Úvěrový trh
Úvěrový trh označuje trh, na kterém společnosti a vlády vydávají dluhy investorům, jako jsou dluhopisy investičního stupně, nezdravé dluhopisy a krátkodobé obchodní papíry. Úvěrový trh, který se někdy nazývá dluhový trh, zahrnuje také nabídky dluhů, jako jsou směnky a sekuritizované závazky, včetně zajištěných dluhových závazků (CDO), cenných papírů zajištěných hypotékou a swapů úvěrového selhání (CDS).
Porozumění úvěrovému trhu
Úvěrový trh zakrývá akciový trh z hlediska hodnoty dolaru. Stav úvěrového trhu jako takový funguje jako ukazatel relativního zdraví trhů a ekonomiky jako celku. Někteří analytici označují úvěrový trh za kanár v dole, protože úvěrový trh obvykle vykazuje známky akciového trhu před akciovým trhem.
Když podniky, národní vlády a obce potřebují vydělávat peníze, vydávají dluhopisy. Investoři, kteří kupují dluhopisy, v zásadě půjčují peníze emitenta. Emitent zase vyplatí investorům úrok z dluhopisů, a jakmile dluhopisy dozrají, investoři je prodají zpět emitentům za nominální hodnotu. Investoři však mohou své dluhopisy prodat i jiným investorům za více či méně než jejich nominální hodnoty před splatností.
Ostatní části úvěrového trhu jsou o něco složitější a sestávají ze spotřebitelských dluhů, jako jsou hypotéky, kreditní karty a půjčky na auta, které jsou spojeny a prodány jako investice. Protože jsou platby přijaty za svázaný dluh, získává kupující úrok z cenného papíru, ale pokud příliš mnoho dlužníků (v sdruženém fondu) neplní své půjčky, ztrácí kupující.
Klíč s sebou
- Úvěrový trh je místo, kde mohou investoři a instituce nakupovat dluhové cenné papíry, jako jsou dluhopisy.
- Emise dluhových cenných papírů je způsob, jakým vlády a korporace získávají kapitál, přičemž nyní investují peníze investorům a platí úroky, dokud splatí dluh v době splatnosti.
- Úvěrový trh je větší než akciový trh, takže obchodníci hledají sílu či slabost na úvěrovém trhu, aby signalizovali sílu nebo slabost v ekonomice.
Zdraví úvěrového trhu
Převažující úrokové sazby a poptávka investorů jsou ukazateli zdravotního stavu úvěrového trhu. Analytici také zkoumají rozpětí mezi úrokovými sazbami státních dluhopisů a podnikových dluhopisů, včetně dluhopisů investičního stupně a nezdravých dluhopisů.
Státní dluhopisy mají nejnižší riziko selhání, a tedy nejnižší úrokové sazby, zatímco podnikové dluhopisy mají vyšší riziko selhání a vyšší úrokové sazby. Jak se rozpětí mezi úrokovými sazbami těchto typů investic zvyšuje, může nastínit recesi, protože investoři vnímají podnikové dluhopisy jako stále více rizikové.
Rozdíl mezi úvěrovými a akciovými trhy
Zatímco úvěrový trh dává investorům šanci investovat do podnikového nebo spotřebitelského dluhu, akciový trh dává investorům šanci investovat do vlastního kapitálu společnosti. Například, pokud investor koupí dluhopis od společnosti, půjčí společnosti peníze a investuje na úvěrovém trhu. Pokud si koupí akcie, investuje do vlastního kapitálu společnosti a v podstatě nakupuje podíl na svých ziscích nebo převezme podíl na svých ztrátách.
Proč investoři využívají úvěrový trh
Investoři využívají úvěrový trh v naději, že vydělají peníze. Dluhopisy jsou považovány za bezpečnější investice než akcie, protože nabízejí potenciál výdělku s pevným výnosem, a pokud společnost zkrachuje, vyplatí svým držitelům dluhopisů svým akcionářům. Někteří investoři investují do dluhopisových fondů a fondů obchodovaných na burze (ETF), které se skládají ze skupiny dluhopisů, aby snížily svou rizikovou expozici související s jediným cenným papírem.
Účastníci úvěrového trhu
Vláda je největším emitentem dluhu a vydává státní pokladniční poukázky, směnky a dluhopisy, jejichž durace jsou splatné kdekoli od jednoho měsíce do 30 let.
Podniky také vydávají podnikové dluhopisy, které tvoří druhou největší část úvěrového trhu. Prostřednictvím podnikových dluhopisů půjčují investoři korporacím peníze, které mohou použít k rozšíření svého podnikání. Na oplátku společnost zaplatí držiteli úrokový poplatek a na konci období splácí jistinu.
Obce a vládní agentury mohou vydávat dluhopisy. Ty mohou napomoci například při financování projektu bydlení ve městě.
Příklad úvěrového trhu
V roce 2017 vydala společnost Apple Inc (AAPL) dluhopisy splatné v roce 2027 ve výši 1 miliardy USD. Dluhopisy platí kupón ve výši 3% s platbami dvakrát ročně. Dluhopis má nominální hodnotu 1 000 USD splatnou při splatnosti.
Investor, který chce získat stálý příjem, by mohl dluhopisy koupit, za předpokladu, že věří, že Apple si bude moci dovolit výplaty úroků až do roku 2027 a zaplatit nominální hodnotu při splatnosti. V době vydání měl Apple vysoký rating.
Investor může dluhopisy kupovat a prodávat kdykoli, protože není nutné držet dluhopis až do splatnosti.
Pro rok mezi dubnem 2018 a dubnem 2019 měly dluhopisy rozpětí 92, 69 až 99, 90. To znamená, že držitel dluhopisu mohl obdržet kupón, ale také viděl zvýšení hodnoty dluhopisu, pokud kupoval na spodním konci rozsahu. Lidé, kteří nakupují blízko vrcholu, by viděli pokles jejich dluhopisů, ale kupon by stále dostávali.
Ceny dluhopisů rostou a klesají v důsledku rizika spojeného s podniky, ale hlavně kvůli změnám úrokových sazeb v ekonomice. Pokud úrokové sazby rostou, nižší fixní kupón se stává méně atraktivním a cena dluhopisů klesá. Pokud úrokové sazby klesnou, stane se vyšší fixní kupón atraktivnějším a cena dluhopisů vzroste.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.