Jak obchodovat se zlatem (GLD, GDX) ve 4 krocích

Ať už se jedná o býka nebo medvěda, zlatý trh nabízí vysokou likviditu a vynikající příležitosti k zisku téměř ve všech prostředích díky své jedinečné pozici ve světových ekonomických a politických systémech. Zatímco mnoho lidí se rozhodne vlastnit kov přímo, spekulace prostřednictvím futures, akciových a opčních trhů nabízejí neuvěřitelnou páku s měřeným rizikem.

Účastníci trhu často nedokážou plně využít výkyvy cen zlata, protože se nenaučili ojedinělou charakteristiku světových trhů se zlatem nebo skrytých úskalí, která mohou okrást zisky. Kromě toho ne všechny investiční nástroje jsou vytvářeny rovnoměrně: U některých zlatých nástrojů je vyšší pravděpodobnost, že budou dosahovat konzistentních výsledků, než u jiných.

Obchodování se žlutým kovem není těžké se naučit, ale aktivita vyžaduje soupravy dovedností jedinečné pro tuto komoditu. Začátečníci by se měli chovat lehce, ale zkušeným investorům prospěje začlenění těchto čtyř strategických kroků do jejich každodenních obchodních rutin. Mezitím experimentujeme, dokud se složitosti těchto komplexních trhů nestanou z druhé ruky.

1. Co se pohybuje zlatem

Jako jedna z nejstarších měn na planetě se zlato hluboce začlenilo do psychiky finančního světa. Téměř každý má názor na žlutý kov, ale zlato samotné reaguje pouze na omezený počet cenových katalyzátorů. Každá z těchto sil se rozdělí uprostřed podle polarity, která ovlivňuje sentiment, objem a intenzitu trendu:

• Inflace a deflace
• Chamtivost a strach
• Nabídka a poptávka

Účastníci trhu čelí zvýšenému riziku, když obchodují se zlatem v reakci na jednu z těchto polarit, zatímco ve skutečnosti je to další, které řídí cenovou akci. Například řekněme, že se na světových finančních trzích odehrává selloff a zlato se rozlévá v silné rally. Mnoho obchodníků předpokládá, že strach hýbe žlutým kovem a skočí dovnitř, protože věří, že emoční dav slepě nese cenu vyšší. Inflace však pravděpodobně spustila úbytek akcií a přilákala techničtější dav, který bude agresivně prodávat proti zlaté rally.

Kombinace těchto sil jsou vždy na světových trzích a vytvářejí dlouhodobá témata, která sledují stejně dlouhé vzestupné i sestupné trendy. Například ekonomický stimul Federálního rezervního systému (FOMC), který byl zahájen v roce 2009, měl původně malý účinek na zlato, protože hráči na trhu se soustředili na vysoké úrovně strachu vycházející z hospodářského kolapsu v roce 2008. Toto kvantitativní uvolňování však povzbudilo deflaci a vytvořilo trh se zlatem a další komoditní skupiny pro zásadní zvrat.

K tomuto obratu nedošlo okamžitě, protože probíhala reflační nabídka, přičemž stlačená finanční a komoditní aktiva se točila zpět k historickým prostředkům. Zlato konečně dosáhlo vrcholu a v roce 2011 se po dokončení reflace snížilo a centrální banky posílily své politiky kvantitativního uvolňování. Současně se VIX snížila na nižší úrovně a signalizovala, že strach již není významným hybatelem trhu.

2. Pochopte Dav

Zlato přitahuje mnoho davů s různými a často protichůdnými zájmy. Zlaté chyby stojí na vrcholu hromady, shromažďují fyzické drahokamy a přidělují nadměrnou část rodinných aktiv zlatým akciím, opcím a futures. Jedná se o dlouhodobé hráče, zřídka odrazující downtrade, kteří nakonec otřásají méně ideologickými hráči. Kromě toho maloobchodní účastníci tvoří téměř celou populaci zlatých chyb, přičemž jen málo finančních prostředků je věnováno výhradně na dlouhou stranu drahého kovu.

Zlaté chyby přidávají obrovskou likviditu při současném udržení minima v futures a zásob zlata, protože poskytují nepřetržitou nabídku úroků z nákupu za nižší ceny. Slouží také opačnému účelu k zajištění účinného vstupu pro krátké prodejce, zejména na emocionálních trzích, kdy jedna ze tří primárních sil polarizuje ve prospěch silného nákupního tlaku.

