Inflace a deflace: Udržujte své portfolio v bezpečí

Inflace a deflace jsou ekonomické faktory, které musí investoři při plánování a správě svých investic zohlednit. Inflace je definována jako tempo růstu cen zboží a služeb. Deflace je termín používaný k popisu obecného poklesu cen. Inflace a deflace jsou protilehlé strany téže mince. Pokud je jeden trend jasně v pohybu, kroky, které mohou investoři podniknout k ochraně svých portfolií, jsou jasné. Pokud hrozí současně inflace i deflace, je třeba trochu lépe rozeznat správné kroky.

Co lze očekávat v době inflace

Postupem času ceny všeho od bochníku chleba po nové auto mají tendenci stoupat. Až bude toto zvýšení nadměrné, mohou spotřebitelé a investoři čelit obtížím, protože jejich kupní síla rychle klesá.

Jasný příklad prudké inflace lze vidět zkoumáním Spojených států v 70. letech 20. století. Desetiletí začalo s inflací v polovině jedné číslice. Do roku 1974 se zvýšila na více než 12 procent. V roce 1979 dosáhla vrcholu více než 13 procent. S investory, kteří vydělali poloviční jednocifernou návratnost akcií, a inflace na dvojnásobku tohoto čísla, bylo vydělávání peněz na trhu obtížným problémem.

(Další informace naleznete v tématu Co byste měli vědět o inflaci .)

Ochrana vašeho portfolia před inflací

Pokud jde o ochranu vašeho portfolia před pustošením inflace, existuje několik populárních strategií.

Především je to akciový trh. Rostoucí ceny bývají dobrou zprávou pro akcie.

Pro investory s pevným výnosem, kteří hledají tok příjmů, který udržuje tempo s rostoucími cenami, jsou běžnou volbou cenné papíry chráněné proti státní pokladně (TIPS). Tyto vládní dluhopisy mají záruku, že jejich nominální hodnota poroste s inflací, měřeno indexem spotřebitelských cen, zatímco jejich úroková sazba zůstane pevná. Úroky z TIPS jsou vypláceny pololetně. Tyto dluhopisy lze zakoupit přímo od vlády prostřednictvím systému Treasury Direct v přírůstcích 100 USD s minimální investicí 100 USD a jsou k dispozici se splatností 5, 10 a 20 let.

Mezinárodní dluhopisy také poskytují způsob, jak generovat příjem. Poskytují také diverzifikaci a umožňují investorům přístup do zemí, které nemusí prožívat inflaci. Zlato je další populární inflační zajištění, protože během inflačních období má tendenci udržovat nebo zvyšovat svou hodnotu. Do tohoto vědra se mohou hodit i jiné komodity, stejně jako nemovitosti, protože tyto investice mají tendenci růst hodnoty, když je inflace na vzestupu. Na komoditní straně země rozvíjejících se trhů často generují značné výnosy z vývozu komodit, takže přidání akcií z těchto zemí do vašeho portfolia je dalším způsobem, jak zahrát komoditní kartu.

(Chcete-li se dozvědět více o inflaci, přečtěte si Coping With Inflation Risk .)

Co lze očekávat v době deflace

Deflace je méně častý výskyt než inflace. Objevuje se, když nižší úroveň poptávky v ekonomice vede k nadměrnému poklesu cen. Období vysoké nezaměstnanosti a hospodářské deprese se často kryjí s deflací.

Například ztracená dekáda Japonska (období mezi roky 1991 a 2001) vyzdvihuje pustošení deflace. Začalo to zhroucením na akciovém i realitním trhu. Hospodářský kolaps vedl k poklesu mezd. Klesající mzdy vedly ke snížení poptávky, což vedlo k nižším cenám. Nižší ceny vedly k očekávání, že ceny budou nadále klesat, takže spotřebitel odkládal nákupy. Nedostatek poptávky způsobil další pokles cen a sestupná spirála pokračovala. Zkombinujte to s úrokovými sazbami, které se pohybovaly blízko nuly a oslabujícím jenu, a vedlo to k tomu, že se hospodářská expanze zastavila.

Ochrana vašeho portfolia před deflací

Pokud je deflace hrozbou, investoři upřednostňují dluhopisy. Kvalitní dluhopisy inklinují k lepším jízdám než akcie během období deflace, což je dobré pro popularitu státních dluhopisů. Možnostem jsou i zahraniční dluhopisy.

Na straně akcií společnosti, které vyrábějí spotřební zboží, které si lidé musí koupit bez ohledu na to, co (myslím toaletní papír, jídlo, zdravotní péče) mají tendenci lépe držet než ostatní společnosti - ty se označují jako defenzivní zásoby.

Akcie vyplácené z dividend jsou dalším aspektem ve vlastním kapitálu. Hotovost se také stává populárnějším podnikem. Depozitní certifikáty a obyčejné staré spořicí účty jsou často vhodné do této kategorie.

Stejně jako v průběhu inflačních období existuje celá řada metod, pomocí kterých můžete sestavit své portfolio. Vybudovat zabezpečení podle zabezpečení je vždy možnost. Investování do podílových fondů nebo fondů obchodovaných na burze poskytuje vhodnou strategii, pokud nemáte čas, dovednosti nebo trpělivost k provedení analýzy na úrovni zabezpečení.

(Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si Deflační šoky: Pomáháte nebo poškozujete ekonomiku? )

Jak plánovat obojí

Někdy je těžké říct, zda je inflace nebo deflace větší hrozbou. Když nemůžete říct, co dělat, naplánujte si oba. Diverzifikované portfolio, které zahrnuje alokaci na investice, které se dobře hodí během inflačních období a investice, které se dobře hodí během deflačních období, může poskytnout míru ochrany bez ohledu na to, co se v ekonomice děje.

Diverzifikace je klíčem, pokud nemáte chuť pokusit se správně načasovat inflační / deflační cyklus. Společnosti s modrým čipem mají tendenci mít sílu k deflaci počasí a také vyplácet dividendy, což pomáhá, když inflace stoupá do bodu, kdy ceny stagnují.

Další strategií je diverzifikace v zahraničí, protože rozvíjející se trhy jsou často vývozci komodit v poptávce (zajištění proti inflaci) a nejsou dokonale spojeny s domácí ekonomikou (ochrana proti deflaci). Kvalitní dluhopisy a TIPS jsou rozumnou volbou na straně s pevným příjmem. S TIPS máte záruku, že alespoň získáte hodnotu své původní investice zpět.

Důležitou roli hraje také časový horizont. Pokud máte investovat dvacet let, pravděpodobně budete mít časové počasí útlum jakékoli odrůdy. Pokud jste blízko k odchodu do důchodu nebo žijete mimo příjem generovaný vaším portfoliem, možná nebudete mít čas čekat na zotavení a nebudete mít na výběr, ale podniknete okamžitá opatření k úpravě svého portfolia.

(Další informace naleznete v článku Omezení účinků inflace. )