Úvod do podílových fondů peněžního trhu
Investoři, kteří se zajímají o peněžní trh, k němu mají nejsnadnější přístup prostřednictvím podílových fondů peněžního trhu, ale tato vozidla nedovolují menším investorům zavěsit, pokud jde o základní pochopení pokladničních poukázek, komerčních papírů, bankéřských akceptací, dohod o zpětném odkupu., a depozitní certifikáty (CD), které tvoří většinu portfolií podílových fondů peněžního trhu. V tomto článku vám ukážeme, jak fungují fondy peněžního trhu a jak vám mohou pomoci. Nejprve však klíčové vymezení, aby se zabránilo potenciálnímu zmatku.
Klíč s sebou
- Podílový fond peněžního trhu (MMF) je druh podílového fondu, který investuje do vysoce kvalitních krátkodobých dluhových nástrojů, hotovosti a ekvivalentů hotovosti.
- Přestože fondy peněžního trhu nejsou zrovna tak bezpečné jako hotovost, jsou v investičním spektru považovány za extrémně nízké riziko, a proto se blíží bezrizikové míře návratnosti.
- Fond peněžního trhu generuje příjmy (zdanitelné nebo osvobozené od daně v závislosti na svém portfoliu), ale jen malé zhodnocení kapitálu.
- Fondy peněžního trhu investují do řady podobných nástrojů, zatímco účty peněžního trhu existují v jediné nabídce, která je držena v bance nebo družstevní záložně a je pojištěna FDIC.
Fondy peněžního trhu vs. účty peněžního trhu
Na rozdíl od hotovostních a dokonce typických vkladových certifikátů (CD) nejsou podílové fondy peněžního trhu pojištěny Federálním fondem pojištění vkladů (FDIC). Vždy existuje riziko, byť extrémně malé, že investor může přijít o peníze. Jinými slovy, zásadní rozdíl mezi fondy peněžního trhu a účty peněžního trhu spočívá v tom, že první z nich je sponzorován společnostmi fondů a nenesou žádnou záruku jistiny, zatímco druhé z nich jsou úročené spořicí účty, které nabízejí omezená transakční práva a které jsou nabízeny. finančními institucemi pojištěnými do určitého limitu.
Účty peněžního trhu obvykle platí vyšší úrokovou sazbu než vkladový vkladní účet, ale obvykle mírně nižší úrokovou sazbu než CD nebo celkový výnos fondu peněžního trhu. Účty na peněžním trhu mají také tendenci omezovat dostupnost zůstatků na účtech prostřednictvím psaní šeků, zatímco výběry z fondů peněžního trhu jsou obvykle dostupné na vyžádání.
Fondy peněžního trhu jsou někdy nazývány „peněžními fondy“ nebo „podílovými fondy peněžního trhu“, a proto by neměly být zaměňovány s podobnými znějícími účty peněžního trhu nabízenými bankami v USA. Hlavní rozdíl spočívá v tom, že fondy peněžního trhu jsou aktivy drženými zprostředkování nebo možná banka, zatímco vkladové účty peněžního trhu jsou závazky vůči bance, která může peníze investovat podle svého uvážení - a potenciálně do (rizikovějších) investic jiných než cenných papírů peněžního trhu. Ve fondu peněžního trhu investoři nakupují cenné papíry a zprostředkovatel je drží. Na vkladovém účtu peněžního trhu investoři vkládají peníze do banky a banka je investuje sama za sebe a vyplácí investorovi dohodnutý výnos.
Účel podílových fondů peněžního trhu pro investory
Existují tři případy, kdy jsou podílové fondy peněžního trhu (MMF) z důvodu jejich likvidity zvláště vhodné investice.
- Podílové fondy peněžního trhu nabízejí vhodné parkovací místo pro hotovostní rezervy, pokud investor není zcela připraven na investici nebo pokud neinvestiční účel očekává krátkodobé hotovostní výdaje. Podílové fondy peněžního trhu nabízejí maximální bezpečnost a likviditu. To znamená, že investoři budou mít očekávanou částku hotovosti v okamžiku, kdy ji potřebují.
- Investor, který drží košík podílových fondů od jedné společnosti s fondem, může občas chtít převádět aktiva z jednoho fondu do druhého. Pokud však investor chce prodat fond před rozhodnutím o koupi jiného fondu, může být dobrým místem pro zaplacení výprodeje podílový fond peněžního trhu nabízený stejnou společností. Poté může investor ve vhodnou dobu vyměnit své podílové fondy peněžního trhu za podíly ostatních fondů v rodině fondů.
- Makléřské firmy ve prospěch svých klientů pravidelně využívají ke správě hotovosti služby podílových fondů peněžního trhu. Vložení spící hotovosti klienta do podílových fondů peněžního trhu získá klientovi další procentní bod (nebo dva) roční výnosy nad výnosy získané jinými možnými investicemi.
Provozní podrobnosti podílových fondů peněžního trhu
Podílové fondy peněžního trhu jsou navrženy tak, aby nabízely funkce vhodné speciálně pro potřeby malých investorů. Minimální počáteční investice se obvykle pohybují od 500 do 5 000 $.
