Jak obchodovat se zprávami

Dva divoké medvědí trhy v první dekádě tohoto tisíciletí přiměly mnoho investorů zpochybnit moudrost dodržování strategie „buy and hold“ pro akcie. Ačkoli akciové trhy mohou vykazovat trvalý vzestupný trend v dlouhých časových obdobích, jsou to občasné výkyvy - například 50% poklesy, které na většině hlavních trhů utrpěly během globální úvěrové krize 2008–09 - které otestují statočnost jakéhokoli investora.

Obchodování se zprávami by tedy mělo být nedílnou součástí vaší investiční strategie. Zatímco obchodní partneři mohou obchodovat se zprávami několikrát v obchodní relaci, dlouhodobější investoři to mohou dělat jen příležitostně. Bez ohledu na váš investiční horizont je naučit se obchodovat se zprávami nezbytnou dovedností pro správu portfolia a dlouhodobý výkon.

Klasifikace zpráv

Zprávy lze obecně rozdělit do dvou kategorií:

• Pravidelně nebo opakovaně - zprávy, které jsou vydávány v pravidelných intervalech. Do této kategorie spadají například oznámení o úrokových sazbách Federálního rezervního systému a dalších centrálních bank, zveřejňování ekonomických údajů a čtvrtletní zprávy o příjmech společností.

• Neočekávané nebo jednorázové - Tato kategorie zahrnuje „šrouby z modré“, jako jsou teroristické útoky nebo náhlé geopolitické vzplanutí, a také prudký vývoj na trhu v ekonomické nebo finanční oblasti, jako je hrozba selhání dluhu zadluženým národem. Neočekávané zprávy jsou spíše nepříznivé než příznivé.

Zprávy mohou být specifické pro konkrétní akcie nebo něco, co ovlivňuje široký trh.

Obchodování se zprávami

Použijte několik příkladů k demonstraci těchto konceptů:

1. Oznámení o sazbě Federální rezervní sazby: Oznámení o úrokové sazbě Federální komise pro volný trh (FOMC) vždy patřila mezi největší události na trhu. Ale v roce 2013 se pohyby Fedu staly nesrovnatelným významem, protože investoři čekali se zatajeným dechem, aby zjistili, zda centrální banka bude i nadále investovat do americké ekonomiky 85 miliard dolarů prostřednictvím nákupu dluhopisů (třetí kolo kvantitativního uvolňování nebo QE3), nebo pokud zpomalilo by to tempo těchto nákupů. Vzhledem k tomu, že americké akciové indexy byly v říjnu 2013 na rekordních maximách, mohl investor s podstatně dlouhou pozicí v amerických akciích, který se snažil zajistit potenciální riziko poklesu, udělat hned po oznámení Fedu 30. října následující:

• Oříznuté pozice ve vysoce ziskových akciových pozicích, aby se staly nějaké peníze ze stolu.
• S volatilitou trhu v té době, která se v té době pohybovala kolem víceletých minim, mohl investor investovat nákupy buď na konkrétní akcie v portfoliu, nebo na široký tržní index, jako je S&P 500 nebo Nasdaq 100. Nákup puts dává investorovi právo prodat akcie za dohodnutou cenu v budoucnu. Pokud tržní cena cenného papíru klesne pod dohodnutou cenu, investor získá prodejem za vyšší smluvní cenu.
• Koupil si určité množství inverzně obchodovaných fondů obchodovaných na burze (ETF) - které se pohybují opačným směrem na širokém trhu nebo ve specifickém sektoru - aby chránily zisky portfolia.

Zatímco tyto reaktivní pohyby by se obvykle prováděly po oznámení Fedu, proaktivní investor by mohl provést stejné kroky ještě před prohlášením Fedu. Tento reaktivní nebo proaktivní přístup k důležité události nebo zprávě samozřejmě závisí na řadě faktorů, například na tom, zda má investor vysoký stupeň přesvědčení o krátkodobém směřování trhu, tolerování rizika, obchodní přístup (pasivní) nebo aktivní) atd.

