více než 30 zemích rozděluje své činnosti do čtyř sektorů: investiční bankovnictví, služby institucionálních klientů, investice a půjčky a správa investic.

Klíč s sebou

• Goldman Sachs rozděluje své činnosti do čtyř primárních segmentů: investiční bankovnictví, služby institucionálních klientů, investice a půjčky a správa investic
• Goldman vygeneroval za rok 2018 tržby za více než 36, 6 miliard dolarů
• Přestože mnoho finančních institucí bylo v důsledku krize v roce 2008 nenapravitelně poškozeno, Goldman Sachs si udržela svoji pozici globálního lídra

Investiční bankovnictví Goldman Sachs

Investiční bankovnictví je služba, díky níž se Goldman Sachs stal stejnými částmi slavného a neslavného. Segment investičního bankovnictví zahrnuje takové služby, jako je finanční poradenství pro společnosti všeho druhu, upisování akcií a upisování dluhů. V posledních letech rameno investičního bankovnictví Goldman Sachs vyřizovalo počáteční veřejné nabídky pro společnosti tak rozmanité, jako je obří sociální média Snap (SNAP), webové stránky s výpisy nemovitostí Redfin, maloobchodník s předplatným módy Stitch Fix (SFIX), doručovací služba Blue Apron (APRN) ) a online auto market CarGurus (CARG). V roce 2018 se společnost zaměřila na rozšíření pokrytí pro více než 1 000 nových společností.

Jedním z největších IPO společnosti Goldman Sachs v poslední paměti bylo v roce 2013 zpravodajství Twitter Inc. (TWTR), které společnosti vydělalo 23 milionů dolarů. Pokud to zní trochu, je to tak. Pokud to zní příliš málo, není. Goldman Sachs a jeho partneři si vybrali ubohých 3, 25% z peněz získaných Twitterem v IPO, ale záměrem firmy bylo zpracovat veřejný ballyhooed počáteční prodej společnosti za slevu v naději na přilákání budoucího obchodu. Zdá se, že to fungovalo. Investiční bankovnictví vygenerovalo v loňském roce pro Goldman Sachs 7, 86 miliardy dolarů, což je o 7% více než v roce 2017.

Obchod s institucionálními klientskými službami Goldman Sachs

Největší z těchto odvětví, měřeno výnosem i ziskem, jsou institucionální klientské služby, které slouží institucionálním klientům (nikoli klientským službám institucionální povahy). Je to podnikový způsob, jak definovat tržní činnosti společnosti Goldman Sachs. Goldman Sachs zaujímá velké pozice v určitých akciích (stejně jako opcích, futures a dalších derivátech), které může poté prodat - čímž zaručuje nebo alespoň usnadňuje trh s uvedenými cennými papíry. V roce 2018 Goldman Sachs získal služby institucionálních klientů 13, 48 miliard USD, což je přibližně 37% z příjmů firmy. Výnosy z klientských služeb v institucích vzrostly od roku 2017 o více než 13%.

Investiční a úvěrové podnikání společnosti Goldman Sachs

Investice a půjčování je místem, kde Goldman Sachs má nejvyšší výnosy ze svého úsilí. Investiční banka je koneckonců bankou. Goldman Sachs půjčuje peníze svým podnikovým klientům a má také oddělení, které nabízí zajištěné půjčky bohatým jednotlivcům. Myslete na původní půjčky, ale pouze na skupinu dlužníků s hvězdným úvěrem a prostředky, kterými splatit každý cent dluhu. Existuje důvod, proč půjčování, jak to dělá Goldman Sachs, je výhodnější než to, jak to dělá žralok sousedské půjčky. Operace bývalé jsou také méně špinavé.

Vlastní investice společnosti Goldman Sachs zahrnují držby nemovitostí, dluhy a stejné akcie, které obyčejní lidé kupují, ale v mnohem větším měřítku. Investicí a půjčováním si firma v roce 2018 vydělala 8, 25 miliardy dolarů, což je o 14% více než v roce 2017.

Investiční management společnosti Goldman Sachs

Posledním sektorem, o kterém se mluví, je správa investic, nezbytná součást každé úspěšné investiční banky. Řízení investic je místo, kde se bohatý klient nebo zástupce velké nadace nebo instituce posadí s profesionálem Goldman Sachs a řekne: „Pěstuj mi vejce v hnízdě, “ „Udrž mě o krok napřed před daňovým poplatníkem, “ nebo „Jak můžeme získat ruce mého bývalého manžela pryč mé peníze? “Řízení investic nezní tak technologicky vyspěle - není - ale vyžaduje specializované znalosti nudného subjektu. Jen málo firem má intelektuální náklonnost k řízení gigantických investic klientů. Ale Goldman Sachs je ten, kdo to dělá.

Velká část příjmů v tomto segmentu pochází z motivačních poplatků, které akcionáři vyplácí správcům fondů za jejich schopnost nezničit nebo oslabit investice. Investiční správa vygenerovala v loňském roce pro společnost Goldman Sachs tržby ve výši 7, 02 miliard USD, srovnatelné s čísly pro každý segment kromě institucionálních klientských služeb.

Plány do budoucna

Podle své poslední výroční zprávy zahrnuje budoucí plány Goldman Sachs posílení stávajícího obchodu prohloubením stávajících vztahů s klienty a poskytnutí nových obchodních schopností, aby lépe sloužily návratu a novým partnerům. Společnost se konkrétně zaměřuje na zvýšení některých svých poplatkových a opakujících se toků příjmů, přičemž současně dosahuje zlepšené provozní efektivity v celé společnosti.

Kompletní generální oprava

Počínaje přechodem generálního ředitele na podzim roku 2018 provedl Goldman zásadní revizi a potenciální opravu každého ze svých čtyř primárních segmentů. Očekávejte, že společnost bude i nadále revidovat a zlepšovat své nabídky, aby lépe vyhovovala rostoucí klientské základně, aniž by nutně změnila základní obchodní strategii.

Klíčové výzvy

Finanční krize v roce 2008 vytlačila některé velké finanční firmy (např. Lehman Brothers) z podnikání. Jiní, jako American International Group, Inc. (AIG) a Bank of America Corp. (BAC), přežili pouze díky nucené podpoře amerického daňového poplatníka. Goldman Sachs padá někde uprostřed. Obdržel 10 miliard dolarů prostřednictvím Programu pro pomoc s problémovými aktivy a ještě více nepřímo prostřednictvím jiných příjemců TARP. O 10 let později je Goldman Sachs robustní společností místo historické poznámky pod čarou. Společnost však stále čelí tvrdé konkurenci ze strany kádru dalších významných investičních bank a významných finančních institucí. Kromě toho jsou regulační opatření, kterými se řídí investiční banky, přísná a v budoucnu mají vždy potenciál. Ačkoli nikdo nemůže předvídat budoucnost, v krátkodobém výhledu Goldman Sachs se pravděpodobně projeví buď pokračující ziskovost, nebo pokračující vládní výplaty, z nichž ani žádný by se měl na rozumný investor vsadit.