Flash obchodování
Flash obchodování je kontroverzní praxe, kdy preferovaní klienti s přístupem k sofistikované technologii mohou prohlížet objednávky před celým trhem.
Klíč s sebou
- Flash obchodování je kontroverzní praxe, kdy preferovaní klienti s přístupem k sofistikované technologii mohou prohlížet objednávky před celým trhem.
- Zastáncové obchodování na burze tvrdí, že poskytují větší likviditu na sekundárních tržních burzách, zatímco odpůrci se domnívají, že to poskytuje nespravedlivou výhodu a může vést k vyššímu riziku bleskových havárií.
- Kvůli vlně kritiky, obzvláště po několika událostech roiling trhu, flash obchodování bylo většinou burz dobrovolně přerušeno, i když je stále nabízeno některými burzami.
Porozumění Flash Trading
Flash obchodování používá vysoce sofistikovanou vysokorychlostní počítačovou technologii, která umožňuje tvůrcům trhu prohlížet objednávky od ostatních účastníků trhu, zlomky vteřiny před tím, než jsou informace dostupné pro ostatní obchodníky na trhu. To dává obchodníkům s bleskem výhodu v tom, že jsou schopni rozeznat pohyby v sentimentu na trhu a měřit nabídku a poptávku před ostatními obchodníky.
Zastáncové flash obchodování se domnívají, že to pomáhá poskytovat větší likviditu na sekundárních tržních burzách. Odpůrci obchodování s blesky se domnívají, že to poskytuje nespravedlivou výhodu a může vést k vyššímu riziku selhání blesku. Mnoho kritiků také porovnává flash obchodování s front runningem, což je nezákonné obchodní schéma, které se spoléhá na neveřejné informace.
Flash obchodování se stalo velmi diskutovaným tématem v roce 2009, než bylo usnadněno na většině tržních burz. V roce 2009 Komise pro cenné papíry (SEC) navrhla pravidla k eliminaci obchodování na burze, která však nikdy nebyla schválena. Kvůli vlně kritiky, obzvláště po několika událostech roiling trhu, flash obchodování bylo většinou burz dobrovolně přerušeno, i když je stále nabízeno některými burzami.
Flash obchodní procesy
Flash obchodování na burzách bylo nabízeno většině tvůrců trhu za poplatek. Předplatitelé trhu dostali přístup k obchodním příkazům zlomek vteřiny před tím, než byly tyto příkazy zveřejněny. Sofistikovaní obchodníci používali předplatné bleskového obchodování v procesu známém jako vysokofrekvenční obchodování. Tento obchodní proces zahrnoval pokročilé technologie, které využívají výhodných nabídek a generují větší zisky z spreadů.
Bleskové obchodování pro vysokofrekvenční tvůrce trhu bylo snadno integrováno do standardního procesu výměny trhu. Prostřednictvím tohoto procesu tvůrci trhu porovnávají nákup a prodej objednávek nákupem za nejnižší cenu a prodejem za vyšší cenu. Tento proces tvoří základ pro rozpětí nabídky / poptávky, které se obvykle liší podle nabídky a poptávky na trhu. Díky předplatným na rychlé obchodování dokázali velcí tvůrci trhu, například Goldman Sachs a další institucionální obchodníci, zvýšit rozpětí na každém obchodu o jeden až dva centy.
Je Flash obchodování legální?
O konceptu flash obchodování se v roce 2009 velmi diskutovalo, což vedlo k eliminaci nabídky. Komise pro cenné papíry a burzu vydala navrhované pravidlo, které by z nařízení NMS odstranilo zákonnost flash obchodování. Zatímco pravidlo pro eliminaci obchodování na burze nebylo nikdy zcela schváleno, většina tržních burz se rozhodla vzdát se nabídky pro tržní markery.
Vydání knihy 2014 Flash Boys: Wall Street Revolt od Michaela Lewise podrobně popisovalo procesy vysokofrekvenčního obchodování a používání flash obchodování obchodníky z Wall Street. Lewis se hlouběji zabývá dostupností flash obchodování, jeho využitím vysokofrekvenčními obchodníky a některými praktikami, které jsou nyní nezákonné, jako je spoofing, vrstvení a vycpávání nabídek.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.