2. Shrnutí situace v oblasti zaměstnanosti v USA („zpráva o pracovních místech“): Pokud jde o zveřejňování ekonomických údajů, jen málo z nich je důležitější než zpráva o pracovních místech v USA. Obchodníci a investoři pečlivě sledují úroveň zaměstnanosti, protože má podstatný vliv na důvěru a výdaje spotřebitelů, což představuje 70% americké ekonomiky. Čísla pracovních míst, která postrádají předpovědi ekonomů, se obecně interpretují jako známky začínající ekonomické slabosti, zatímco čísla mezd, která vycházejí z minulých předpovědí, se považují za sílu. V létě 2013 investoři nebyli překvapeni čísly mezd, které se dostaly pod očekávání, v přesvědčení, že jakékoli známky ekonomické slabosti způsobí, že Fed bude pokračovat v QE3. Příručka investorů pro údaje o obchodování pracovních míst v roce 2013 by mohla být snadno založena na předvídatelné reakci trhu, která byla následující:

• Mzdová čísla pod očekáváním: To znamená, že Fed by byl nucen udržovat nízké úrokové sazby po delší časové období. Dopad na konkrétní třídy aktiv byl obvykle uveden v tabulce:

• Počty mezd nad očekáváním: Znamená to, že Fed může snížit tempo nákupu aktiv, což by mohlo poslat výnosy dluhopisů a tržní úrokové sazby vyšší.

Investor by mohl tyto tržní reakce použít k formulaci vhodné obchodní strategie k provedení buď před zprávou o pracovních místech nebo po jejím uvolnění.

3. Zprávy o výnosech : Obecně se doporučuje mít obchodní strategii před zprávou o výnosech, protože akcie se mohou po zveřejnění dat odrazit v mnohem širším rozsahu po výnosech, ve srovnání s výkyvy v indexu. Představte si, že máte obrovskou krátkou pozici na akciích a sledujete, jak na trhu s trhem stoupá o 40%, protože jeho výdělky byly mnohem lepší, než se očekávalo.

Zprávy o výnosech z obchodování nemusí být vyžadovány pro všechny akcie v portfoliu, ale může to být nutné pro akcie, kde má investor poměrně velkou pozici, ať už dlouhou nebo krátkou. V tomto případě musí investor zvážit podstatu ponechání pozice beze změny ve zprávě o výnosech nebo před provedením změn. Mezi faktory, které by v tomto rozhodnutí měly hrát, patří:

• Současný stav celkového trhu (býčí nebo medvědí);
• Sentiment investorů pro sektor, do kterého akcie patří;
• Aktuální úroveň krátkého zájmu o akcie;
• Očekávané příjmy (příliš vysoké nebo pohodlně nízké);
• Oceňování zásob;
• Jeho nedávné a střednědobé cenové plnění;
• Výnosy a výhled vykázané soutěží atd.

Například investor s 15% pozicí v akciích s technologií s velkým kapitálem, která obchoduje na víceletých maximech, se může rozhodnout oříznout pozice před zprávou o výnosech, takže nyní představuje 10% portfolia. To může být vhodnější než riskovat riziko prudkého poklesu po zisku, pokud akcie nejsou schopny splnit vysoká očekávání investorů. Alternativou by mohlo být kupovat investice na zajištění rizika poklesu. I když by to umožnilo investorovi ponechat pozici beze změny na 15% portfolia, tato zajišťovací činnost by vyvolala značné náklady.

Může mít také smysl vyměnit zprávu o výnosech za akcie, u nichž investor nemá postavení, ale (správně nebo nesprávně) má vysokou míru přesvědčení. Klíčové body, které je třeba poznamenat, jsou - vyvarovat se nepřiměřeně velkého postavení a mít strategii snižování rizika, která by omezila ztráty, pokud obchod nebude fungovat.

4. Šrouby z modré: Co byste měli dělat, když obrazovky najednou blikají zprávy o teroristickém útoku někde ve Spojených státech nebo pokud válka vypadá bezprostředně mezi dvěma národy na těkavém Středním východě? I když je to jeden čas, kdy budete možná muset být aktivní, abyste chránili svůj investiční kapitál, kolenní reakce na prodej všeho a na kopce nemusí být nejlepším postupem. V průběhu let finanční trhy prokázaly velkou odolnost tím, že provedly kroky občasného teroristického útoku, jako jsou výbuchy bomby na závěr Bostonského maratonu dne 15. dubna 2013.

