Tenor

Co je Tenor

Tenor ve financích může mít více použití, ale nejčastěji se odkazuje na množství času zbývajícího na splacení půjčky nebo do vypršení finanční smlouvy. Nejčastěji se používá pro nestandardizované smlouvy, jako jsou měnové a úrokové swapy, zatímco termín „splatnost“ se obvykle používá pro vyjádření stejného pojmu pro státní dluhopisy a podnikové dluhopisy. Tenor může také odkazovat na frekvenci plateb při úrokovém swapu.

0:47

Tenor

DORUČENÍ Tenor

Tenor většiny finančních nástrojů v průběhu času klesá, zatímco splatnost zůstává konstantní. Riziko spojené s daným aktivem má tendenci klesat se zkrácením zbývající doby do splatnosti. Tenor úrokového swapu se také může vztahovat na frekvenci, se kterou se kuponové platby směňují.

Riziko

Obecně se riziko spojené s daným nástrojem snižuje s klesajícím časem do splatnosti, tenorem. Je tomu tak proto, že čím delší je doba do splatnosti, tím větší je šance, že se něco pokazí, což by investora mohlo stát celé nebo část jejich jistiny. Proto obecně úrokový swap s delším tenorem bude vyžadovat větší rozpětí.

Někteří investoři nebudou kupovat finanční nástroje nebo uzavírat smlouvy s tenorem delší než určité období kvůli souvisejícímu riziku; tenorový limit se také může lišit v závislosti na ratingu protistrany. Například banka by mohla uzavřít pětiletý úrokový swap u společnosti s ratingem AA, ale pouze tříletý swap se společností s ratingem A.

Swapy

Úrokový swap je výměna jednoho typu platby úrokové sazby, obvykle pevné sazby, za jiný typ platby, kterým je obvykle pohyblivá sazba. Úrokové kupóny jsou vyměňovány mezi oběma stranami ve stanovených intervalech. Interval je někdy označován jako tenor swapu.

Například jeden z nejběžnějších swapů zahrnuje výměnu fixního kurzu pro platby za americký tříměsíční sazba LIBOR platený pololetně. To znamená, že zatímco je pohyblivá sazba čtvrtletně resetována, platby jsou složeny a vypláceny pololetně. To by bylo považováno za šestiměsíční tenor.

Basis swapy jsou výměna jednoho indexu s pohyblivou sazbou za jiný, jako například měsíční LIBOR v amerických dolarech za tříměsíční LIBOR v amerických dolarech. Swapy jsou často strukturovány tak, že platby úrokových sazeb jsou vyměňovány pouze v delším z obou období. V tomto příkladu by se platby vyměňovaly každé tři měsíce, což je tenor swapu. Přiřazení kupónových plateb snižuje kreditní riziko pro protistranu, která platí měsíční LIBOR, který by jinak provedl tři platby za každou obdrženou.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice úrokového swapu Úrokový swap je forwardová smlouva, ve které je jeden tok budoucích úrokových plateb vyměňován za jiný na základě stanovené částky jistiny. více Jak funguje londýnská mezibankovní nabídková sazba (LIBOR) LIBOR je referenční úroková sazba, při které si hlavní globální půjčky poskytují na mezinárodním mezibankovním trhu krátkodobé půjčky. více Jak funguje základní úrokový swap Základní swapový swap je typ swapu, při kterém dvě strany vyměňují variabilní úrokové sazby založené na různých peněžních trzích. více Uvnitř variabilní úrokové sazby Proměnlivá úroková sazba je sazba z úvěru nebo cenného papíru, která v průběhu času kolísá, protože je založena na podkladové referenční úrokové sazbě nebo indexu. více Plain Vanilla Swap Prostý vanilkový swap je nejzákladnějším typem forwardového požadavku, který se obchoduje na mimoburzovním trhu mezi dvěma soukromými stranami. více Definice swapů s nulovým kupónem Swap s nulovým kupónem je výměna toků příjmů, ve kterých je tok plovoucích úrokových plateb periodicky prováděn, ale tok plateb s pevnou sazbou je prováděn jako jednorázová platba. více partnerských odkazů