Investovaný kapitál
Investovaný kapitál je celková částka peněz získaných společností vydáním cenných papírů akcionářům akcií a dluhopisů držitelům dluhopisů, přičemž celkový dluh a závazky z kapitálového pronájmu se připočítají k hodnotě kapitálu vydaného investorům. Investovaný kapitál není v účetní závěrce společnosti řádkovou položkou, protože dluh, leasing a vlastní kapitál jsou v rozvaze uvedeny samostatně.
Klíč s sebou
- Investovaný kapitál se týká kombinované hodnoty vlastního kapitálu a dluhového kapitálu získaného firmou, včetně kapitálových leasingů.
- Návratnost investovaného kapitálu (ROIC) měří, jak dobře firma využívá svůj kapitál k vytváření zisků.
- Vážené průměrné kapitálové náklady společnosti vypočítávají, kolik investovaného kapitálu stojí společnost, aby ji udržela.
Porozumění investovanému kapitálu
Společnosti musí generovat více výnosů než náklady na navýšení kapitálu poskytovaného držiteli dluhopisů, akcionáři a dalšími zdroji financování, jinak firma nezíská ekonomický zisk. Podniky používají několik metrik k posouzení toho, jak dobře společnost využívá kapitál, včetně návratnosti investovaného kapitálu, ekonomické přidané hodnoty a návratnosti použitého kapitálu.
Celková kapitalizace firmy je celková částka dluhu, včetně kapitálových leasingů, plus kapitál prodaný investorům a dva typy kapitálu jsou vykázány v různých částech rozvahy. Předpokládejme například, že IBM vydá 1 000 akcií s nominální hodnotou 10 $ a každá akcie se prodá za celkem 30 USD za akcii. V sekci vlastního kapitálu v rozvaze zvyšuje IBM běžný stav zásob na celkové nominální hodnotě 10 000 $ a zbývajících 20 000 USD zvyšuje dodatečný splacený kapitálový účet. Na druhé straně, pokud IBM vydá dluh podnikových dluhopisů ve výši 50 000 USD, část dlouhodobé pohledávky v rozvaze se zvýší o 50 000 USD. Celkově se kapitalizace IBM zvyšuje o 80 000 USD, a to díky vydávání nových akcií i nových dluhů.
Jak vydavatelé získávají návratnost kapitálu
Úspěšná společnost maximalizuje návratnost svého výnosu z kapitálu, který získává, a investoři pečlivě zkoumají, jak podniky používají výnosy získané z emise akcií a dluhů. Předpokládejme například, že instalatérská společnost vydá 60 000 dolarů na další akcie a použije výtěžek na nákup dalších sanitárních vozů a zařízení. Pokud může instalatérská společnost využít nová aktiva k provádění více instalatérských prací v domácnosti, zvýšení zisku společnosti a podnikání mohou akcionářům vyplatit dividendu. Dividenda zvyšuje míru návratnosti investice každého investora a investoři také profitují ze zvýšení ceny akcií, které je poháněno zvyšováním výnosů a tržeb společnosti.
Společnosti mohou také část zisku použít k odkupu akcií dříve vydaných investorům a ke stažení akcií a plán zpětného odkupu akcií snižuje počet nesplacených akcií a snižuje zůstatek vlastního kapitálu. Analytici také pečlivě sledují zisk firmy na akcii (EPS) nebo čistý zisk na akcii. Pokud podnik odkupuje akcie, počet nesplacených akcií klesá, což znamená, že se zvyšuje EPS, což činí akcie atraktivnější pro investory.
Návratnost investovaného kapitálu (ROIC)
Návratnost investovaného kapitálu (ROIC) je výpočet používaný k posouzení efektivity společnosti při alokaci kapitálu pod její kontrolou na ziskové investice.
Míra návratnosti investovaného kapitálu dává pocit, jak dobře společnost využívá své peníze k vytváření výnosů. Porovnání návratnosti investovaného kapitálu společnosti s váženými průměrnými náklady na kapitál (WACC) ukazuje, zda je investovaný kapitál využíván efektivně. Toto opatření se také nazývá jednoduše jako návratnost kapitálu.
ROIC se vždy počítá jako procento a obvykle se vyjadřuje jako anualizovaná nebo koncové 12měsíční hodnota. To, zda společnost vytváří hodnotu, by mělo být porovnáno s kapitálovými náklady společnosti. Pokud je ROIC vyšší než vážené průměrné kapitálové náklady firmy (WACC), vytvoří se nejběžnější náklady na metriku kapitálu, hodnota a tyto firmy budou obchodovat za prémii. Společným měřítkem pro důkaz tvorby hodnoty je návratnost převyšující 2% kapitálových nákladů firmy. Pokud je ROIC společnosti menší než 2%, považuje se za ničitele hodnoty. Některé firmy běží na nulové návratnosti a přestože nemusí ničit hodnotu, nemají tyto společnosti žádný nadbytečný kapitál pro investice do budoucího růstu.
ROIC je jednou z nejdůležitějších a informativních metrik oceňování, které se mají vypočítat. V některých odvětvích je to však důležitější než v jiných, protože společnosti, které provozují ropné soupravy nebo vyrábějí polovodiče, investují kapitál mnohem intenzivněji než ty, které vyžadují méně vybavení.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.