V době geopolitické nejistoty může být rozumné přeměnit se na spekulativnější nástroje a na kvalitnější investice a zvážit zajištění rizika poklesu prostřednictvím opcí a inverzních ETF. I když byste měli omezit expozici svého kapitálu, pokud je to nepříjemně vysoké, mějte na paměti, že ve většině případů se krátkodobé opravy způsobené neočekávanými geopolitickými nebo makroekonomickými událostmi ukázaly jako typické dlouhodobé příležitosti k nákupu.

Tipy pro nové obchodníky se zprávami

• Znát data a časy důležitých událostí: Informace o datech a časech klíčových tržních událostí, jako jsou oznámení FOMC, zveřejňování ekonomických údajů a zprávy o výdělcích od klíčových společností, jsou snadno dostupné online. Znáte tento „kalendář událostí“ předem.
• Mít předem stanovenou strategii: Svoji obchodní strategii byste měli naplánovat předem, abyste nebyli nuceni v horlivých chvílích dělat vyrážka. Seznamte se s přesným vstupním a výstupním bodem obchodování před zahájením akce.
• Vyvarujte se kolenních reakcí: Spíše než kolenní reakce, přijímejte racionální investiční rozhodnutí na základě vaší tolerance rizik a investičních cílů. To může vyžadovat, abyste byli příležitostně protikladem, ale jak o tom svědčí úspěšní dlouhodobí investoři, je to nejlepší přístup k úspěšnému investování do vlastního kapitálu.
• Omezte své úrovně rizika: Vyhněte se pokušení pokusit se rychle zarobit tím, že zaujmete koncentrovanou dlouhou nebo krátkou pozici. Co když obchod jde proti vám?
• Mít odvahu ve svém přesvědčení: Za předpokladu, že jste si udělali domácí úkoly, zvažte přidání do stávající pozice, pokud se akcie propadnou na úroveň pod její vnitřní hodnotou, nebo naopak, vyprodejte, abyste zisky získali v populaci, která je v populaci velmi populární. moment.
• Podívejte se na velký obrázek: Reakce investorů na vývoj nemusí být často tak, jak se očekávalo. Například kanadská společnost na zemní plyn EnCana (ECA) 5. listopadu 2013 snížila dividendu o 65%. Zatímco snížení dividend v této výši by normálně poslalo pokles akcií, EnCana ve skutečnosti shromáždila den 3%. Důvodem bylo, že investoři považovali snížení dividend za opatření na úsporu hotovosti a také schválili plány společnosti na prodej akcií nové licenční společnosti.
• Nenechte se ovlivnit sentimentem trhu: Je to důsledek některých předchozích tipů a je to samo o sobě dost důležité. Přílišná tendence k sentimentu na trhu může mít za následek příliš mnoho případů nákupu vysoké - když euforie roste - a nízké prodeje, když převládne temnota a zkáza. Vezměte v úvahu situaci mnoha nešťastných investorů, kteří byli tak vystrašení neúprosným přílivem špatných zpráv v roce 2008, že opustili své akciové pozice poblíž minim, čímž v procesu utrpěli obrovské ztráty. Četní investoři se nepodařili vrátit do akcií po této strašné zkušenosti a v průběhu tohoto procesu přišli o ohromující zisk 166% v S&P 500 od března 2009 do října 2013.
• Vědět, kdy zprávy „vyblednout“: Mnohokrát je stejně důležité zprávy ignorovat nebo „vyblednout“, jako je to s nimi obchodovat. Best Buy (NYSE: BBY) je skvělým příkladem populace, kde by ignorování stálého drumbeat špatných zpráv a soustředění se na její ocenění a vyhlídky na obrat by se vyplatilo. Akcie se v prosinci 2012 obchodovaly na dekádně nízkých 11, 20 USD, protože ztrácely tržní podíl online konkurentů, jako je Amazon.com (Nasdaq: AMZN) a agresivních maloobchodníků, jako je Wal-Mart (NYSE: WMT). Ale od 6. listopadu 2013 byl třetím nejlepším hráčem S&P 500 za rok a téměř zdvojnásobil cenu, protože zisky se díky opatřením na snižování nákladů a konkurenceschopnému oceňování produktů zvýšily.

Sečteno a podtrženo

Obchodování se zprávami je zásadní pro umístění vašeho portfolia, aby bylo možné využít tržních pohybů a zvýšit celkovou návratnost.