Dopad recesí na podniky

Pokud jde o recese, někdy nejlepší definice jsou ty s lehkým srdcem. „Pokud se váš soused propustí, je to recese. Pokud se propustíte, je to deprese, “ jak to jeden žert vtipně řekl. Ekonomové však recesi oficiálně definují jako dvě po sobě jdoucí čtvrtiny negativního růstu hrubého domácího produktu (HDP). Podle Národního úřadu pro ekonomický výzkum je charakteristickým znakem recese „významný pokles ekonomické aktivity rozšířený napříč ekonomikou, trvající déle než několik měsíců“.

Obě definice jsou přesné, protože naznačují stejné hospodářské výsledky: ztráta pracovních míst, pokles reálných příjmů, zpomalení průmyslové výroby a výroby a pokles spotřebitelských výdajů, který pohání více než dvě třetiny americké ekonomiky.

V tomto článku rozebíráme, jak může hospodářský pokles ovlivnit malé a velké podniky - a co můžete jako investor udělat pro přípravu. Zatímco některé podniky mohou zaznamenat pouze mírné ztráty v mírné recesi, zatímco pokles klesá, společnosti malých a velkých zpřísní opasky.

Jak recese ovlivňuje podnikání

Dopady recese na velké firmy

Řekněme, že nejmenovaný výrobce Fortune 1000 trpí následky recese. Co se stane této firmě, se pravděpodobně stane dalším velkým podnikům, jak recese běží.

S poklesem tržeb a zisků omezí výrobce nábor nových zaměstnanců nebo úplně zamrzne nájem. Ve snaze snížit náklady a vylepšit výsledky může výrobce přestat kupovat nová zařízení, omezovat výzkum a vývoj a zastavovat zavádění nových produktů (faktor růstu příjmů a podílu na trhu). Výdaje na marketing a reklamu mohou být také sníženy. Toto úsilí o snížení nákladů bude mít dopad na další velké i malé podniky, které poskytují zboží a služby používané velkým výrobcem.

Padající akcie a klesající dividendy

Jelikož se ve čtvrtletní zprávě o výnosech objevují klesající příjmy, může se cena akcií výrobce snížit. Dividendy mohou také klesat nebo úplně zmizet. Akcionáři společnosti se mohou rozčilovat a mohou spolu s představenstvem požadovat jmenování nového vedení společnosti. Reklamní agentura výrobce může být vybrána a najata nová agentura. Interní reklamní a marketingová oddělení mohou také čelit otřesům personálu.

Když akcie výrobce klesnou a dividendy klesnou nebo se zastaví, mohou institucionální investoři, kteří drží tyto akcie, prodat a znovu investovat výnosy do lépe výkonných akcií. Tím se dále sníží cena akcií společnosti. Odprodej a úpadek podnikání bude mít rovněž dopad na příspěvky zaměstnavatelů na plány podílu na zisku nebo plány 401 (k), pokud společnost takové programy zavedla.

Znehodnocení úvěru a bankrot

Recese rovněž tlumí pohledávky společnosti (AR). Zákazníci, kteří dluží peníze společnosti, mohou provádět platby pomaleji, později nebo vůbec. Poté může být postižená společnost se sníženými příjmy nucena platit své vlastní účty pomaleji, později nebo v menších přírůstcích, než vyžaduje původní smlouva o úvěru. Provedení opožděných nebo delikventních plateb sníží ocenění dluhu, dluhopisů společnosti a její schopnosti získat financování. Schopnost společnosti splácet svůj dluh (platit úroky z peněz, které si vypůjčila) může být rovněž narušena, což má za následek selhání dluhopisů a jiných dluhů a další poškození ratingu firmy.

Na druhé straně recese bude pravděpodobně nutné restrukturalizovat nebo refinancovat dluh společnosti, což znamená, že věřitelé budou muset dohodnout nové podmínky. Pokud dluhy společnosti nelze splácet a nelze je splácet, jak bylo dohodnuto v úvěrové smlouvě, může dojít k bankrotu. Společnost poté bude chráněna před svými věřiteli, jakmile prochází reorganizací, nebo může zcela přestat fungovat.

