Železný motýl

Co je to Iron Butterfly?

Železný motýl je obchod s opcemi, který využívá čtyři různé kontrakty jako součást strategie, aby mohl těžit z cen akcií nebo futures, které se pohybují do strany nebo pomalu vzhůru. Klíčem k úspěchu ve strategii je správné umístění těchto čtyř smluv tak, aby riziko ztráty bylo nízké a pravděpodobnost malých, ale stálých zisků byla vysoká.

Klíč s sebou

• Obchody společnosti Iron Condor představují alternativní strategii, jak profitovat z bočně se pohybujícího trhu.
• Obchodníci očekávají menší zisky, když vyhrají, a větší ztráty, když prohrají.
• Obchodníci očekávají, že vyhrají tento obchod častěji, než ztratí.
• Obchodníci si musí být vědomi provizí, aby si byli jisti, že mohou tuto strategii správně obchodovat.

Jak funguje Iron Butterfly

Obchod se železnými motýly je kombinací dvou vertikálně šířených obchodů - býčí put spread a býčí call spread. Obchod je strategie kreditních spreadů vytvořená se čtyřmi možnostmi, které se skládají ze dvou nákupů a dvou hovorů a čtyř stávkových cen, všechny se stejným datem vypršení platnosti. Jeho cílem je profitovat z nízké volatility podkladového aktiva. Jinými slovy, dosahuje maximálního zisku, když podkladové aktivum končí po uplynutí platnosti mezi dvěma středními stávkovými cenami.

Struktura strategie je následující:

1. Kupte si jeden z peněz nevystavených peněz s realizační cenou nižší než je aktuální cena podkladového aktiva. Možnost putování mimo peníze bude chránit před výrazným poklesem podkladového aktiva.
2. Prodejte jeden z peněz nevystavených peněz s realizační cenou nižší, než je aktuální cena, ale blíž tomu, než prodejní opce zakoupená v prvním kroku.
3. Prodejte jeden hovor bez peněz, jehož realizační cena je vyšší než aktuální cena podkladového aktiva.
4. Kupte si jeden hovor bez peněz s realizační cenou dále nad současnou cenou podkladového aktiva, než je volání prodané ve třetím kroku. Volání mimo peníze chrání před podstatným pohybem vzhůru.

Realizační ceny u opčních kontraktů prodávaných v krocích dva a tři by měly být dostatečně vzdálené, aby zohledňovaly pravděpodobný pohyb podkladového aktiva v době mezi vstupem na obchod a vypršením platnosti.

Například, pokud si obchodník myslí, že podkladový by mohl během následujících dvou týdnů přesunout 6 USD, pak by měla být realizační cena pro krátkou výzvu (v kroku 3) alespoň o 5 $ vyšší než aktuální cena podkladového aktiva. Krátká prodejní opce (v kroku 2) by měla být alespoň o 5 $ nižší než aktuální cena podkladového aktiva. Teoreticky to umožní vysokou pravděpodobnost, že cenová akce zůstane mezi dvěma vnitřními stávkovými cenami

Strategie má designově omezený růstový potenciál. Obchodníci se železným kondorem očekávají, že z jejich obchodů vyhrají relativně malé částky a vyhrají častěji, než ztratí. Strategie má omezené riziko poklesu, protože možnosti vysokého a nízkého stávky (křídla) chrání před významnými pohyby v obou směrech, ale ve srovnání s množstvím peněz získaných za každý obchod je potenciální maximální ztráta větší než potenciální maximální zisk .

Je třeba poznamenat, že náklady na provizi jsou vždy faktorem této strategie, protože se jedná o čtyři možnosti. Obchodníci se budou chtít ujistit, že maximální potenciální zisk není provizí významně narušen.

Dekonstrukce železného kondoru

Výsledkem obchodu se železným Condorem jsou dvě kombinace kombinací. První z nich je kombinací dlouhé a krátké prodejní opce, která vede k býčímu put spreadu, úvěrovému rozpětí, které shromažďuje a udržuje zisk, dokud cena podkladového aktiva zůstane nad vyšším z obou stávek (zobrazených jako 1 a 2 v obrázek níže).

Druhá je kombinací možnosti dlouhého a krátkého hovoru, která má za následek rozšíření hovoru medvěda. Toto úvěrové rozpětí shromažďuje a udržuje zisk, dokud cena podkladového aktiva zůstává pod dolní z obou stávek (na obrázku níže 3 a 4).

Tento obrázek ukazuje, jak se profil zisků / ztrát železného kondoru hraje po vypršení platnosti. Je-li podklad mezi realizačními cenami 2 a 3, dosáhne se maximálního zisku. Pokud je cena podkladového aktiva nad stávkou 4 nebo pod stávkou 1, je vzata maximální ztráta.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice a příklad Iron Condor Iron Condor je strategie opcí, která zahrnuje nákup a prodej hovorů a staví se s různými stávkovými cenami, když obchodník očekává nízkou volatilitu. více Definice a varianty rozptylů motýlů Rozpětí motýlů jsou strategií s pevným rizikem a možností maximálního zisku. Motýlí pomazánky mohou používat puty nebo hovory a existuje několik typů těchto strategií šíření. více Definice kombinace Kombinace se obecně týká strategie obchodování s opcemi, která zahrnuje nákup nebo prodej více hovorů a uvedení stejného aktiva. více Bull Spread Býčí spread je býčí opční strategie, která využívá buď dvě putování nebo dvě volání se stejným podkladovým aktivem a vypršením platnosti. více Plot (opce) Definice Plot je obranná opční strategie, kterou investor zavádí k ochraně vlastněného podílu před poklesem ceny, za cenu potenciálního zisku. více Definice opce Racek Opce Racek je strategie s třemi rameny, často používaná při obchodování na forexu k zajištění podkladového aktiva, obvykle s malými nebo žádnými čistými náklady. více partnerských odkazů