Kromě toho zlato přitahuje obrovské zajišťovací aktivity institucionálních investorů, kteří nakupují a prodávají v kombinaci s měnami a dluhopisy v dvoustranných strategiích známých jako „risk-on“ a risk-off. “Fondy vytvářejí koše nástrojů odpovídající růstu (risk-on) a bezpečnost (risk-off), obchodování s těmito kombinacemi pomocí algoritmů rychlého blesku. Obzvláště jsou oblíbené na vysoce konfliktních trzích, na nichž je účast veřejnosti nižší než obvykle.

3. Přečtěte si dlouhodobý graf

Udělejte si čas a naučte se zlatý graf dovnitř a ven, počínaje dlouhodobou historií, která sahá nejméně 100 let. Kromě vyřezávání trendů, které přetrvávaly po celá desetiletí, kov také stékal níže po neuvěřitelně dlouhá období, čímž popíral zisky zlatým bugům. Ze strategického hlediska tato analýza identifikuje cenové hladiny, které je třeba sledovat, zda a kdy se žlutý kov vrací, aby se otestovaly.

Nedávná historie zlata ukazuje malý pohyb až do sedmdesátých let, kdy po odstranění zlatého standardu pro dolar vzlétlo v dlouhém vzestupném trendu, podpořeném rostoucí inflací v důsledku prudkého růstu cen ropy. Poté, co v únoru 1980 dosáhla 2 076 USD za unci, v polovině 80. let se snížila na 700 USD, což bylo reakcí na restriktivní měnovou politiku Federálního rezervního systému.

Následující sestupný trend trval do konce 90. let, kdy zlato vstoupilo do historického trendu, který vyvrcholil v únoru 2012 vrcholem 1 916 $ za unci. Stálý pokles od té doby se vzdal přibližně 700 bodů za čtyři roky; Přestože v prvním čtvrtletí 2016 dosáhla svého největšího čtvrtletního zisku za tři desetiletí 17%, od prosince 2017 se obchoduje na 1 267 USD za unci.

4. Vyberte své místo

Likvidita sleduje zlaté trendy, které rostou, když se pohybují prudce výše nebo níže a klesají během relativně tichých období. Tato oscilace ovlivňuje futures trhy ve větší míře než na akciových trzích kvůli mnohem nižší průměrné míře účasti. Nové produkty, které v uplynulých letech nabídla Chicago CME Group, tuto rovnici podstatně nezlepšily.

CME nabízí tři futures na primární zlato, 100 oz. smlouva, 50 oz. mini smlouva a 10-oz. mikro kontrakt, přidaný v září 2011. Zatímco největší objem kontraktu byl v roce 2017 přes 67, 6 milionu, menší kontrakty nebyly tak široce obchodovány; 87 450 pro mini a 0, 05 milionu pro mikro. Tato slabá účast neovlivňuje dlouhodobé futures držené měsíce, ale silně ovlivňuje provádění obchodu na krátkodobých pozicích a nutí vyšší náklady díky skluzu.

Akcie SPDR Gold Trust Shares (GLD) vykazují největší účast ve všech typech tržních prostředí, s mimořádně těsnými spready, které mohou klesnout na jednu cent. Průměrný denní objem v prosinci 2017 činil 2, 34 milionu akcií denně, což nabízí snadný přístup kdykoli během dne. Varianty CBOE na GLD nabízejí další alternativní alternativu, s aktivní účastí udržující rozpětí na nízkých úrovních.

VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX) brousí přes větší denní procentuální pohyb než GLD, ale přináší vyšší riziko, protože korelace se žlutým kovem se může ze dne na den značně lišit. Velké těžební společnosti se agresivně zajišťují proti kolísání cen, snižují dopad spotových a termínových cen, zatímco operace mohou držet významná aktiva v jiných přírodních zdrojích, včetně stříbra a železa.

Sečteno a podtrženo

Obchodujte se zlatým trhem ve čtyřech krocích. Nejprve se naučte, jak tři polarity ovlivňují většinu rozhodnutí o nákupu a prodeji zlata. Za druhé, seznamte se s různými davy, které se zaměřují na obchodování se zlatem, zajištění a vlastnictví. Zatřetí, věnujte čas analýze dlouhodobých a krátkodobých zlatých grafů s ohledem na klíčové cenové hladiny, které se mohou projevit.

Nakonec vyberte své místo pro riskování, zaměřené na vysokou likviditu a snadné provedení obchodu.