Můžete nakupovat akcie v podílových fondech peněžního trhu přímo od brokerských společností nebo společností podílových fondů, stejně jako byste nakupovali akcie v akciových nebo akciových podílových fondech. Jako investiční poradci některé banky také prodávají fondy peněžního trhu a některé dokonce mají své vlastní proprietární fondy, které nabízejí investiční příležitosti na peněžním trhu.
Podílové fondy peněžního trhu také nabízejí některé zjednodušené funkce výběru, které jsou obecněji spojeny s bankovními nebo svěřeneckými účty. Například fondy peněžního trhu umožňují investorům stáhnout aktiva písemným šekem, s typickou minimální částkou 500 USD za šek. Pokud investor nechce napsat šek jako prostředek výběru peněžních prostředků, může snadno odkoupit akcie vyžádáním platby poštou nebo převodem bankovním převodem na svůj bankovní účet.
Kategorie podílových fondů peněžního trhu
Podílové fondy peněžního trhu mohou obsahovat konkrétní druh cenných papírů na peněžním trhu nebo kombinaci cenných papírů v širokém spektru:
- Jeden konkrétní typ fondu omezuje nákupy aktiv na cenné papíry státní pokladny USA.
- Další třída fondů peněžního trhu nakupuje jak americké vládní cenné papíry, tak investice do různých vládních sponzorovaných podniků (GSE).
- Třetí a největší třída podílových fondů peněžního trhu investuje do různých cenných papírů peněžního trhu, které nabízejí nejvyšší stupeň bezpečnosti.
Další důležitá kategorizace podílových fondů peněžního trhu se týká jejich zdanitelného nebo osvobozeného stavu. Zdanitelné fondy investují do cenných papírů, jako jsou státní pokladniční poukázky a obchodní cenné papíry, jejichž úrokový výnos podléhá federálnímu zdanění. Fondy osvobozené od daně investují výhradně do cenných papírů vydaných státní a místní správou, a proto jsou osvobozeny od federálního zdanění. Fondy osvobozené od daně obecně oslovují investory ve vyšších federálních daňových pásmech, kteří usilují o daňové úspory z celkového úrokového výnosu z jejich portfolií.
Podílové fondy peněžního trhu osvobozené od daně mají potenciál nabídnout trojnásobně whammy daňové úlevy pro některé investory! Některé fondy osvobozené od daně nakupují pouze cenné papíry vydané vládami v konkrétním státě. Pokud investor najde takový fond pro svůj domovský stát, může tento investor vydělat úrokové příjmy, které jsou osvobozeny od federálních, státních a snad i místních daní z příjmu.
Peněžní prostředky proti peněžnímu trhu
Většina analytiků považuje účty peněžního trhu za hotovost. Při výpočtu finančních ukazatelů se k peněžním zůstatkům přidávají cenné papíry na peněžním trhu a zůstatky fondů. Je tomu tak proto, že finanční nástroje, které tvoří fondy peněžního trhu, jsou považovány za vysoce likvidní, což znamená, že je lze rychle převést na hotovost. Kromě toho, že fondy peněžního trhu jsou vysoce likvidní, vykazují menší volatilitu a jsou méně náchylné na kolísání trhu a úrokové riziko než jiné investice.
$ 1
Cílová nominální hodnota podílu většiny podílových fondů peněžního trhu.
Fondy peněžního trhu usilují o stabilitu a bezpečnost s cílem nikdy ztratit peníze a udržet čistou hodnotu aktiv (NAV) na hodnotě 1 USD. Tato základní hodnota NAV s jedním buckem vede k frázi „break the buck“, což znamená, že pokud hodnota klesne pod úroveň 1 USD NAV, část původní investice je pryč a investoři ztratí peníze.
To se děje jen velmi zřídka, ale protože fondy peněžního trhu nejsou pojištěny FDIC, mohou ztratit peníze. Například v době pádu trhu v roce 2008 se několik fondů peněžního trhu obchodovalo za méně než 1, 00 $ na akcii. Den poté, co společnost Lehman Brothers Holdings Inc. požádala o úpadek, klesl jeden fond peněžního trhu na 97 centů po odepsání dluhu, který vlastnil Lehman. To vytvořilo potenciál pro banku provozovanou na peněžních trzích, protože se obávalo, že by více peněz prasklo.
Sečteno a podtrženo
Stejně jako podílové fondy a podílové fondy s pevným výnosem značně zjednodušily svět investování, vzájemné fondy peněžního trhu umožnily přístup k investicím na peněžním trhu jednotlivým drobným investorům. Podílové fondy peněžního trhu patří mezi nejbezpečnější a nejlikvidnější obecně dostupné finanční nástroje. Fondy peněžního trhu navíc nabízejí skromné počáteční investiční požadavky a poskytují jednoduché postupy pro výběr prostředků šekem nebo převodem na bankovní účet. A konečně, pokud se rozhodnou opatrně, mohou si kupující určitých fondů peněžního trhu osvobozených od daně také vychutnat úlevu od federálních, státních a dokonce místních daní. (Související informace najdete v části „CPFXX, SPAXX, VMFXX: Nejvyšší vládní fondy peněžního trhu“)