Poslední obchodní den
Posledním obchodním dnem je poslední den, kdy se futures nebo jiné deriváty s datem expirace mohou obchodovat nebo být uzavřeny před dodáním podkladového aktiva nebo vypořádáním v hotovosti. Na konci posledního obchodního dne musí být držitel smlouvy připraven přijmout dodávku komodity nebo vypořádat v hotovosti, pokud není pozice uzavřena. Stejný koncept platí pro opční smlouvy. Poslední obchodní den je poslední šance na uzavření pozice, v opačném případě bude podkladový podklad dodán. Pokud je volba bezcenné, pak ji není třeba uzavírat, její platnost jednoduše vyprší.
Klíč s sebou
- Poslední obchodní den je poslední den, kdy se derivátová smlouva obchoduje. Poslední obchodní den je obvykle den před datem expirace.
- Data ukončení platnosti jsou uvedena ve specifikacích smlouvy pro danou derivátovou smlouvu. Specifikace smlouvy jsou uvedeny na webových stránkách burzy.
- Budoucí smlouvy, které nebudou uzavřeny v poslední obchodní den, budou předmětem dodávky nebo vypořádání v hotovosti.
- Smlouvy o opcích, které nebyly uzavřeny v poslední obchodní den, budou muset poskytnout nebo převzít dodávku podkladového aktiva. Bezcenné smlouvy nemusí být uzavřeny.
Porozumění poslednímu obchodnímu dni
Posledním obchodním dnem je den před vypršením platnosti derivátu. K datu expirace již derivát není obchodovatelný a začíná proces vypořádání. Předpokládejme, že datum vypršení platnosti smlouvy o opcích je pátek 22. března. Poslední obchodování je čtvrtek 21. března.
Poslední obchodní den je poslední den, kdy může být futures kontrakt obchodován nebo uzavřen. Všechny smlouvy, které nebyly uzavřeny na konci posledního obchodního dne, musí být vypořádány dodáním podkladového fyzického aktiva, výměnou finančních nástrojů nebo dohodnutím na peněžní vypořádání. Konkrétní dohody týkající se těchto potenciálních výsledků jsou obsaženy ve specifikacích futures kontraktu a liší se mezi jednotlivými cennými papíry.
Obecně platí, že většina futures kontraktů vede spíše k výměně finančních nástrojů nebo k vypořádání v hotovosti než k dodání fyzické komodity, protože většina účastníků trhu zajišťuje nebo spekuluje.
Posledním obchodním dnem pro opci je den před datem vypršení platnosti. Držitelé opcí v den expirace budou vyzváni k dodání nebo obdržení podkladu, pokud je to relevantní. Možnosti, které jsou bezcenné, vyprší a není třeba je uzavírat.
Pokud kupující opcí drží pozici, která je v penězích, obdrží akcie a bude muset vložit kapitál a / nebo marži na nákup / zkrácení těchto akcií. Prodejce opcí bude muset tyto akcie poskytnout.
U některých derivátových kontraktů je obchodování povoleno v den vypršení platnosti až do určité denní doby. V tomto případě je posledním obchodním dnem den vypršení platnosti.
Informace o posledním obchodním dni
Obchodníci mohou najít data vypršení platnosti ve své derivátové smlouvě nebo na různých burzovních stránkách, kde jsou uvedeny standardní podrobnosti o vypořádání obchodu. Ústředny budou mít webovou stránku, na které budou uvedeny všechny jejich futures a opční smlouvy a jejich datum a čas vypořádání.
Mezi nejoblíbenější burzy futures a opcí v Severní Americe patří:
- Skupina CME
- Mezikontinentální výměna
- Montrealská burza
- Chicago Board Options Exchange
Poslední obchodní den je pro investory důležitý, protože jim umožňuje uzavřít smlouvu před vypršením platnosti. Futures kontrakty mají také několik výpovědních dnů, které poskytují investorovi podrobnosti o blížícím se vypořádání. Výpovědní dny se mohou lišit podle smlouvy s prvním výpovědním dnem, často tři až pět dní před posledním obchodním dnem.
Pokud není smluvní pozice investora uzavřena před posledním obchodním dnem, očekává se, že budou pokračovat s dodávkou. Následně obdrží oznámení o dodávce a musí být povinni zajistit konečnou dodávku podkladových aktiv.
Příklad posledního obchodního dne v futures kontraktu
Předpokládejme, že spekulativní futures obchodník kupuje zlatou futures smlouvu s datem expirace 27. srpna 2020, které má poslední obchodní den 26. srpna 2020. Pokud obchodník neprodá smlouvu do konce dne srpna 26, smlouva musí být vypořádána dodáním podkladového aktiva. Většina smluv také zahrnuje možnost vypořádání v hotovosti, která obě strany zbavuje fyzické výměny podkladových aktiv.
Na druhou stranu předpokládejme, že potravinářská společnost nakupuje futures kontrakty pomerančové šťávy s datem ukončení platnosti do 13. července 2020. Mohou se rozhodnout fyzickou dodávku pomerančové šťávy převzít, protože ji mohou zabalit a prodat zákazníkům nebo obchodům. Po vypršení platnosti by produkční společnost obdržela oznámení o doručení a musela provést opatření pro příjem pomerančové šťávy. Pokud by nechtěli převzít fyzickou dodávku, museli by uzavřít pozici v poslední obchodní den, což je v tomto případě 12. července 2020.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.