Kapitálově vážený index

Co je to kapitálově vážený index?

Index vážený kapitalizací je typ tržního indexu s jednotlivými složkami nebo cennými papíry, vážený podle jejich celkové tržní kapitalizace. Tržní kapitalizace používá celkovou tržní hodnotu nesplacených akcií firmy. Kalkulace znásobuje podíly aktuální cenou jedné akcie. Nevyčerpané akcie jsou akcie vlastněné jednotlivými akcionáři, institucionální blokové podíly a společnosti zasvěcené.

Složky s vyšším tržním stropem mají v indexu vyšší procento váhy. Naopak složky s menšími tržními limity mají v indexu nižší váhu. Index vážený kapitalizací je také známý jako index vážený tržní hodnotou.

1:16

Kapitálově vážený index

Použití kapitalizačně vážených indexů

Většina indexů akciového trhu jsou kapitalizované indexy, včetně indexu Standard and Poor's (S&P) 500, indexu Wilshire 5000 Total Market Index (TMWX) a Nasdaq Composite Index (IXIC). Indexy tržních limitů poskytují investorům přístup k široké škále společností, velkých i malých.

Index vážený kapitalizací používá kapitalizaci trhu cenných papírů k určení, jaký dopad může mít konkrétní zabezpečení na celkové výsledky indexu. Jak bylo uvedeno výše, tržní kapitalizace neboli tržní kapitalizace pochází z hodnoty nesplacených akcií. Investiční komunita používá toto číslo k určení velikosti společnosti, na rozdíl od použití údajů o obratu nebo celkových aktivech.

Výsledkem je, že při sestavování nebo složení indexu vázaného na strop mohou velké pohyby hodnoty akcií největších indexových společností významně ovlivnit hodnotu celkového indexu. Protože však velké společnosti s četnými nesplacenými akciemi bývají stabilnějšími producenty příjmů, mohou indexu zajistit stabilní růst. Na druhé straně malé společnosti mají tendenci mít nižší váhu, což může snížit riziko, pokud společnosti nebudou dobře fungovat.

Kritici indexů vážených stropem by mohli argumentovat, že nadváha vůči větším společnostem poskytuje zkreslený pohled na trh. Největší společnosti však mají také největší akcionářské základny, což odůvodňuje vyšší váhu indexu.

Klíč s sebou

• Index vážený kapitalizací je typ tržního indexu s jednotlivými komponenty, které jsou váženy podle jejich celkové tržní kapitalizace.
• Složky s vyšším tržním stropem mají v indexu vyšší procento váhy. Naopak složky s menšími tržními limity mají v indexu nižší váhu.
• Kritici indexů vázaných na strop mohou argumentovat tím, že nadváha vůči větším společnostem poskytuje zkreslený pohled na trh.

Výpočet kapitalizačního váženého indexu

Abychom zjistili hodnotu indexu váženého stropem, můžeme vynásobit tržní cenu každé komponenty jejím celkovým nesplaceným podílem a dosáhnout celkové tržní hodnoty. Poměr hodnoty akcie k celkové celkové tržní hodnotě složek indexu poskytuje váhu společnosti v indexu. Zvažte například následujících pět společností:

• Společnost A: 1 milion akcií v oběhu, současná cena za akcii se rovná 45 USD
• Společnost B: nesplacených 300 000 akcií, současná cena za akcii se rovná 125 USD
• Společnost C: 500 000 akcií v oběhu, současná cena za akcii se rovná 60 USD
• Společnost D: 1, 5 milionu akcií v oběhu, současná cena za akcii se rovná 75 USD
• Společnost E: 1, 5 milionu akcií v oběhu, současná cena za akcii se rovná 5 $

Celková tržní hodnota každé společnosti by se vypočítala jako:

• Společnost Tržní hodnota = (1 000 000 x 45 USD) = 45 000 000 USD
• Tržní hodnota společnosti B = (300 000 x 125 USD) = 37 500 000 USD
• Tržní hodnota společnosti C = (500 000 x 60 USD) = 30 000 000 USD
• Tržní hodnota společnosti D = (1 500 000 x 75 $) = 112 500 000 USD
• Tržní hodnota společnosti E = (1 500 000 x 5 $) = 7 500 000 $

Celková tržní hodnota složek indexu se rovná 232, 5 milionu USD s následující váhou pro každou společnost:

• Společnost A má váhu 19, 4% (45 000 000 USD / 232, 5 milionů USD)
• Společnost B má váhu 16, 1% (37 500 000 / 232, 5 milionu USD)
• Společnost C má váhu 12, 9% (30 000 000 $ / 232, 5 milionů USD)
• Společnost D má váhu 48, 4% (112 500 000 / 232, 5 milionu USD)
• Společnost E má váhu 3, 2% (7 500 000 $ / 232, 5 milionů USD)

Přestože společnosti D a E mají stejné množství akcií v oběhu na 1 500 000, představují nejvyšší a nejnižší váhu v indexu, a to kvůli účinkům jejich cen na jejich individuální tržní hodnoty.

