Definice Vega
Vega je měření cenové citlivosti opce na změny volatility podkladového aktiva. Vega představuje částku, kterou se cena opční smlouvy mění v reakci na 1% změnu implikované volatility podkladového aktiva.
1:35Vega
Klíč s sebou
- Vega měří hodnotu ceny opce ve vztahu ke změnám implikované volatility podkladového aktiva.
- Možnosti, které jsou dlouhé, mají pozitivní Vega, zatímco možnosti, které jsou krátké, mají negativní Vega.
Základy Vegy
Volatilita měří množství a rychlost, s jakou se cena pohybuje nahoru a dolů, a může být založena na nedávných změnách ceny, historických cenových změnách a očekávaných pohybech cen v obchodním nástroji. Budoucí opce mají pozitivní Vega, zatímco opce, jejichž platnost vyprší, okamžitě mají negativní Vega. Důvod těchto hodnot je zcela zřejmý. Držitelé opcí mají tendenci přidělovat vyšší prémie za opce, které vyprší v budoucnu, než pro opce, které okamžitě vyprší.
Vega se mění, když dochází k velkému pohybu cen (zvýšená volatilita) podkladového aktiva, a klesá s blížícím se vypršením platnosti opce. Vega je jednou ze skupiny Řeků používaných v analýze možností. Někteří obchodníci je také používají k zajištění proti předpokládané volatilitě. Pokud je vega opce větší než rozpětí poptávky a poptávky, pak se o možnosti říká, že nabízí konkurenční rozpětí. Opak je také pravdou. Vega nám také dává vědět, jak moc by se cena opce mohla pohybovat na základě změn volatility podkladového aktiva.
Implikovaná volatilita
Vega měří teoretickou změnu ceny pro každý pohyb v procentech v implikované volatilitě. Implikovaná volatilita se počítá pomocí modelu oceňování opcí, který určuje, jaké současné tržní ceny odhadují budoucí volatilitu podkladového aktiva. Protože implikovaná volatilita je projekcí, může se lišit od skutečné budoucí volatility.
Stejně jako pohyby cen nejsou vždy jednotné, není ani vega. Vega se postupem času mění. Obchodníci, kteří jej používají, jej proto pravidelně sledují. Jak již bylo zmíněno, možnosti blížící se vypršení mají tendenci mít nižší vegas ve srovnání s podobnými možnostmi, které jsou dále od vypršení platnosti
Příklad Vegy
Pokud je vega opce větší než rozpětí poptávky a poptávky, pak se o možnosti říká, že nabízí konkurenční rozpětí. Opak je také pravdou.
Vega nám také dává vědět, jak moc by se cena opce mohla pohybovat na základě změn volatility podkladového aktiva.
Předpokládejme, že hypotetická akcie ABC se obchoduje v lednu za 50 USD za akcii a v únoru 52, 50 $ call opce má nabídkovou cenu 1, 50 $ a poptávkovou cenu 1, 55 $. Předpokládejme, že vega opce je 0, 25 a předpokládaná volatilita je 30%. Možnosti volání nabízejí konkurenční spread: spread je menší než vega. To neznamená, že možnost je dobrý obchod nebo že vydělá možnost kupujícímu peníze. To je pouze jedna úvaha, protože příliš vysoké rozpětí by mohlo ztížit nebo nákladněji dostat se do a z obchodů.
Pokud se implikovaná volatilita zvýší na 31%, pak by se nabídková cena opce a cena poptávky měla zvýšit na 1, 75 $, respektive 1, 80 USD (k rozpětí poptávka / poptávka se přidá 1 x 0, 25 $). Pokud by implikovaná volatilita klesla o 5%, pak by nabídková cena a cena poptávky teoreticky klesly na 0, 25 $ o 0, 30 $ (5 x $ 0, 25 = 1, 25 $, což je odečteno od 1, 50 do 1, 55 $). Zvýšená volatilita způsobuje, že ceny opcí se pohybují drahé, zatímco klesající volatilita způsobuje pokles cen opcí.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.