Propouštění zaměstnanců a snižování výhod

Podnik může snížit zaměstnance a více práce bude muset udělat méně lidí. Produktivita na zaměstnance se může zvýšit, ale morálka může trpět, jak se hodiny prodlužují, práce se ztíží, zastaví se zvyšování mezd a přetrvává strach z dalšího propouštění.

Se zvyšováním závažnosti a délky recese se mohou vedení a zaměstnanci setkat a dohodnout se na vzájemných ústupcích, a to jak pro záchranu společnosti, tak pro ukládání pracovních míst. Koncese mohou zahrnovat snížení mezd a snížené dávky. Pokud je společnost výrobcem, může být donucena uzavřít závody a ukončit činnost značek s nízkou výkonností. Například výrobci automobilů to učinili v předchozích recesích.

Snížení kvality zboží a služeb

Mohou také utrpět sekundární aspekty zboží a služeb produkovaných výrobcem s dopadem na recesi. Ve snaze dále snížit náklady na zlepšení svého spodního řádku může společnost ohrozit kvalitu a tím i vhodnost svých produktů. To se může projevit různými způsoby a je to běžná reakce mnoha velkých podniků v prudké recesi.

Letecké společnosti mohou například snížit standardy údržby. Mohou instalovat více sedadel v jednom letadle, což ještě více stísňuje již vtlačeného cestujícího. Trasy do okrajově ziskových nebo ztracených destinací mohou být zkráceny, což nepohodlí zákazníky a poškozuje ekonomiky zrušených destinací.

Obří dodavatelé potravin mohou nabízet méně produktů za stejnou cenu ve stejném balení. Kvalita vyráběných potravin může být také snížena, zhoršuje chuť a odvádí spotřebitele, kteří si uvědomují náklady, s malou loajalitou ke značce, kteří si pravděpodobně všimnou změny.

Omezený přístup pro spotřebitele

Protože firmy zasažené recesí utrácí méně peněz na reklamu a marketing, velké reklamní agentury, které účtují miliony dolarů ročně, budou pociťovat stlačení. Pokles reklamních výdajů se naopak sníží na spodních liniích obřích mediálních společností v každé divizi, ať už jde o tisk, vysílání nebo online. Jak se účinky recese zvětšují v ekonomice, klesá důvěra spotřebitelů, která recesi udržuje, zatímco spotřebitelské výdaje klesají.

Dopady recese na malé podniky

Malé soukromé podniky s ročním prodejem podstatně nižším než Fortune 1000 ve skutečnosti během recese fungují docela podobně jako velké podniky. Bez velkých hotovostních rezerv a velkých kapitálových aktiv jako kolaterálu a při větších obtížích při zajišťování dalšího financování ve snaze o ekonomické období mohou mít menší podniky těžší dobu, než přežijí recesi. K bankrotům menších podniků dochází obvykle rychleji než mezi většími podniky.

Úpadek nebo zánik malého podniku, který slouží komunitě - například franšízový obchod se smíšeným zbožím - může způsobit potíže nejen pro majitele malých podniků, ale také pro obyvatele sousedství. V důsledku takových bankrotů nebo rozpuštění může podnikatelský duch, který někoho inspiroval k takovému podnikání, zasáhnout a alespoň na chvíli odradit od rizikových obchodních podniků. Příliš mnoho bankrotů může také odradit banky, rizikové kapitalisty a další věřitele od poskytování půjček na uvedení do provozu, dokud se ekonomika neobrátí.

Sečteno a podtrženo

Recese přicházejí a odcházejí a některé jsou přísnější a trvají déle než jiné. Historie však ukazuje, že recese vždy končí, a když ano, nastává období hospodářského oživení.