Nevýhodou kapitalizovaných indexů

V průběhu času mohou společnosti růst tak, že tvoří nadměrné množství váhy v indexu. Jak společnost roste, konstruktéři indexů jsou povinni jmenovat větší procento společnosti do indexu, což může ohrozit diverzifikovaný index tím, že na výkon jednotlivých akcií připisuje příliš velkou váhu.

Rovněž indexové fondy nebo fondy obchodované na burze nakupují další akcie akcie, jak se zvyšuje tržní kapitalizace nebo se zvyšuje cena akcií. Jinými slovy, jak roste cena akcií, fondy nakupují více akcií za vyšší ceny, což může být kontraintuitivní investující mantru nákupu nízkého a vysokého prodeje.

Je-li akcie společnosti nadhodnoceny ze základního hlediska, může nákup akcií jako tržní cap a zvýšení cen vytvořit bublinu v ceně akcií. Výsledkem je, že nákup akcií založený na vážení tržních limitů může vést k bublinám na akciových trzích a zvýšit riziko, že bublina roztrhne odeslání cen akcií na volný pokles.

Klady

• Indexy tržních limitů poskytují investorům přístup k široké škále společností, velkých i malých

• Velké zavedené společnosti mají větší váhu a zajišťují stabilní růst indexu

• Malé společnosti mají tendenci mít nižší váhu, což může snížit riziko, pokud společnosti nepřežijí

Nevýhody

• Jak roste cena akcií, může mít společnost nadměrné množství váhy v indexu

• Společnosti s větší váhou mohou mít nepřiměřený dopad na výkonnost fondu

• Správci fondů mohou často přidávat akcie nadhodnocených akcií a přiřadit větší váhu a vytvořit bublinu

Příklad ze skutečného světa

S&P je vážený index s tržní kapitalizací, který obsahuje některé z nejlépe zavedených společností v USA

• Od 22. března 2019 společnost Boeing Co. (BA) uzavřela -2, 83% na 362, 17 USD, zatímco společnost Microsoft Corp. (MSFT) uzavřela -2, 64% na 117, 05 USD za den.
• Boeing měl v ten den v S&P tržní limit 209 miliard USD a váhu menší než 1%.
• Společnost Microsoft Corp. měla tržní limit 909 miliard USD a váhu více než 3% v S&P.
• V důsledku toho měl pokles cen Boeing na S&P menší dopad než dopad Microsoftu, i když obě akcie klesly téměř o stejné procento.
• Jinými slovy, Microsoft za ten den přetáhl S&P více než Boeing, protože Microsoft měl větší tržní strop než Boeing.

Je důležité si uvědomit, že vážení tržních limitů se denně mění s nesplacenými akciemi společností a jejich cenami, což má za následek různé dopady na celkovou hodnotu společnosti Dow.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Nejoblíbenější kompozitní indexy v USA - obnovovací index Kompozitní index je seskupení akcií nebo jiných cenných papírů, které poskytuje statistické měřítko relativního tržního nebo sektorového výkonu v čase. více Index S&P 500 - Definice indexu Standard & Poor's 500 Index S&P 500 nebo Standard & Poor's 500 Index je tržně vážený index 500 největších amerických veřejně obchodovaných společností. Index je široce považován za nejlepší rozchod amerických akcií s velkými kapitály. více Limitovaný index Limitovaný index je akciový index, který má limit na váhu jakéhokoli jednotlivého cenného papíru. více Cenově vážený index Definice Cenově vážený index je index akciového trhu, kde každá akcie tvoří zlomek indexu, který je úměrný ceně za akcii. více Index NASDAQ OMX 100 Index Nasdaq OMX 100 je tržně vážený index tvořený z největších 100 společností na burzách skupiny NASDAQ OMX. více Index hodnoty S&P 500 / Citigroup Index hodnoty S&P 500 / Citigroup je index s tržní kapitalizací složený z akcií v rámci indexu S&P 500 vykazujících silné hodnotové charakteristiky. více partnerských odkazů