Počáteční marže
Počáteční marže je procento z kupní ceny cenného papíru, který musí být při použití maržového účtu krytý hotovostí nebo kolaterálem. Stávající počáteční maržový požadavek stanovený nařízením Federální rezervní rady T je 50%. Toto nařízení je však pouze minimálním požadavkem, kdy společnosti obchodující s akciemi mohou stanovit svůj počáteční požadavek na marži vyšší než 50%.
1:06Počáteční marže
Jak funguje počáteční marže?
Pro otevření maržového účtu u makléřské firmy musí majitel účtu nejprve zaúčtovat určitou částku hotovosti, cenných papírů nebo jiného kolaterálu známého jako počáteční maržový požadavek. Maržový účet podporuje investory, obchodníky a další účastníky trhu, aby využívali pákový efekt k nákupu cenných papírů v celkové hodnotě, která je vyšší než disponibilní hotovostní zůstatek na účtu. Maržový účet je v zásadě úvěrový rámec, ve kterém je na zůstatek marže účtován úrok.
Klíč s sebou
- Počáteční marže je procento z kupní ceny, kterou je třeba při použití maržového účtu zaplatit v hotovosti.
- Předpisy Fedu v současné době vyžadují, aby počáteční marže byla stanovena na minimálně 50% z kupní ceny cenného papíru. Burzy však mohou stanovit počáteční požadavky na marže vyšší než minimum Fedu.
- Počáteční požadavky na marži se liší od požadavků na udržovací marži, což je procento vlastního kapitálu, které musí být v budoucnu udržováno.
Cenné papíry na maržovém účtu jsou hrazeny hotovostem zapůjčeným majiteli účtu makléřskou společností a jsou označeny jako kolaterál. Tento proces umožňuje zvětšení potenciálních zisků, ale také zvyšuje potenciální ztráty. V krajním případě, kdy cenné papíry nakoupené na maržovém účtu klesnou na nulovou hodnotu, musí držitel účtu uložit plnou počáteční hodnotu cenných papírů v hotovosti nebo v jiném likvidním zajištění, aby pokryl ztrátu.
Zvláštní úvahy
Pro futures kontrakty stanoví burza počáteční maržové požadavky na pouhých 5% nebo 10% kontraktu, který má být obchodován. Pokud je například kontrakt na futures na ropu kótován na 100 000 USD, může majitel futures účtu vstoupit na dlouhou pozici zveřejněním pouze počáteční marže 5 000 $ nebo 5% z hodnoty smlouvy. Jinými slovy, tento počáteční požadavek na marži by držiteli účtu poskytl 20násobný pákový faktor.
Během období vysoké volatility trhu mohou futures burzy zvyšovat počáteční požadavky na marži na jakoukoli úroveň, kterou považují za vhodnou, a přizpůsobit tak schopnost společností obchodujících s akciemi zvýšit počáteční úrovně marží nad úroveň vyžadovanou regulací Fedu.
Počáteční marže vs. udržovací marže
Počáteční požadavek na marži je marže požadovaná při nákupu cenných papírů, která v současné době musí být alespoň 50%. Udržovací marže je výše vlastního kapitálu, která musí být v budoucnu udržována na maržovém účtu. Minimální požadavek na udržovací rozpětí stanovený nařízením T je 25%. To znamená, že investor musí na účtu udržovat dostatečnou hodnotu hotovosti nebo kolaterálu k pokrytí 25% vlastněných cenných papírů.
Udržovací marže pomáhá zajistit, aby držitelé účtu udržovali na účtu zajištění, pokud by hodnota jejich cenných papírů poklesla. Některé cenné papíry, zejména volatilní, budou mít vyšší požadavky na marži stanovené makléřskými společnostmi.
Příklad počáteční marže
Předpokládejme například, že majitel účtu chce zakoupit 1 000 akcií společnosti Facebook, Inc., která je kótována na 200 USD za akcii. Celkové náklady na tuto transakci na účtu zůstatku v hotovosti by činily 200 000 USD. Pokud však majitel účtu otevře maržový účet a uloží 50% počáteční maržový požadavek nebo 100 000 $, celková kupní síla vzroste na 200 000 USD. V tomto případě má marginový účet přístup k pákovému efektu dva ku jedné.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.