Celková hodnota podniku (TEV)

Co je celková hodnota podniku (TEV)?

Celková podniková hodnota (TEV) je oceňovací měření používané k porovnání společností s různou úrovní zadlužení. TEV se počítá takto:

• TEV = tržní kapitalizace + úročený dluh + preferenční akcie - přebytek hotovosti

Někteří finanční analytici používají k odvození hodnoty společnosti jednoduchou analýzu tržní kapitalizace, ale podniky často mají různé finanční struktury, díky nimž je TEV při porovnávání společností lepším měřítkem hodnoty.

2:01

Úvod do podnikové hodnoty

Pochopení celkové hodnoty podniku (TEV)

TEV se používá k odvození celkové ekonomické hodnoty společnosti. Důvodem je to, že dluh a hotovost mají obrovský dopad na finance společnosti. Dvě společnosti, které zřejmě mají podobné tržní kapitalizace, mají často kvůli těmto účinkům velmi odlišné podnikové hodnoty.

[Důležité: TEV Ve financích se používá buď k porovnání dvou společností s různými úrovněmi zadlužení a vlastního kapitálu, nebo k analýze možného cíle převzetí.]

Například, pokud by se společnost pokoušela porovnat svou hodnotu s hodnotou konkurenta, musela by se podívat mimo tržní kapitalizaci. Řekněme, že konkurent má tržní kapitalizaci ve výši 100 milionů dolarů, ale má dluh 50 milionů dolarů. Společnost provádějící srovnání by také mohla mít tržní limit 100 milionů dolarů, ale místo toho by neměla mít po ruce žádný dluh a 10 milionů dolarů v hotovosti. Na základě TEV by byla hodnota konkurenta ve skutečnosti vlivem dluhu vyšší.

Toto opatření TEV také diktuje možné cíle převzetí a částku, která by měla být zaplacena za akvizici. Pomocí výše uvedeného příkladu řekněme, že namísto srovnání s konkurencí se společnost snažila získat konkurenta. Míra tržní kapitalizace by řekla, že cíl převzetí je v hodnotě 100 milionů dolarů, což je cenovka pro získání společnosti. Použití TEV však ukazuje, že náklady na pořízení jsou kvůli dluhu skutečně 130 milionů dolarů. Jedná se o přesnější cenu pro společnost.

Použití TEV k normalizaci hodnot

TEV kromě toho, že je nástrojem srovnání a možného převzetí, umožňuje společnosti nebo finančnímu analytikovi normalizovat oceňování společnosti. Mnoho lidí ve finančním prostoru používá poměr ceny k výdělku (P / E) k odvození hodnoty společnosti nad její tržní kapitalizaci. Poměr P / E společnosti však neposkytuje vždy úplný obraz.

Vzhledem k tomu, že bere v úvahu pouze tržní kapitalizaci a zisky, může ve srovnání s jinými společnostmi vypadat drahým způsobem ve srovnání s jinými společnostmi, pokud tomu tak ve skutečnosti není. Je možné normalizovat ocenění společnosti tím, že se vezme EBITDA (zisk před úrokem, daní, odpisy a amortizací) do hodnoty podniku, nikoli poměr P / E. To umožňuje lepší hodnocení ceny akcií veřejných společností pro investiční účely.

Klíč s sebou

• Celková podniková hodnota (TEV) je oceňovací měření používané k porovnání společností s různou úrovní zadlužení.
• TEV se počítá takto: TEV = tržní kapitalizace + úročený dluh + preferovaná akcie - přebytek hotovosti
• Opatření TEV také diktuje možné cíle převzetí a částku, která by měla být za akvizici zaplacena.
• TEV se používá k odvození celkové ekonomické hodnoty společnosti.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Enterprise Value - EV Definice Enterprise value (EV) je míra celkové hodnoty společnosti, často používaná jako komplexní alternativa k kapitalizaci na akciovém trhu. EV zahrnuje do svého výpočtu tržní kapitalizaci společnosti, ale také krátkodobý a dlouhodobý dluh, jakož i veškerou hotovost v rozvaze společnosti. více Kdy byste měli použít EV / R násobek při ocenění společnosti Podnikový násobek hodnota podniku (EV / R) je měřítkem hodnoty akcie, která porovnává hodnotu podniku společnosti s jeho příjmy. EV / R je jedním z několika základních ukazatelů, které investoři používají k určení, zda je cena akcií spravedlivá. více Jak používat hodnotu Enterprise-to-Sales Multiple Enterprise value-to-sales (EV / sales) je oceňovací opatření, které porovnává hodnotu podniku (EV) společnosti s ročním prodejem. EV-to-sales poskytuje investorům kvantifikovatelnou metriku toho, kolik to stojí za nákup prodeje společnosti. více Enterprise Multiple Definition Enterprise multiple je míra (podniková hodnota společnosti dělená jeho EBITDA), která se používá k výpočtu hodnoty společnosti. více EBITDA / EV Multiple EBITDA / EV Multiple je finanční poměr, který měří návratnost investic společnosti. více Jak se používá poměr EV / 2P Poměr EV / 2P je poměr používaný k ocenění ropných a plynárenských společností. Skládá se z hodnoty podniku (EV) děleno prokázanými a pravděpodobnými (2P) rezervami. EV ve srovnání s prokázanými a pravděpodobnými rezervami je metrika, která analytikům pomáhá pochopit, jak dobře budou zdroje společnosti podporovat její růst. více partnerských odkazů